מיקרון לעומת אנבידיה לעומת CRWV: איזו מניית AI מחזיקה בפוטנציאל העלייה הגבוה ביותר, לפי האנליסטים?
- מיקרון נהנית מביקוש חזק לזיכרון וממחירי זיכרון גבוהים, אך לאחר זינוק חד במניה האנליסטים אמנם שומרים על דירוג קנייה חזקה, אך מחיר היעד הממוצע מצביע על סיכון לירידה לעומת המחיר הנוכחי.
- אנבידיה ו-CoreWeave ממשיכות ליהנות מביקוש חזק לפתרונות AI; לוול סטריט יש דירוג קנייה חזקה לאנבידיה עם פוטנציאל עלייה של כ-25% וציון Smart Score מושלם, בעוד ש-CoreWeave מדורגת קנייה מתונה עם פוטנציאל עלייה של כ-17% אך גם רמת חוב גבוהה ואי-ודאות בתחזיות ההכנסות.
היישום של בינה מלאכותית (AI) ברחבי תעשיות שונות צפוי להוביל לעליות משמעותיות, ולהזרים עניין של משקיעים בפוטנציאל הצמיחה החזק של מניות ה-AI. בנוסף, ההוצאות הגבוהות על AI מסייעות לצמצם חששות לגבי ירידה בביקוש בגלל AI. השתמשנו בכלי השוואת המניות של TipRanks כדי להשוות בין שלוש מניות AI בולטות – מיקרון טכנולוג'י (מיקרון), אנבידיה (אנבידיה), ו-CoreWeave (CRWV), ולמצוא את זו שיכולה לספק את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר, לפי האנליסטים.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון)
מניית מיקרון זינקה ב-179% מתחילת השנה, מונעת על ידי ביקוש חזק לזיכרון על רקע בועת ה-AI הנוכחית. בנוסף, החברה נהנית ממחירי זיכרון גבוהים יותר, כאשר הביקוש ממשיך לעלות על ההיצע.
למעשה, מספר אנליסטים מצפים ל"סופר-סייקל" בזיכרון, שיכול להימשך מעבר ל-2027. הם מצפים שההיצע יישאר מוגבל ושהמחירים ימשיכו להיות גבוהים, על רקע מומנטום חזק בביקוש. עם זאת, לאחר ראלי חד, יש מי שטוענים שהאופטימיות לגבי מחזור זיכרון חזק כבר מגולמת כיום במחיר מניית מיקרון.
האם מניית מיקרון היא קנייה כרגע?
בשבוע שעבר, האנליסט הבכיר ממיזוהו ויז'יי ראקש חזר על דירוג קנייה למניית מיקרון והעלה את מחיר היעד שלו ל-740 דולר מ-545 דולר, כשהוא מציין ש-AI "אייג'נטי" דוחף את הביקוש לזיכרון כלפי מעלה. האנליסט (בדירוג חמישה כוכבים) מצפה שמיקרון תיהנה ממנועי צמיחה חזקים הן בשוקי ה-DRAM והן בשוקי ה-NAND. ראקש העלה את תחזיות ההכנסות והרווח למניה (EPS) לשנים הפיסקליות 2026-2028. הוא מצפה שהכנסות ורווח למניה בשנת הכספים 2027 יצמחו שנה על שנה ב-66% ו-80%, בהתאמה.
מעניין לציין כי ראקש מצפה שהכנסות HBM (זיכרון ברוחב פס גבוה) יצמחו בקצב CAGR (שיעור צמיחה שנתי ממוצע) של 40% ויחצו את רף 100 מיליארד הדולר עד 2028, בהינתן שהביקוש ל-AI נראה יציב, עם חוזקה מתמשכת לפחות עד 2027. הוא גם הדגיש רוחות גב חיוביות בטווח הקצר בצמתי DRAM/NAND מסורתיים, כאשר ה-AI מוביל לתוכן גבוה יותר בשווקי קצה צרכניים ולעלייה במחירים, ובסופו של דבר משפר את הרווחיות בטווח הקצר.
בהינתן רקע של ביקוש חזק, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית מיקרון, המבוסס על 27 המלצות קנייה ושלוש המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית מיקרון עומד על 581.89 דולר ומרמז על סיכון לירידה של כ-27%.
אנבידיה (אנבידיה)
למרות חששות לגבי עלייה בתחרות בשוק שבבי ה-AI, ענקית הסמיקונדקטור אנבידיה ממשיכה להציג הכנסות ורווחים חזקים. הדבר משקף ביקוש חזק ל-GPU (יחידות עיבוד גרפי) ל-AI של החברה. אנבידיה הציגה צמיחת הכנסות שנתית של 73% ברבעון הרביעי של שנת הכספים 2026, ונתנה תחזית לצמיחה ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027 בטווח שבין 73% ל-80%.
בהסתכלות קדימה, החברה ממוקמת היטב לנצל הזדמנויות ענק בתחום ה-AI inference, לאחר שדומיננטית בשוק אימון ה-AI. לפי מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג, החברה מצפה להזמנות רכישה מצטברות של מעל טריליון דולר עבור פלטפורמות שבבי ה-AI Blackwell והדור הבא Vera Rubin עד 2027, פי שניים מהתחזית הקודמת שעמדה על 500 מיליארד דולר.
כעת כל העיניים נשואות לדוח הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027 של אנבידיה, ב-20 במאי. וול סטריט מצפה שהחברה תדווח על רווח למניה (EPS) של 1.74 דולר, המשקף צמיחה שנתית של 115%. ההכנסות צפויות לעלות ב-78.4% ולהגיע ל-78.62 מיליארד דולר.
האם מניית אנבידיה היא קנייה חזקה?
לקראת דוח הרבעון הראשון, אנליסט גולדמן זאקס ג'יימס שניידר חזר על דירוג קנייה למניית אנבידיה עם מחיר יעד של 250 דולר. האנליסט (בדירוג חמישה כוכבים) מצפה שאנבידיה תציג "הכאה והעלאת תחזיות" (beat-and-raise), מונעת על ידי היצע וביקוש נוחים בענף. הוא מצפה שהמשקיעים יתמקדו בעוצמת פוטנציאל העלייה לעומת תחזית ה-1 טריליון דולר של אנבידיה למרכזי נתונים, בפוטנציאל העלייה מ-AI אייג'נטי לעסקי מעבדי השרתים (CPU), בהשפעת התחרות, ובתחזית לשולי הרווח הגולמי על רקע עלויות קלט גבוהות יותר.
מניית אנבידיה פיגרה אחרי מתחרותיה, ושניידר מאמין שהמניה יכולה לעלות אם יופיעו סימנים לשיפור במדדי רווחיות אצל hyperscalers שיתמכו בהמשך השקעות, לעלייה באימוץ AI אייג'נטי במגזר הארגוני, ולבהירות גדולה יותר לגבי פריסות אצל לקוחות לא-מסורתיים. האנליסט ציין שהתחזיות שלו לשנים 2026 ו-2027 גבוהות ב-14% ו-34%, בהתאמה, לעומת תחזיות השוק. הוא מצפה שעדכונים חיוביים בתחזיות והעלאת המכפיל ימשיכו לדחוף את המניה כלפי מעלה.
עם 40 המלצות קנייה, המלצת החזק אחת והמלצת מכירה אחת, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית אנבידיה. מחיר היעד הממוצע למניית אנבידיה עומד על 274.38 דולר ומרמז על פוטנציאל עלייה של 25%. מניית אנבידיה עלתה ב-18% מתחילת השנה.
CoreWeave (NASDAQ:CRWV)
מניית חברת מחשוב הענן CoreWeave זינקה ב-60% מתחילת השנה, למרות הירידות האחרונות בעקבות תוצאות הרבעון הראשון. החברה נהנית מביקוש חזק לתשתיות שלה שתומכות בעומסי עבודה של AI. בעוד ש-CoreWeave פרסמה הכנסות רבעון ראשון חזקות, הפסד מתואם למניה שהיה רחב מהצפוי ותחזית הכנסות חלשה הפחידו את המשקיעים.
בנוסף, קיימים חששות לגבי הוצאות ההון הגבוהות של החברה כדי להגדיל את הקיבולת ולענות על הביקוש החזק. ההשקעות הגבוהות הובילו להיקף גדול של חוב. ל-CRWV היו 25 מיליארד דולר חוב בסוף הרבעון הראשון של 2026.
האם מניית CRWV היא קנייה טובה?
לאחר פרסום תוצאות הרבעון הראשון, אנליסט מיזוהו גרג מוסקוביץ' חזר על דירוג החזק למניית CoreWeave והעלה את מחיר היעד שלו ל-110 דולר מ-105 דולר. האנליסט ציין כי הכנסות הרבעון הראשון של 2026, שצמחו ב-112% שנה על שנה לכ-2.1 מיליארד דולר, עקפו את התחזיות בכ-5.5%. הוא גם הדגיש צבר הזמנות חזק של CRWV בסך כ-100 מיליארד דולר, עלייה של 49% רבעון על רבעון. עם זאת, מוסקוביץ' ציין כי תחזית ההכנסות לרבעון השני הייתה נמוכה מהציפיות ו-CoreWeave רק חזרה על תחזית ההכנסות ל-2026, למרות הכנסות הרבעון הראשון שהפתיעו לטובה, אם כי היא הבטיחה קיבולת מספקת כדי לעמוד ביעד שלה ל-2027.
האנליסט מאמין ש-CoreWeave ממוקמת היטב לזכות בנתח משמעותי משוק ספקיות הענן ל-AI. הוא גם "חיובי במידת מה" לגבי עסקאות גדולות אחרונות, בעיקר עם מטא Platforms (מטא) ו-OpenAI, שמשקפות ביקוש חזק לפלטפורמה של CRWV. עם זאת, מוסקוביץ' נשאר על הגדר לגבי מניית CRWV, שכן לדעתו יחס הסיכון/סיכוי מאוזן, על רקע אי-ודאות מתמשכת לגבי היקף פוטנציאל העלייה בהכנסות ב-12 החודשים הקרובים.
נכון לעכשיו, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה למניית CoreWeave, המבוסס על 14 המלצות קנייה, תשע המלצות החזק והמלצת מכירה אחת. מחיר היעד הממוצע למניית CRWV עומד על 134.17 דולר ומרמז על פוטנציאל עלייה של 17%.
סיכום
וול סטריט שורית מאוד על מיקרון ועל אנבידיה, וזהירה-אופטימית לגבי CoreWeave. לאחר ראלי חזק מתחילת השנה, מחיר היעד הממוצע של האנליסטים מצביע על סיכון לירידה במניית מיקרון ביחס לרמות המחיר הנוכחיות. במקביל, האנליסטים רואים פוטנציאל עלייה גבוה יותר במניית אנבידיה לעומת מניית CRWV. לפי מערכת ה-Smart Score של TipRanks, אנבידיה מקבלת ציון "10 מושלם", מה שמצביע על כך שלמניה יש פוטנציאל להכות את ביצועי השוק הרחב בטווח הארוך.