Applied Industrial Technologies מדווחת על רווחי שיא וצמיחה אסטרטגית
- ביצועי שיא ותנופת צמיחה: שיאים במכירות, EBITDA ו-EPS בשנת הכספים 2025; תזרים מזומנים חופשי של מעל 465 מיליון דולר ופריסת הון של מעל 560 מיליון דולר כולל רכישת Hydradyne ורכישות עצמיות; חזרה לצמיחה אורגנית במגזר פתרונות הנדסיים; תחזית 2026 לצמיחת מכירות של 4%–7% ו-EPS של 10–10.75 דולר.
- אתגרים מתמשכים בביקוש: חולשה במספר שווקי מפתח וירידה של 0.4% במגזר מרכזי השירות, לצד השפעות זמניות של הפרשות AR והוצאת LIFO, אף שהחברה מצפה לנרמול.
Highlights
- ביצועי שיא ותנופה אסטרטגית: מכירות, EBITDA ורווח למניה שיא בשנת הכספים 2025; תזרים מזומנים חופשי של מעל 465 מיליון דולר ופריסת הון של מעל 560 מיליון דולר, כולל רכישת Hydradyne ורכישות עצמיות; חזרה לצמיחה אורגנית חיובית במגזר פתרונות הנדסיים; תחזית לשנת הכספים 2026 לצמיחת מכירות של 4%–7% ורווח למניה של 10–10.75 דולר.
- אתגרי ביקוש מעיבים: חולשה במספר שווקי מפתח ופגיעה במגזר מרכזי השירות, יחד עם השפעות זמניות של הפרשות לחובות לקוחות והוצאת LIFO, אם כי החברה מצפה לנרמול בהמשך.
Applied Industrial Technologies, Inc. ((AIT)) קיימה את שיחת הוועידה על תוצאות הרבעון הרביעי. קראו את עיקרי הדברים מהשיחה.
שיחת הוועידה האחרונה של Applied Industrial Technologies שיקפה סנטימנט מאוזן. מצד אחד, הישגים מרשימים ושיאים חדשים, כולל רכישות אסטרטגיות. מצד שני, אתגרי ביקוש במספר שווקים שהשפיעו על מגזרים מסוימים. בסך הכול האווירה הייתה של אופטימיות זהירה: הצלחות משמעותיות, אך עם קשיי שוק מתמשכים.
ביצועים פיננסיים שוברים שיאים
החברה קבעה שיאים חדשים במכירות, EBITDA וברווח למניה (EPS) בשנת הכספים 2025. צמיחת ה-EPS השנתית של 4% עקפה את החלק העליון של ההנחיה הראשונית. שיעור הרווח הגולמי התרחב בכמעט 50 נקודות בסיס, וחצה את רף ה-30% לראשונה בתולדות החברה. הביצועים הללו מדגישים ביצוע תפעולי חזק ומיקוד אסטרטגי.
יצירת מזומנים חזקה ופריסת הון
החברה ייצרה תזרים מזומנים חופשי של יותר מ־465 מיליון דולר – עלייה של 34% ושיא חדש. הייצור החזק הזה אפשר ל-Applied Industrial Technologies לפרוס מעל 560 מיליון דולר בשנת הכספים 2025, כולל רכישות אסטרטגיות ורכישות עצמיות של מניות. זה משקף ניהול הון יעיל ומחויבות לצמיחה.
רכישת Hydradyne
אחד השיאים המרכזיים היה השלמת הרכישה האסטרטגית של Hydradyne – עסקת המיזוגים והרכישות הגדולה ביותר של החברה בשש השנים האחרונות. הרכישה תרמה לחיוב לצמיחת ה-EBITDA ושיפרה את ביצועי המגזרים, ומחזקת את מאמצי ההתרחבות של החברה.
מכירות ומגמות צמיחה חיוביות
ברבעון הרביעי, המכירות עלו על הציפיות ב-2.5%. במגזר פתרונות הנדסיים נרשמה חזרה לצמיחה אורגנית חיובית, לראשונה מזה שבעה רבעונים. זה מצביע על התאוששות בחלק מהתחומים ומדגיש את יכולת ההסתגלות של החברה לתנאי השוק.
מגמות שוק מעודדות
החברה דיווחה על צמיחה חיובית בהזמנות בתחום ההידראוליקה מצד OEM תעשייתיים וניידים. ההזמנות במגזר פתרונות הנדסיים עלו בשיעור חד-ספרתי גבוה לעומת השנה שעברה. מגמות אלו מצביעות על התחזקות הביקוש בתחומים מרכזיים ותומכות בתחזית חיובית לצמיחה עתידית.
סביבת ביקוש חלשה
לצד המגמות החיוביות, החברה פעלה בסביבת ביקוש חלשה, עם ירידות במספר שווקי מפתח: מכונות, מתכות בסיס, שירותים ציבוריים, אנרגיה, אגרגטים וכימיקלים. מדובר ברקע מאתגר שהחברה צריכה לנווט בו כדי לשמור על מסלול הצמיחה.
אתגרים במגזר מרכזי השירות
מגזר מרכזי השירות רשם ירידה של 0.4% משנה לשנה, במונחים אורגניים ועל בסיס יומי. הסיבה העיקרית: הוצאות MRO מתונות ואתגרים בפעילות הבינלאומית. האתגרים הללו מדגישים תחומים שבהם נדרש שיפור בביצוע והתאמה לביקוש בשוק.
השפעת ההפרשות לחובות לקוחות (AR)
הפרשות לחובות לקוחות (AR) גבוהות מהצפוי פגעו בשולי ה-EBITDA במהלך הרבעון הרביעי. בחברה מצפים לנרמול בהמשך, מה שמצביע על מכשול זמני ולא בעיה ארוכת טווח.
השפעת הוצאות LIFO
בחברה הוכרה הוצאת LIFO בסך 2.9 מיליון דולר ברבעון, לעומת השפעה חיובית בשנה שעברה עקב הטבת חיסול שכבת LIFO. ההוצאה השפיעה על התוצאות, אך היא חלק מהניהול הפיננסי השוטף של החברה.
תחזית קדימה
מבט קדימה: Applied Industrial Technologies מספקת תחזית לצמיחת מכירות כוללת של 4%–7% ול-EPS בטווח של 10 עד 10.75 דולר בשנת הכספים 2026. התחזית נתמכת בפעילות מיזוגים ורכישות (M&A) מתמשכת וברכישות עצמיות, ומבטאת ביטחון בכיוון האסטרטגי וביכולת להמשיך לצמוח.
לסיכום, שיחת הוועידה של Applied Industrial Technologies הדגישה סנטימנט מאוזן: הישגים משמעותיים בביצועים פיננסיים וברכישות אסטרטגיות, מול אתגרי ביקוש במספר שווקים. התחזית קדימה מצביעה על המשך צמיחה, הנתמכת ביוזמות אסטרטגיות ובניהול הון יעיל. משקיעים ועוקבי שוק יעקבו לראות כיצד החברה תתמודד עם האתגרים ותמנף את חוזקותיה בשנה הקרובה.