אני קונה מחדש את וונדי'ס — ונלסון פלץ הוא הרוטב הסודי
- Trian, בהובלת נלסון פלץ, הגדילה את החזקתה בוונדי'ס ליותר מ-16% ובוחנת אפשרות להוביל קונסורציום שייקח את החברה לפרטיות, מתוך אמונה שהמניה נסחרת בחסר למרות ירידה במכירות וברווחים ברבעון הראשון.
- למרות דירוגי "מכירה" מצד בנק אוף אמריקה וג'יי פי מורגן והורדת מחיר היעד ל-6 דולר, הכותב רואה ב-WEN השקעה בסיכון נמוך, נשען על תבנית טכנית חיובית (Falling Wedge), מציב נקודת ציר בממוצע נע 200 יום ב-8.40 דולר ומחיר יעד של 10 דולר.
בפעם האחרונה שהחזקתי במניות של וונדי'ס (WEN) בתיק ה-Sarge-folio, אני זוכר שקניתי את המניה כשהמחיר היה סביב 20 דולר והצלחתי להרוויח על הפוזיציה. זה היה לפני הרבה זמן.
המניה לא נסחרה מעל 20 דולר למניה מאז נובמבר 2024, ולא נסחרה מעל 10 דולר למניה מאז נובמבר 2025. אני חושב שאני זוכר שמכרתי את אותן מניות בממוצע באזור 23 דולר. זה מחזיר אותנו לפחות למאי 2023.
מה לעזאזל קרה למניה הזו? לחברה הזו?
אני מחזיק שוב בוונדי'ס בתיק ה-Sarge-folio, בפעם הראשונה מזה זמן רב. כנראה שהייתי קונה גם לתיק ה-10,000 דולר, אבל לא רציתי למכור שום פוזיציה כדי לפנות מקום.
למה לקנות את וונדי'ס ברמות האלה? אמרתי לקוראים שלי הרבה פעמים.
אני מעריץ של נלסון פלץ. זה עד כדי כך פשוט. בעצם, אני אוהב השקעות אקטיביסטיות באופן כללי. הגישה הזו הייתה עבורי מנצחת חוזרת לאורך השנים.
זה לא אומר שהדרך תהיה קלה או מהירה, אבל כשמישהו כמו נלסון פלץ או הצוות שלו ב-Trian Fund Management מוצאים מניה שלדעתם לא מממשת את הפוטנציאל שלה, בעיקר מבחינה יסודית, בדרך כלל הם צודקים.
החדשות של היום
בדיווח 13D מתוקן מ-17 בפברואר, Trian חשפה החזקה מהותית של בערך 31 מיליון מניות של וונדי'ס, שמייצגות יותר מ-16% מהחברה. בדיווח, Trian מציינת שלדעתה מניות וונדי'ס נסחרות בחסר, ושהמשקיע האקטיביסט בוחן באופן פעיל אפשרויות, כולל רכישות פוטנציאליות, עסקאות חריגות ותסריטי שליטה. באותו זמן, Trian הבהירה שאין כל ודאות שכלשהי הצעה תוגש בסופו של דבר.
הבוקר היו חדשות. ה-Financial Times דיווח ש-Trian מנסה לגבש קונסורציום של משקיעים שיתאגדו וייתכן שייקחו את וונדי'ס לפרטיות. לפי הדיווח, Trian קיימה שיחות עם משקיעים חיצוניים ברחבי העולם לגבי מימון עסקת השתלטות פוטנציאלית. נכון לעכשיו, טרם הוגשה הצעה רשמית.
וונדי'ס פתחה את היום עם שווי שוק של כ-1.3 מיליארד דולר. ברבעון הראשון, וונדי'ס רשמה ירידה של 5.5% בהכנסות הכוללות לעומת השנה הקודמת, וירידה של 7.8% במכירות חנויות זהות בארה"ב לעומת השנה הקודמת.
כשחושבים על זה, תמיד החזקתי מוונדי'ס יותר מאשר מהמתחרות שלה בתחום רשתות ההמבורגר המהיר. ואני לא זוכר מתי בפעם האחרונה ביקרתי בסניף של וונדי'ס.
האם זה בגלל שאני מבוגר יותר ויותר מודע לבריאות? אולי, אבל אני כן זוכר מתי בפעם האחרונה אכלתי במקדונלד'ס (MCD). זו לא רשת המבורגרים, אבל אכלתי אוכל של טאקו בל אתמול בלילה (פעם ראשונה מזה הרבה זמן). לא צוחק… וגם זה לא היה וונדי'ס.
חדשות נוספות
וונדי'ס פרסמה את דוח הרבעון ביום שישי. הציפיות מולאו ואפילו נרשם שיפור בהשוואה אליהן, אבל אלה היו ציפיות נמוכות.
בנק אוף אמריקה (BAC) חזר על דירוג "מכירה" (מכירה) למניה. אנליסט חדש בג'יי פי מורגן (JPM) הוצמד ל-WEN ביום שני, ומיד הוריד את הדירוג של המניה ל-"מכירה" (מכירה), תוך שהוא מוריד את מחיר היעד ל-6 דולר מ-7 דולר.
הגרף
הקוראים יכולים לראות תבנית "Falling Wedge" של היפוך חיובי, שממנה WEN מנסה לפרוץ כלפי מעלה. העוצמה היחסית השתפרה. ה-MACD היומי נראה טוב יותר.
אני רואה בזה השקעה בסיכון נמוך. אם לא יצא שום דבר מסיפור Trian, אני אצא מהפוזיציה, אבל להם יש אחזקה גדולה. קשה לי להאמין שהם פשוט יוותרו.
נקודת הציר שלי היא ממוצע נע פשוט ל-200 יום, שנמצא ב-8.40 דולר. מחיר היעד שלי הוא 10 דולר.
עכשיו זה זמן מצוין להצטרף ל-TheStreet Pro. לחצו כאן.
מאמר זה משותף כתוכן פרימיום מתוך TheStreet Pro. הוא נכתב על ידי סטיבן גוילפויייל