השבוע שהיה, השבוע הבא: מקרו ושווקים, 8 במרץ
- סיכון המלחמה במפרץ הפרסי וזינוק של יותר מ-35% במחיר הנפט, יחד עם דוח תעסוקה חלש בארה"ב, הובילו לירידות במדדי המניות, לעליות במניות אנרגיה ולירידות במניות תעופה, והעלו את ציפיות השוק להורדת ריבית של הפד ביוני.
- גל ההשקעות ב-AI ממשיך להניע את סקטור הטכנולוגיה, עם דוחות חזקים של אנבידיה ו-Broadcom, הסכמות של ענקיות טק לממן תשתיות חשמל למרכזי נתונים, ולצד זאת לוח עמוס של דוחות רווח ותאריכי Ex-dividend במגוון רחב של סקטורים בשבוע הקרוב.
מניות ארה"ב סגרו את השבוע בירידות, כאשר סיכון המלחמה במפרץ ונתוני תעסוקה חלשים ערערו את השוק. מדד S&P 500 (SPX) ירד ב-1.98%, בעוד שנאסד"ק 100 (NDX) נחלש ב-1.24%. מדד דאו ג'ונס (DJIA) איבד 2.95%. תשואת אג"ח ארה"ב ל-10 שנים עלתה ל-4.14%. במקביל, הזהב (CM:XAUUSD) עלה ל-5,173 דולר, הנפט (CM:CL) זינק ל-91.27 דולר, וביטקוין (BTC-USD) ירד לאזור 68,000 הדולר.
עם זאת, מתחת לרמת המדדים, התנועה הייתה חדה. מניות האנרגיה עלו יחד עם הנפט, בעוד שמניות נסיעה ומגזרים מחזוריים פיגרו, עקב עלייה בעלויות הדלק וצינון בציפיות לצמיחה מהירה בעקבות נתוני התעסוקה.
זעזוע הנפט ודוח תעסוקה חלש מעצבים את השבוע
ראשית, הסיפור המרכזי הגיע מהמפרץ. סיכון המלחמה ליד מצר הורמוז פגע בתנועת האוניות וטלטל את מסחר הנפט. תנועת מכליות ירדה בכמעט 90%, כאשר חברות ספנות עצרו או הסיטו מטענים. בעקבות זאת, הנפט רשם זינוק שבועי שיא של יותר מ-35% והתקרב ל-90 דולר לחבית.
כתוצאה מכך, מניות האנרגיה התחזקו. מניית אקסון מובייל (XOM) ומניית Chevron Corporation (CVX) עלו שתיהן, כאשר הסוחרים תימחרו ציפייה להיצע נפט צפוף יותר.
במקביל, גם שוקי הגז הרגישו את המכה. קטאר עצרה חלק מיצוא ה-LNG שלה לאחר מתקפות רחפנים, מה שהקפיץ את מחירי הגז באירופה בעד 50%. מניית חברת ה-LNG האמריקאית Cheniere Energy (LNG) עלתה, כאשר סוחרים חיפשו מקורות חדשים לביקוש מאירופה ומאסיה.
עם זאת, זינוק הנפט גם הגביר חשש לגבי עלויות וצמיחה. מניות חברות התעופה ירדו ככל שמחירי הדלק קפצו. מניית United Airlines החזקות (UAL) ומניית Delta Air Lines (DAL) שתיהן ירדו בסוף השבוע.
מעבר לכך, דוח התעסוקה בארה"ב הוסיף עוד זהירות. הכלכלה איבדה 92 אלף משרות בפברואר, הרבה יותר גרוע מהצפי של הכלכלנים לתוספת של 55 אלף משרות. שיעור האבטלה עלה ל-4.4%, בעוד שתוספות המשרות לשני החודשים הקודמים נחתכו ב-69 אלף.
אומאייר שריף מ-Inflation Insights אמר שהנתונים מצביעים על מגמה חלשה בשוק העבודה. "זה שוק עבודה כל כך רך שהוא לא יכול לעמוד בשביתה של 31 אלף רופאים במערכת הבריאות, כי אף אחד אחר לא מגייס."
זמן קצר לאחר פרסום הדוח, סוחרים העלו את ההסתברות ללפחות הורדת ריבית אחת של הפד ביוני לכ-67%, לעומת פחות מ-40% לפני פרסום הנתונים.
במקביל, הבית הלבן גם הכריז על קווין וורש כמועמד שלו ליו"ר הבא של הפד. המינוי עשוי לעצב את כיוון המדיניות, כאשר הפד שוקל בין נתוני תעסוקה חלשים לבין סיכון מחירים חדש מהנפט.
הוצאות AI ושבבים נשארים במרכז הבמה
למרות הכול, חדשות טכנולוגיה ו-בינה מלאכותית (AI) המשיכו להוביל מהלכים מרכזיים בשוק. תחילה, אנבידיה Corporation (אנבידיה) פרסמה רבעון שיא והכריזה על תוכניות להבטחת אספקה למרכזי נתונים חדשים ל-AI. החברה תשקיע 2 מיליארד דולר כל אחת ב-Coherent Corp. (COHR) וב-Lumentum החזקות Inc. (LITE), כדי להגדיל את ציוד רשתות האופטי המשמש במערכות AI עתירות מהירות.
לאחר מכן, Broadcom Inc. (AVGO) גם עקפה את תחזיות השוק לרבעון. חברת השבבים אמרה שהכנסות מ-AI עלו ל-8.4 מיליארד דולר, יותר מכפול מרמת השנה שעברה. ברודקום גם קבעה תוכנית רכישת מניות חוזרת (Buyback) בהיקף 10 מיליארד דולר, ונתנה תחזית לרבעון הבא להכנסות של כ-22 מיליארד דולר.
במקביל, חברות טכנולוגיה גדולות פעלו כדי להתמודד עם מגבלה חדשה בגל ה-AI. מיקרוסופט Corporation (מיקרוסופט), Alphabet Inc. (גוגל), אמזון (אמזון), מטא Platforms (מטא), ו-Oracle Corporation (ORCL) חתמו על התחייבות לבית הלבן לממן אספקת חשמל חדשה ושדרוגי רשת החשמל הקשורים למרכזי נתונים של AI. המטרה היא להבטיח ששיעורי תעריף החשמל המקומיים לא יעלו ככל שהביקוש ל-AI גדל.
בינתיים, סיכון רגולטורי גם נשאר ברקע. גורמים אמריקאים שוקלים תנאי ייצוא חדשים, שיכולים לקשור את מכירות שבבי ה-AI של אנבידיה ושל Advanced Micro Devices (AMD) להתחייבויות השקעה זרות.
השבוע הקרוב
עם פתיחת השבוע החדש, סוחרים יעקבו הן אחר המלחמה במפרץ והן אחר מסלול מחירי הנפט. תחילה, השווקים יעקבו אחרי תנועת המכליות במצר הורמוז. כל סימן שהתנועה הימית מתחדשת עשוי להקל את הלחץ על מחירי הנפט ולהרגיע את שוק האנרגיה.
לאחר מכן, המשקיעים יתמקדו בנפט עצמו. אם מחיר הנפט הגולמי יישאר קרוב ל-90 דולר או יעלה מעליו, חששות אינפלציה עלולים לחזור, ולהשפיע על ציפיות הריבית.
בנוסף, סוחרים ינתחו את גל הנתונים הכלכליים הבא, כדי לראות אם שוק העבודה ממשיך להתקרר לאחר הדוח החלש של פברואר.
לבסוף, הוצאות על AI יישארו נושא מרכזי עבור מניות הטכנולוגיה. עדכונים מחברות שבבים ומספקיות ענן עשויים להראות כמה זמן הביקוש החזק ל-AI יכול לתמוך בסקטור, גם כאשר התמונה המקרו-כלכלית משתנה.
דוחות רווח וחלוקות דיבידנד צפויים
השבוע השני של מרץ מביא לוח זמנים צפוף נוסף של דוחות רווח ואירועי דיבידנד. חברות גדולות בטכנולוגיה, קמעונות, רכב וביטחון אמורות לפרסם דוחות. במקביל, קבוצה רחבה של חברות מתחומי הטכנולוגיה, האנרגיה והפיננסים תיסחר ללא זכות לדיבידנד (Ex-dividend). המשקיעים יחפשו סימנים לביקוש, שליטה בעלויות והוצאות על AI, בעוד שמשקיעי הכנסה יעקבו אחרי חלוקות דיבידנד חדשות בשוק.
תחזית לדוחות רווח
ביום שני, 9 במרץ, צפויים דוחות של Hewlett Packard Enterprise Company (HPE), Constellation Software Inc. (CNSWF), ו-Casey’s General Stores Inc. (CASY). דוחות אלה אמורים לתת איתותים מוקדמים על הוצאות טכנולוגיה ארגונית, ביקוש לתוכנה, ומכירות דלק ומכולת בשוק הקמעונאי בארה"ב.
ביום שלישי, 10 במרץ, מגיע יום עמוס. Oracle Corporation (ORCL) צפויה לדווח, והמשקיעים יעקבו אחר צמיחת הענן וביקוש למרכזי נתונים ל-AI. חברת Nio Inc. (NIO) תפרסם גם היא דוחות, שיכולים לספק תובנות לגבי הביקוש למכוניות חשמליות בסין. בתחום הביוטק, BioNTech SE (BNTX) תפרסם תוצאות הקשורות למכירות תרופות ותוכניות מחקר חדשות. במקביל, AeroVironment Inc. (AVAV) תדווח ותספק תמונה על הביקוש לרחפנים הקשור להזמנות ביטחוניות. סוחרים יעקבו גם אחרי דוחות של Volkswagen AG (VWAGY), Franco-Nevada Corporation (FNV), ו-Asustek Computer Inc. (ASUUY), שיכולים לסמן כיוון בביקוש העולמי לרכב, במגמות שוק הזהב ובמכירות חומרת מחשבים.
ביום רביעי, 11 במרץ, צפויים דוחות של Harmony Gold Mining Company Limited (HMY), Rheinmetall AG (RNMBY), Henkel AG (HENKY), ו-Industria de Diseño Textil SA (IDEXY). עדכונים אלה אמורים לספק תובנות לגבי הפקת זהב, ביקוש ביטחוני באירופה, מגמות במוצרי צריכה, ומכירות אופנה גלובליות.
ביום חמישי, 12 במרץ, תשומת הלב תעבור לכמה חברות אמריקאיות מוכרות. Adobe Inc. (ADBE) תפרסם דוחות, כאשר האנליסטים מצפים להכנסות של כ-6.28 מיליארד דולר ורווח למניה (EPS) של 5.87 דולר, בעוד המשקיעים עוקבים אחר הביקוש לכלי עיצוב וכלי AI. חברות Dollar General Corporation (DG), Ulta Beauty Inc. (ULTA), ו-Lennar Corporation (LEN) יפרסמו גם הן תוצאות, שיציעו סימנים לביקוש בקמעונאות דיסקאונט, מכירות מוצרי יופי ומצב שוק הדיור בארה"ב. בנוסף, Dick’s Sporting Goods Inc. (DKS), Wheaton Precious Metals Corp. (WPM), ו-Rubrik Inc. (RBRK) יפרסמו דוחות הקשורים לביקוש בקמעונאות ציוד ספורט, מגמות בשוק הזהב ולצמיחה באבטחת נתונים בענן.
תאריכי Ex-Dividend השבוע
מספר חברות גדולות ייסחרו השבוע ללא זכות לדיבידנד (Ex-dividend) בתחומי הטכנולוגיה, הבריאות, האנרגיה והפיננסים.
ביום שני, 9 במרץ, מניות Alphabet Inc. (גוגל) ו-Alphabet Inc. (גוגל) ייסחרו ללא זכות לדיבידנד, עם תשלום של 0.21 דולר למניה המתוכנן בהמשך החודש. גם מניית General Electric Company (GE) תיסחר ללא זכות לדיבידנד, עם תשלום של 0.47 דולר בעוד כחודשיים. UnitedHealth Group Incorporated (UNH) תחלק 2.21 דולר בעוד תשעה ימים, בעוד ש-FedEx Corporation (FDX) מתכננת תשלום של 1.45 דולר בעוד 24 ימים. גם Constellation Energy Corporation (CEG), Paycom Software Inc. (PAYC), Viatris Inc. (VTRS), ו-Icahn Enterprises L.P. (IEP) ייסחרו ללא זכות לדיבידנד.
ביום שלישי, 10 במרץ, Occidental Petroleum Corporation (OXY) תיסחר ללא זכות לדיבידנד, עם תשלום של 0.26 דולר בחודש הבא. Simon Property Group Inc. (SPG) מתכננת לשלם 2.20 דולר בעוד 23 ימים, בעוד ש-Alcoa Corporation (AA) מציעה 0.10 דולר בעוד 18 ימים. Elevance Health Inc. (ELV), Eaton Corporation plc (ETN), PPL Corporation (PPL), ו-Becton Dickinson and Company (BDX) גם ייסחרו ללא זכות לדיבידנד.
ביום רביעי, 11 במרץ, אנבידיה Corporation (אנבידיה) תיסחר ללא זכות לדיבידנד, עם תשלום של 0.01 דולר למניה בעוד 24 ימים. Novartis AG (NVS) מתכננת לשלם 3.10 דולר בעוד שמונה ימים, בעוד ש-Linde plc (LIN) מציעה 1.60 דולר בעוד 18 ימים. Coterra Energy Inc. (CTRA), Omnicom Group Inc. (OMC), ו-News Corporation (NWSA) גם מתוכננות להיסחר ללא זכות לדיבידנד.
ביום חמישי, 12 במרץ, The Home Depot Inc. (HD) תיסחר ללא זכות לדיבידנד, עם תשלום של 2.33 דולר בעוד 18 ימים. Southwest Airlines Co. (LUV) מתכננת לשלם 0.18 דולר בעוד 25 ימים, בעוד ש-Frontline plc (FRO) תציע 1.03 דולר בעוד 11 ימים. גם Amkor Technology Inc. (AMKR), Franco Nevada Corporation (FNV), Chord Energy Corporation (CHRD), ו-LKQ Corporation (LKQ) ייסחרו גם הן ללא זכות לדיבידנד.
ביום שישי, 13 במרץ, Coca-Cola Company (KO) תיסחר ללא זכות לדיבידנד, עם תשלום של 0.53 דולר בעוד 24 ימים. Gilead Sciences Inc. (GILD) מתכננת לשלם 0.82 דולר בעוד 22 ימים, בעוד ש-Ares Capital Corporation (ARCC) מציעה 0.48 דולר בעוד 23 ימים. Devon Energy Corporation (DVN), Waste Management Inc. (WM), Domino’s Pizza Inc. (DPZ), Digital Realty Trust Inc. (DLR), ו-Automatic Data Processing Inc. (ADP) גם מתוכננות להיסחר ללא זכות לדיבידנד.