330 מיליון דולר לצמיחה: דוראל מעמיקה את הפעילות בארה”ב
חברת האנרגיה המתחדשת דוראל אנרגיה, דיווחה ביום רביעי על חתימת הסכמים להשקעה כוללת של כ-330 מיליון דולר בחברת הבת האמריקאית שלה, Doral LLC, במהלך שנועד לתמוך בהאצת קצב הצמיחה של פעילות האנרגיה המתחדשת של החברה בארה״ב. ההשקעה מתבצעת יחד עם APG, גוף בינלאומי לניהול השקעות עבור קרנות פנסיה.
מניית דוראל נסחרת בבורסת ת”א במדד ת”א 125. מתחילת השנה זינקה המניה בשיעור של 175%, ושווי השוק שלה עלה בהתאמה לכ-7.2 מיליארד שקל.
המהלך מגיע על רקע הבשלה מואצת של פרויקטים בהיקפים משמעותיים, לצד כניסה לפרויקטים חדשים, והוא צפוי לחזק את מבנה ההון של Doral LLC ולאפשר הרחבה נוספת של פעילותה בשוק האמריקאי.
APG היא אחת מחברות ניהול ההשקעות הגדולות בעולם, המנהלת כספי פנסיה בהיקפים של מאות מיליארדי דולרים. בדיווח מציינת דוראל כי APG מחזיקה כיום בכ-40% מ-Doral LLC, ומשמשת כשותפה הונית אסטרטגית בפעילות האמריקאית של החברה.
ההשקעה בהיקף של כ-330 מיליון דולר מחולקת לשני אפיקים עיקריים: השקעת SAFE ברמת החברה־האם האמריקאית, והשקעת Equity Preferred בפרויקט סולארי גדול באינדיאנה.
דוראל תשקיע כ-38 מיליון דולר ו-APG כ-162 מיליון דולר במסגרת השקעת SAFE ב-Doral LLC. השקעה זו ניתנת להמרה בעתיד לזכויות בעלות, בהנחה של 20% על שווי החברה, במקרה של אירוע משמעותי כגון הנפקה, גיוס הון גדול (לפחות 400 מיליון דולר), או עסקת מיזוג ורכישה. לחלופין, המשקיעים יוכלו לבחור בפדיון ההשקעה במזומן.
אם עד סוף 2027 לא יתרחש אירוע כזה, תעמוד למשקיעים האפשרות להמיר את ההשקעה לפרויקט ייעודי של Doral LLC או לפדות את הכסף. עד להמרה, ההשקעה אינה מקנה זכויות הצבעה או ניהול, ולא תתבצע חלוקת רווחים ב-Doral LLC.
בנוסף, דוראל ו-APG ישקיעו כ-130 מיליון דולר בשני פרויקטים סולאריים גדולים באינדיאנה, בהספק כולל של כ-752 מגה וואט. ההשקעה נעשית כהשקעת מיעוט עם זכויות כלכליות עדיפות.
בשלב הראשון, המשקיעים זכאים להשתתפות גבוהה בתזרים הפרויקט עד להשגת תשואה שנתית של 10%. לאחר מכן, חלקם בתזרים יעמוד על 25%. לדוראל קיימת אופציה לרכוש בעתיד את חלק המשקיעים, במחיר שמבטיח להם תשואה שנתית מינימלית של 11%, תוך אפשרות להמיר את התמורה לאחזקות ב-Doral LLC בהנחה.
העסקה משקפת אסטרטגיה ברורה מצד דוראל: חיזוק משמעותי של מקורות ההון מבלי לוותר על שליטה ניהולית, לצד שותפות עם גוף מוסדי חזק לטווח ארוך. ההשקעות מתבצעות במקביל לבחינת מהלכי מימון נוספים, כחלק ממדיניות גיוון מקורות ההון של הפעילות האמריקאית.