למה מניית פלאנטיר (פלנטיר) יורדת היום ולמה האנליסט הזה לא מנצל את הירידה לקנייה
- מניית פלאנטיר יורדת למרות דוח רבעוני חזק מאוד, הכולל צמיחת הכנסות של 85%, העלאת תחזית שנתית והאצה בביקוש ל-AI, אך המשקיעים מוטרדים מהכנסות מסחריות מעט נמוכות מהצפי ומתמחור פרמיה גבוה לאחר זינוק של כ-1,700% בשלוש השנים האחרונות.
- האנליסט גיל לוריה רואה בפלאנטיר את "הסיפור הטוב ביותר" בתוכנה ומדגיש שיפור חד במדדי צמיחה קדימה, אך שומר על דירוג ניטרלי בשל תמחור קיצוני (כ-50x על הכנסות 2026); למרות זאת, מחיר היעד שלו ועוד תחזיות אנליסטים אחרים משקפים קונצנזוס של קנייה מתונה ואפסייד דו-ספרתי למניה.
מניית פלאנטיר (פלנטיר) יורדת בעוד 2% ביום רביעי, לאחר נפילה של 7% ביום המסחר הקודם. זה קורה כשהמשקיעים ממשיכים לעכל דוח רבעוני שלמרות שהוא נראה חזק מאוד במבט ראשון, עדיין לא הצליח לענות על הציפיות הגבוהות של וול סטריט.
חברת קבלת ההחלטות מבוססת נתוני AI הציגה צמיחת הכנסות של 85%, העלתה את תחזית השנה כולה, והציגה רבעון נוסף של האצה בביקוש למוצרי ה-AI שלה. עם זאת, המשקיעים נראו מאוכזבים מהכנסות מסגמנט המסחרי, שהיו מעט מתחת לציפיות. במקביל, החששות לגבי תמחור הפרמיה של החברה המשיכו להעיב על סנטימנט השוק.
אז, כאשר מניית פלנטיר כבר ירדה ביותר מ-20% מתחילת השנה, נראה שהמימוש האחרון קשור לוויכוח ההולך וגובר סביב השאלה האם החברה יכולה להמשיך לצמוח מהר מספיק כדי להצדיק את התמחור הגבוה של המניה. אחרי הכול, למרות הירידה השנה, מניית פלנטיר עדיין עלתה בערך 1,700% בשלוש השנים האחרונות.
האנליסט גיל לוריה מ-D.A. Davidson סבור שהפרמיה הזו עדיין מוצדקת, וטוען שהחברה נמצאת ב"ליגת צמיחה משל עצמה".
"פלאנטיר דיווחה על רבעון יוצא מן הכלל נוסף, עם האצה נוספת בקצב צמיחת ההכנסות, בזכות ביקוש פרבולי בארה"ב לפתרונות AI", אמר האנליסט. "פלאנטיר נמצאת בפוזיציה טובה מאוד להרוויח מהיכולת לסייע ללקוחות ליישם AI בצורה אפקטיבית באמצעות ה-Ontology שלה."
מבין שלל הנקודות החיוביות, עבור לוריה בלטו במיוחד המדדים המצביעים קדימה. שיעור השימור נטו של ההכנסות (NRR – net revenue retention) השתפר ל-150%, לעומת 139% קודם לכן, ועדיין אינו משקף את ההאצה המשמעותית בצמיחה מלקוחות מסחריים חדשים בארה"ב. גם מדדים מרכזיים אחרים הצביעו על מומנטום חזק: סך הערך שנותר בעסקאות (total remaining deal value) הגיע ל-10.8 מיליארד דולר, עלייה של 98% משנה לשנה, לעומת 46% באותה תקופה אשתקד. היקף ההתחייבויות לביצוע שנותרו (RPO – remaining performance obligations) גם הוא צמח חזק, עם עלייה של 134% משנה לשנה. החברה קבעה שיא רבעוני נוסף בכך שסגרה 206 עסקאות של לפחות מיליון דולר, לעומת 180 ברבעון הקודם ו-139 באותה תקופה בשנה שעברה.
ובכל זאת, הוויכוח לגבי התמחור מסרב להיעלם, וזה גם הסיבה העיקרית לכך שלוריה נשאר זהיר לגבי המניה, למרות הגישה החיובית שלו לגבי העסק עצמו.
"אנחנו מאמינים שפלאנטיר היא הסיפור הטוב ביותר בכל תחום התוכנה. העלינו את התחזיות שלנו ואנחנו נשארים חיוביים על החברה באופן כללי", אמר, לפני שהוסיף: "פלאנטיר מדורגת בעשירון העליון בסקירה שלנו לפי כלל ה-X (Rule of X). המניה נסחרת במכפיל של בערך 50 על הכנסות שנת 2026 (CY26), פרמיה חסרת תקדים לעומת כל חברה מקבילה, וזה הסיבה היחידה שאנחנו שומרים על דירוג ניטרלי ומעדכנים את מחיר היעד ל-165 דולר, מ-180 דולר, על בסיס מכפיל של כ-57 על הכנסות CY26."
מחיר יעד של 165 דולר עדיין מרמז על אפסייד של כ-24% לעומת הרמות הנוכחיות. (כדי לצפות ברקורד של לוריה, לחצו כאן)
עוד שלושה אנליסטים מצטרפים ללוריה בעמדה מהוססת, אך עם עוד 14 המלצות קנייה ו-2 המלצות מכירה, המניה נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate קניה). התחזיות מצביעות על תשואה שנתית של 41%, כאשר מחיר היעד הממוצע עומד על 187.83 דולר. (ראו תחזית מניית פלנטיר)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.