HON, EVH, OC, GLOB, MKSI במוקד אצל אנליסטים
- האניוול אינטרנשיונל, Owens Corning ו-MKS Instruments קיבלו המלצות חיוביות מצד אנליסטים, על רקע פוטנציאל לשיפור ברווחים, תמחור חסר או חשיפה משמעותית לצמיחת תחום ה-AI.
- מנגד, Evolent Health ו-Globant קיבלו הורדות דירוג ל'החזק' בשל אפסייד מוגבל יותר, אי-ודאות רגולטורית וסביבת פעילות מאתגרת שעלולה ללחוץ על הצמיחה והרווחיות.
אנליסטים מתעניינים ב-5 המניות האלה: ( (HON) ), ( (EVH) ), ( (OC) ), ( (GLOB) ) ו-( (MKSI) ). הנה פירוט של ההמלצות האחרונות עליהן והסיבות מאחוריהן.
האניוול אינטרנשיונל מושכת תשומת לב חדשה לאחר ש-Jairam Nathan מדאיווה העלה את דירוג מניית HON לאחר הפיצול לקנייה, עם מחיר יעד של 255 דולר, כ-12% מעל המחיר האחרון. לדבריו, פורטפוליו הפעילות הממוקד החדש, ללא תחום התעופה והחלל, מציע מינוף טוב לרווחים ופוטנציאל להתרחבות בשולי הרווח. לכן, האניוול אינטרנשיונל עשויה להיות החזקה תעשייתית מרכזית ואטרקטיבית.
Nathan מצפה שהאניוול אינטרנשיונל תגדיל הכנסות בקצב מהיר יותר מהשווקים שלה, בזכות בסיס התקנות גדול והרחבת היצע התוכנה והשירותים, כולל פלטפורמת Forge, לפעילויות קריטיות. עם אוטומציית מבנים שצפויה להוביל את הצמיחה ואוטומציה תעשייתית שתתמוך בשיפור שולי הרווח, הוא רואה את הרווח למניה עולה עד 2028. זאת בתמיכת קיצוצי עלויות, מימושי נכסים וחשיפה לתחומי צמיחה גבוהים כמו מרכזי נתונים ו-LNG.
Evolent Health הפכה לסיפור זהיר יותר לאחר שהאנליסט Jailendra Singh הוריד את דירוג EVH מקנייה להחזק, תוך שמירה על מחיר יעד של 7 דולרים. הורדת הדירוג מגיעה לאחר שהמניה זינקה בכ-160% בתוך שלושה חודשים, מה שהותיר פחות אפסייד והפך את יחס הסיכון-סיכוי למאוזן יותר עבור משקיעים ששוקלים פוזיציות חדשות.
Singh מזהיר כי ייתכן שהקונצנזוס של האנליסטים ממעיט בהשפעה השלילית של דרישות העבודה החדשות ב-Medicaid, שעלולות לצמצם את ההרשמה אצל לקוחות מרכזיים ולהאט את צמיחת ה-EBITDA ב-2027. למרות שהתוצאות האחרונות והחוזים החדשים, כמו Highmark, מתקדמים היטב, הוא רואה קטליזטורים מוגבלים בטווח הקרוב. לדעתו, המשקיעים צריכים להמתין לתמונה ברורה יותר לגבי השפעת השינויים הרגולטוריים על שולי הרווח וההכנסות של Evolent.
Owens Corning נראית לפתע מעניינת יותר לאחר ש-Stephen Kim מ-Evercore ISI העלה את דירוג OC לקנייה עם מחיר יעד של 188 דולר, בעקבות דיווחים שלפיהם Carlisle Companies הגישה הצעות רכש לא-מוזמנות. ההצעה המדוברת, בפרמיה משמעותית ובשווי של יותר מ-10 מיליארד דולר, הקפיצה את מניית OC בחדות והדגישה כיצד ייתכן שהשוק מתמחר בחסר חלקים מהפעילות של החברה.
Kim טוען שמגזר הגגות בפרט ראוי לשווי גבוה יותר, בזכות שולי רווח חזקים ועמידות, למרות ירידה דו-ספרתית במשלוחים בענף ופעילות סופות חלשה יותר. גם לאחר שהוא מקצץ בתחזיות הרווח כדי לשקף חולשה בתמחור ובהתחלות הבנייה, הוא מאמין שהמיקוד המחודש בשווי חלקי הפעילות של Owens Corning עשוי להוביל לתמחור מחדש מתמשך, כאשר עניין מצד רוכשים פוטנציאליים משמש כעת כקטליזטור אפשרי.
Globant SA ניצבת בפני דרך מאתגרת יותר, מה שהוביל את האנליסטית Maggie Nolan להוריד את דירוג GLOB מקנייה להחזק עם מחיר יעד של 30 דולר. היא רואה סביבה מאתגרת למחצית השנייה של 2026, כאשר לקוחות מצמצמים הוצאות טכנולוגיה שאינן הכרחיות, ואתגרים אזוריים מעיבים על מה שנחשב בעבר לסיפור צמיחה חזק.
Nolan מצביעה על היחלשות התנאים במזרח התיכון ועל השפעות זליגה לאירופה, שם Globant מייצרת חלק משמעותי מההכנסות שלה, לצד סיכוני ביצוע במעבר שלה למודל מבוסס AI תחילה. מאחר שהתחזית של ההנהלה דורשת האצה מחודשת בצמיחה, שנראית שאפתנית בסביבה הנוכחית, היא מצפה כעת רק לעליות נמוכות של אחוזים בודדים ולצמיחה נמוכה מתחזיות הקונצנזוס ב-2027 וב-2028.
MKS Instruments מסתמנת כהשקעת חומרת AI מועדפת לאחר ש-Bhavesh Lodaya החל לסקר את MKSI עם המלצת קנייה ומחיר יעד חיובי של 453 דולר. לדעתו, ל-MKS יש חשיפה ייחודית לשני הצדדים של בניית תשתיות ה-AI, עם שירותים לכלי ייצור שבבים וגם לתהליכי מעגלים מודפסים ואריזה מתקדמים.
Lodaya מדגיש את פעילות הכימיה והמוצרים המתכלים של החברה, בעלת שולי הרווח הגבוהים, שחוזקה בעקבות עסקת Atotech, כמנוע צמיחה יציב שקשור לציוד שכבר הותקן ולא רק למחזורי ביקוש חדשים. עם קיבולת שכבר נבנתה לקראת התאוששות בענף המוליכים למחצה, ועם מינוף שצפוי לרדת משמעותית עד סוף 2026, הוא רואה מקום גם לשדרוגי רווח וגם למכפילי שווי גבוהים יותר, ככל שמשקיעים יכירו בתפקיד המרכזי של MKS בייצור עבור תחום ה-AI.