מניית סטרטג'י 'יחסית זולה' אחרי מפולת הביטקוין, ו'ההכללה ב-S&P 500 בדצמבר עדיין קיימת'
- מטריקספורט טוענת שמניית סטרטג'י נראית כעת יחסית זולה לאחר מפולת הביטקוין, עם סיכון מוגבל למימוש כפוי והסתברות של כ־70% להכללה ב־S&P 500 עד דצמבר; עיקר הלחץ נובע מדחיסת פרמיית ה-NAV של מי שקנו בפרמיה גבוהה.
- סטרטג'י קיבלה דירוג אשראי B- מ־S&P Global (ראשון לחברה עם אוצר ביטקוין), רכשה 8,178 ביטקוין בכ־835 מיליון דולר, ובוול סטריט יש לה 12 המלצות קנייה ו־2 החזק עם מחיר יעד ממוצע של 524.08 דולר — פוטנציאל עלייה של 153%.
המכירה החדה במניית סטרטג'י (MSTR) הציתה מחדש את כל השאלות המוכרות: האם מאזן תאגידי המבוסס על ביטקוין יכול באמת לשרוד ירידות עמוקות. הפעם, חוקרים ב-Matrixport אומרים שהחברה נראית יציבה ועדיין במסלול אפשרי להכללה במדד S&P 500 (SPX) בדצמבר.
מניית החברה ירדה משיא של 474 דולר לכ-207 דולר במהלך התיקון האחרון, אבל ב-Matrixport טוענים שהשוק אולי מפספס את התמונה הרחבה. לדבריהם, הלחץ נופל בעיקר על משקיעים שרכשו את המניה ברמות NAV מנופחות, ולא על היכולת של סטרטג'י לעמוד בהתחייבויות החוב שלה.
"בעולם הקריפטו, המניה נראית כעת יחסית זולה, והאפשרות להיכלל במדד S&P 500 בדצמבר עדיין קיימת", כתבו ב-Matrixport.
ב-Matrixport רואים סיכון מוגבל למימוש כפוי
הערת המחקר של Matrixport דוחה את החששות שסטרטג'י תצטרך למכור ביטקוין בכפייה בזמן מפולות גדולות. האנליסטים אומרים שמימוש כפוי איננו "סיכון בטווח הקרוב", גם אחרי התיקון החד.
במקום זאת, הבעיה האמיתית היא דחיסת ה-NAV. משקיעים שרדפו אחרי המניה כשהיא נסחרה בפרמיה חדה סופגים כעת את רוב הכאב, ככל שהפרמיה מתכנסת לרמות רגילות.
חברת המודיעין לשוק ה-קריפטו 10X Research העריכה גם היא הסתברות של 70% לכך שסטרטג'י תיכנס למדד עד סוף השנה.
סטרטג'י מקבלת את דירוג S&P Global הראשון שלה
סטרטג'י קיבלה דירוג אשראי "B-" מ-S&P Global Ratings. הציון נמצא באזור הספקולטיבי, אך הוא מסמן פעם ראשונה שבה סוכנות הדירוג מעניקה דירוג רשמי לחברה עם אוצר ביטקוין. לפי אנליסטים, הדירוג יוצר מדד ייחוס חדש להערכת אוצרות קריפטו תאגידיים.
אוצרות קריפטו קטנים יותר מתמודדים עם אתגרי מימון חדשים
המכירות החדות פגעו יותר באוצרות נכסים דיגיטליים קטנים. במספר חברות יחס ה-mNAV ירד מתחת ל-1, מה שמגביל את היכולת שלהן להנפיק מניות חדשות ולרכוש עוד קריפטו.
בין החברות הללו: BitMine (BMNR), Metaplanet (JP:3350), Sharplink Gaming (SBET), Upexi (UPXI) ו-DeFi Development Corp (DFDV). ירידות רוחב-שוק בערכי mNAV נבנות מאז יוני, ונתוני Standard Chartered מראים שהמגמה רחבה.
סיילור נשאר בטוח גם בירידות חריפות במיוחד
היו"ר הפעיל של סטרטג'י מייקל סיילור השיב ישירות לחששות. הוא אמר ל-Fox Business שהחברה בנויה לעמוד בתנודתיות הקיצונית ביותר של הביטקוין.
"החברה מתוכננת לספוג ירידה של 80% עד 90% ולהמשיך לפעול," אמר.
סטרטג'י גם הודיעה על אחת מהרכישות הגדולות שלה לאחרונה. היא קנתה 8,178 ביטקוין בשווי 835 מיליון דולר — עלייה חדה לעומת הקצב של כ-400 עד 500 BTC בחודש.
זהו מבחן לחץ שסטרטג'י עוברת בהצטיינות
התיקון מזכיר עד כמה מניות ביטקוין תאגידיות נעות יחד עם קצוות השוק. אבל בסיבוב הזה, סטרטג'י נראית יציבה יותר ממה שמרמזת תנודתיות המחיר. המאזן שלה שלם, התקוות להיכלל במדד עדיין חיות, וקצב רכישת הביטקוין שלה לא נחלש.
האם המניה תחזור לשיאיה תלוי בצעד הבא של הביטקוין, ובשאלה אם המשקיעים יחזרו לסמוך על פרמיית ה-NAV אחרי איפוס כה חד.
האם סטרטג'י היא מניה טובה לקנייה?
סטרטג'י ממשיכה לקבל גיבוי חזק מוול סטריט. 14 אנליסטים פרסמו דירוגים בשלושת החודשים האחרונים, והתמונה נוטה בבירור לחיובי: 12 המלצות קנייה ו-2 דירוגי החזק.
מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים למניית MSTR עומד על 524.08 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של 153% מהמחיר האחרון.
