יעד הרכישה הגדול הבא של מניית נטפליקס עשוי להיות NBCUniversal, אומרת סיטיזנס
- אנליסט סיטיזנס מת'יו קונדון סבור שנטפליקס עשויה להתעניין ברכישת NBCUniversal לאחר הפיצול מקומקאסט, בזכות השילוב בין נכסי אולפן, סטרימינג, קניין רוחני ופארקי שעשועים.
- למרות שקיימים מכשולים משמעותיים לעסקה, בעיקר סביב נכסי הטלוויזיה הליניארית, קונדון מעריך שהתחרות על NBCUniversal תהיה מוגבלת; בינתיים הוא מדרג את נטפליקס כהחזק, בעוד שוול סטריט מעניקה למניה דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה.
לאחר שהחליטה לוותר על רכישת Warner Bros. Discovery, דיווחים העלו כי נטפליקס (נטפליקס) גם ויתרה על רכישת Roku לאחר שבחנה את ההזדמנות. דיווחים נפרדים טענו כי החברה בחנה גם עסקה לרכישת Lionsgate, אם כי בהמשך נטפליקס הכחישה את השמועות הללו.
האם זה אומר שהמרדף שלא צלח אחרי Warner Bros. Discovery פגע בתיאבון שלה למיזוגים ורכישות? להפך, אומר אנליסט סיטיזנס מת'יו קונדון. "אנחנו מאמינים שנטפליקס עשויה להתעניין ברכישת NBCUniversal לאחר הפיצול שלה מקומקאסט, שכן נראה שהתיאבון של נטפליקס למיזוגים ורכישות הולך וגובר", אמר האנליסט.
בשבוע שעבר הודיעה קומקאסט על תוכניות להתפצל לשתי חברות ציבוריות נפרדות. קומקאסט תשמור אצלה את פלטפורמות הפס הרחב, הסלולר והבידור שלה, בעוד NBCUniversal תרכז את עסקי הקולנוע, הטלוויזיה, הסטרימינג ופארקי השעשועים של החברה.
לדעת קונדון, NBCUniversal יכולה להתאים היטב מבחינה אסטרטגית לנטפליקס. כמו Warner Bros. Discovery, היא מציעה שילוב אטרקטיבי של נכסי אולפן וסטרימינג, יחד עם פורטפוליו של קניין רוחני (IP) בעל ערך, כולל Jurassic Park/Jurassic World, Fast & Furious ו-Despicable Me. הוא גם רואה ב-Universal Studios "אולפן איכותי שיכול לסייע למנוע התוכן של נטפליקס".
למרות שקונדון סבור שנכסי הקניין הרוחני והאולפן של Warner Bros. Discovery עדיפים בסך הכול, הוא טוען שנכסיה של NBCUniversal הם מהטובים ביותר שסביר שיהיו זמינים בעתיד הנראה לעין.
מעבר לנכסי המדיה שלה, סביר להניח שנטפליקס תתעניין גם בפארקי השעשועים של יוניברסל. מאחר שהפארקים כבר נשענים במידה רבה על זיכיונות ברישוי, קונדון מאמין שנטפליקס תוכל לשלב בהם בקלות את המותגים שלה, כמו Stranger Things ו-Bridgerton. "לאור דיווחים אחרונים על ירידה בצפייה בעונה השנייה של רבות מהסדרות של נטפליקס, וחוסר היכולת שלה, לדעתנו, לפתח קניין רוחני עמיד לאורך זמן, אנחנו מאמינים שפארקי שעשועים יהיו מנוף מרכזי שיעזור לנטפליקס לבסס ולפתח טוב יותר קניין רוחני איכותי ועמיד", העריך קונדון.
בדומה לעניין שלה ב-Warner Bros. Discovery, סביר להניח שנטפליקס לא תרצה את נכסי הטלוויזיה הליניארית של NBCUniversal – כולל NBC, טלמונדו ו-Sky – שיישארו עם החברה לאחר הפיצול. עם זאת, קונדון מאמין שיהיה קשה להפריד בין הנכסים האלה לבין עסקי האולפן, הסטרימינג ופארקי השעשועים. אמנם נטפליקס יכולה תיאורטית לרכוש את כל העסק ואז למכור בהמשך את רשתות הטלוויזיה הליניאריות, אבל הוא רואה בתרחיש הזה אפשרות לא סבירה ומכשול משמעותי לכל עסקה.
למרות זאת, קונדון חושב שנטפליקס תוכל לרכוש את NBCUniversal במחיר אטרקטיבי, בשל תחרות מוגבלת. עם פרמאונט שעסוקה בעקבות רכישת Warner Bros. Discovery, דיסני שככל הנראה תיתקל במכשולים משמעותיים מצד הגבלים עסקיים, ואמזון ואפל שמתמקדות בסדרי עדיפויות אחרים בהקצאת ההון, הוא רואה מעט מאוד מתמודדים אמינים נוספים.
לעת עתה, קונדון נשאר על הגדר לגבי נטפליקס, ומדרג את המניה כהחזק (כלומר, ניטרלי). לקונדון אין מחיר יעד קבוע למניה. "אנחנו ממתינים לנקודת כניסה טובה יותר ולמערך ברור יותר של זרזים בטווח הקרוב לפני שנהפוך לחיוביים יותר, ואנחנו רואים את המניה כמתומחרת באופן הוגן ברמות הנוכחיות", סיכם. (לצפייה ברקורד של קונדון, לחצו כאן)
במקומות אחרים בוול סטריט, המניה מקבלת עוד 24 המלצות קנייה ו-7 המלצות החזק, מה שמוביל לדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה מתונה. התחזית מצביעה על תשואה של 51% ב-12 החודשים הקרובים, בהתחשב בכך שמחיר היעד הממוצע עומד על 113.68 דולר. (ראו תחזית למניית נטפליקס)
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.