"עדיף לשבת בצד כרגע", אומר משקיע מוביל על מניית רובלוקס
- רובלוקס הורידה את תחזית הצמיחה לשנת 2026 בעקבות אתגרי בטיחות ואימות גיל, מה שהוביל לצניחת המניה ב-18% ביום אחד ובהמשך לירידה כוללת של כמעט 70% מאז סוף ספטמבר, למרות צמיחה חזקה בהכנסות, בהזמנות ובתזרים המזומנים ברבעון הראשון של 2026.
- המשקיע המוביל דניאל ספארקס ממליץ להמתין ולא למהר לקנות את המניה בשל האטה צפויה חדה בקצב גידול ההזמנות, מכפיל גבוה והפסד נקי צפוי של מעל מיליארד דולר, בעוד קונצנזוס האנליסטים בוול סטריט עדיין מצביע על דירוג קנייה מתונה עם פוטנציאל לעלייה של כ-66% במחיר המניה.
רובלוקס (NYSE:RBLX) צנחה בסוף השבוע שעבר, לאחר שהחברה הורידה את התחזית שלה – צעד שהיה גדול מדי עבור לא מעט משקיעים. החברה, שפרסמה בשבוע שעבר את דוח הרווחים לרבעון הראשון של 2026, אכזבה מאוד את השוק כשהפחיתה את התחזית לשנה הנוכחית.
מפתחת משחקי הווידאו מצפה כעת שהכנסותיה יגדלו ב-20% עד 25% וההזמנות (bookings) יקפצו ב-8% עד 12% בשנת 2026. קודם לכן, החברה פרסמה תחזית לצמיחה של 23% עד 29% בהכנסות וצמיחה של 22% עד 26% בהזמנות, בהתאמה.
החברה ייחסה את שינוי התחזית ל"רוחות נגד בתחום הבטיחות" (כלומר, פריסת מנגנון בדיקת הגיל שלה). מחיר המניה של RBLX ירד ב-18% במהלך יום המסחר ביום שישי.
עם זאת, היו כמה נקודות אור בדוח הרווחים של רובלוקס. ההכנסות ברבעון הראשון של 2026 הסתכמו ב-1.4 מיליארד דולר, עלייה של 39% לעומת השנה שעברה, בעוד שההזמנות עלו ל-1.7 מיליארד דולר, עלייה של 43% משנה לשנה. החברה דיווחה גם על צמיחה בתזרים המזומנים, כאשר תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הגיע ל-629 מיליון דולר – עלייה של 42% לעומת השנה שעברה.
זה לא הספיק כדי להרגיע את המשקיעים העצבניים.
ירידת המחיר ביום שישי היא המשך של מגמת ירידות מתמשכת במניית RBLX, שאיבדה כמעט 70% מערכה מאז סוף ספטמבר. האם הירידה הזו יוצרת הזדמנות למשקיעים?
לפי המשקיע הבכיר דניאל ספארקס, התשובה היא לא. הוא לא משוכנע שהירידה האחרונה יוצרת הזדמנות קנייה.
"הסיבה להישאר על הגדר חורגת מרבעון אחד חלש", אומר המשקיע המדורג 5 כוכבים, שנמצא בין 1% מאנשי המקצוע המובילים בשוק המניות המכוסים על ידי TipRanks.
ספארקס מעריך את הצמיחה בהכנסות ובהזמנות של החברה ברבעון האחרון. הוא גם מציין שרובלוקס הגדילה את מספר המשתמשים הפעילים היומיים שלה לממוצע של 132 מיליון, עלייה של 35%, בעוד שמספר המשתמשים הפעילים היומיים מחוץ לארה"ב וקנדה גדל בקצב גבוה עוד יותר של 40%.
עם זאת, הוא מודאג מהצפוי בהמשך, ובעיקר ממה שעלול להיות "האטה חדה" בהזמנות ברבעון השני.
"ההזמנות גדלו ב-63% ברבעון הרביעי של 2025 וב-43% ברבעון הראשון", מציין ספארקס. "ירידה לקצב של 8% עד 12% תהיה חדה ומטלטלת".
למרות שהוא מודה שהתמונה לטווח הארוך עדיין "מושכת", ההאטה בצמיחה, "מכפיל גבוה", וצפי להפסד נקי מאוחד של יותר ממיליארד דולר השנה – כל אלה גורמים לספארקס לנקוט זהירות.
"עד שנראה סימנים ברורים לייצוב רוחות הנגד הקשורות לאימות גיל, והמניה תהיה מתומחרת בצורה אטרקטיבית יותר, אני מעדיף לשבת בצד במקרה הזה", הוא מסכם. (כדי לצפות ברקורד של ספארקס, לחצו כאן)
בוול סטריט לא נוקטים זהירות באותה מידה. עם 15 המלצות קנייה ו-10 המלצות החזק, למניית RBLX יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 74.71 דולר, משקף פוטנציאל לעלייה של כ-66%. (ראו תחזית מניית RBLX)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה משקפות אך ורק את דעתו של המשקיע המוצג. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל החלטת השקעה.