מניית Strategy (MSTR) מתרסקת עכשיו! למה היא יורדת ביותר מ-10% היום?
- מניית Strategy (MSTR) צונחת ביותר מ-10% לשפל של כ-17 חודשים, בעיקר בגלל ירידה חדה בביטקוין שמתקרבת למחיר הרכישה הממוצע של החברה והחשש מפגיעה בדוחות והפעלת סעיפי חוב, לצד צפי להפסד רבעוני כבד וקיפאון בעסק התוכנה המקורי.
- הפרמיה על מניית Strategy מול הביטקוין כמעט נעלמה, אנליסטים חתכו בצורה חדה את מחירי היעד על רקע חוב כבד והתחייבויות ריבית ודיבידנד גבוהות, אך הקונצנזוס ב-TipRanks עדיין מצביע על דירוג קנייה חזקה ואפסייד פוטנציאלי משמעותי במחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים.
מניית Strategy (MSTR) צובעת את המסכים באדום הבוקר, כשהמחיר צונח עד לרמה של 115.14 דולר – ירידה של יותר מ-10% לעומת מחיר הסגירה אתמול. עבור חברה שהפכה את עצמה בפועל להימור ממונף על ביטקוין, תנועת השוק היום היא שילוב של ירידות במחירי הקריפטו ומכירות לחוצות מצד משקיעים מוסדיים. לאחר שהמניה הגיעה לשיא מעל 450 דולר בשנה שעברה, היא נסחרת כעת ברמות הנמוכות ביותר שלה זה יותר מ-17 חודשים, ורבים מהמשקיעים מתחילים לתהות האם המודל של מייקל סיילור של ״אוצר ביטקוין״ מגיע סוף סוף לנקודת שבירה.
ביטקוין נשבר מתחת לרמת התמיכה של 70,000 דולר
הסיבה העיקרית לצניחה היא החולשה הפתאומית בביטקוין (BTC-USD). הנכס הדיגיטלי ירד מתחת ל-70,000 דולר בשעות הבוקר המוקדמות של יום חמישי, וגרר איתו למטה כל מניה שקשורה לקריפטו.
- אפקט המינוף: מכיוון שחברת Strategy משתמשת במיליארדי דולרים של חוב כדי לקנות ביטקוין, המניה שלה נוטה לזוז בקצב כפול בערך מהתנועה של הביטקוין עצמו. כאשר הביטקוין יורד ב-4%, מניית MSTR לרוב יורדת ב-8% עד 10%.
- דאגות לגבי מחיר העלות: כאשר הביטקוין נסחר סביב 69,000 דולר, Strategy נמצאת כעת קרוב מאוד למחיר הרכישה הממוצע שלה, שעומד על 76,052 דולר. משקיעים חוששים שאם המחיר יישאר מתחת לנקודת ה״איזון״ הזו, החברה תצטרך לדווח על הפסדים חשבונאיים עצומים (לא במזומן), שעלולים להפעיל סעיפים שונים בהסכמי החוב.
וול סטריט מתכוננת לדוח רבעוני עגום
ללחץ בשוק מצטרפת גם העובדה ש-Strategy צפויה לפרסם היום לאחר סגירת המסחר את דוחות הרבעון הרביעי של 2025. האנליסטים לא מצפים לבשורות טובות.
- רווחיות שלילית: בוול סטריט צופים הפסד כבד, עם תחזית קונצנזוס של מינוס 19.03 דולר למניה.
- קיפאון בהכנסות: עסק התוכנה המקורי של החברה צפוי להציג כמעט ללא צמיחה, כשההכנסות הצפויות עומדות על כ-118 מיליון דולר בלבד.
- חשש מדילול: משקיעים מודאגים שמייקל סיילור יכריז על עוד גיוסי הון במתכונת At-The-Market (ATM) באמצעות הנפקת מניות נוספות, כדי לגייס מזומנים. מהלך כזה יפחית עוד יותר את ערך המניות הקיימות.
האנליסטים מורידים את מחירי היעד כשהפרמיה נעלמת
הפרמיה שמשקיעים היו מוכנים לשלם בעבר כדי להיחשף לביטקוין דרך מניית Strategy נעלמת במהירות. היסטורית, משקיעים שילמו בערך פי 2 מערך הביטקוין עצמו רק כדי להחזיק במניה, אבל המספר הזה קרס וכעת קרוב לפי 1 בלבד.
- ג׳וזף ואפי מקנאקורד ג׳ניואיטי הוריד לאחרונה את מחיר היעד שלו מ-474 דולר כל הדרך ל-185 דולר. למרות שהוא עדיין מעניק למניה המלצת ״קנייה״, הקיצוץ של 60% במחיר היעד שלו יצר זעזוע בשוק.
- ריאן ברינקמן מג׳יי פי מורגן ממשיך להיות שלילי מאוד על המניה. הוא מדגיש שלחברה יש כעת התחייבויות שנתיות של מעל 680 מיליון דולר בריבית ותשלומי דיבידנד, שעסק התוכנה שלה פשוט לא מסוגל לממן.
האם מניית Strategy Inc היא קנייה או מכירה?
לפי TipRanks, מניית MSTR נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מצד 11 אנליסטים בוול סטריט. הדירוג הזה מבוסס על תשע המלצות קנייה ושתי המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים למניית MSTR, שעומד על 387.67 דולר, משקף אפסייד של 241% ביחס לרמות המחיר הנוכחיות.
