מניית אינטל (INTC) מקבלת העלאת דירוג לפני הדוחות על רקע חוזקה במעבדי שרתים
- HSBC העלה את הדירוג של אינטל מ"מכירה" ל"החזק" והעלה את מחיר היעד ל-50 דולר, בעיקר בזכות צפי לחזרה לצמיחה חזקה בביקוש למעבדי שרתים, המונעת מהתפתחות ה-AI לכיוון Agentic AI.
- האנליסט פרנק לי לא צופה הפתעות גדולות בדוח הרבעון הרביעי, אך מעריך פוטנציאל להפתעה חיובית בתחזית לרבעון הראשון של 2026, עם הכנסות ורווח גולמי הצפויים להיות מעל לקונצנזוס, למרות שמחיר היעד הממוצע בשוק עדיין נמוך ממחיר המניה הנוכחי.
אינטל (NASDAQ:INTC) צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הרביעי של 2025 ביום חמישי, כאשר הדוח צפוי לשמש כמבחן מרכזי לנרטיב המפנה-פרסה של החברה. עד עכשיו, השוק מאמין בסיפור: המניה עלתה ב-116% בשנה האחרונה וב-33% רק בחודש הנוכחי.
האנליסט פרנק לי מ-HSBC הפך גם הוא לחיובי יותר לגבי סיכוייה של אינטל, והעלה את הדירוג שלו מהפחתה (כלומר, מכירה) ל-החזק (כלומר, נייטרלי). במקביל, לי העלה את מחיר היעד שלו מ-26 דולר ל-50 דולר. (כדי לראות את היסטוריית הביצועים של לי, לחצו כאן)
בשל אי-ודאות סביב צבר הלקוחות שלה ואתגרי ביצוע במקטע הפאונדרי, יחד עם נראות מוגבלת לגבי "מנועי הצמיחה" בעסק הליבה, לי היה עד לאחרונה זהיר לגבי אינטל. עם זאת, התחזית שלו השתפרה, והוא כעת מצפה שהביקוש המסורתי לשרתים יחזור לצמיחה. בהשפעת עלייה ב-“סוכני AI”, לי רואה “עלייה אדירה בביקוש” למעבדי שרתים (CPU), ומעריך שמשלוחי השרתים בשנת הכספים 2026 יעלו ב-15%–20% שנה לשנה, לעומת ציפיות השוק לעלייה של 4%–6%.
לדברי האנליסט, הצמיחה הזו עדיין מוערכת בחסר על ידי השוק. ככל שה-AI מתפתח ממודלים גנרטיביים לכיוון Agentic AI (בינה מלאכותית "סוכנת"/פעילה), לי רואה במעבר הזה “מניע משמעותי” לעלייה בביקוש למעבדי שרתים.
לגבי הדוח הקרוב, לי לא צופה הפתעות גדולות בתוצאות הרבעון הרביעי. הוא צופה הכנסות של 13.3 מיליארד דולר, נתון שקרוב מאוד לתחזית הקונצנזוס שעומדת על 13.4 מיליארד דולר ונמצא בתוך טווח התחזית של הנהלת החברה, שנע בין 12.8 ל-13.8 מיליארד דולר. לי מצפה ששיעור הרווח הגולמי יעמוד על 36.5%, מספר הדומה הן לתחזית האנליסטים (36.3%) והן לתחזית הנהלת החברה (36.5%).
מעבד Lunar Lake היווה גורם מעיק על שיעור הרווח הגולמי, בגלל שילוב הזיכרון ישירות בתוך מארז ה-CPU. אינטל רוכשת את הזיכרון מצדדים שלישיים ומסתמכת על פאונדריז חיצוניים, ולכן הזיכרון מועבר ללקוחות במחיר העלות. עם זאת, לאור העלייה החדה במחירי DRAM, לי רואה פוטנציאל לשיפור בשולי הרווח של Lunar Lake אם אינטל הצליחה להעלות את מחיר המכירה הממוצע (ASP) של המוצר.
למרות שלא צפויות הפתעות גדולות בתוצאות עצמן, לי סבור שייתכן שתהיה הפתעה חיובית בתחזית לרבעון הראשון. עבור הרבעון הראשון של 2026, לי צופה הכנסות של 13.2 מיליארד דולר, מעל תחזית הקונצנזוס שעומדת על 12.5 מיליארד דולר, והוא מצפה שהכנסות חטיבת DCAI יתחילו לתרום בצורה משמעותית לצמיחה מהחודשים הראשונים של השנה ואילך. לי מעריך שיעור רווח גולמי של 37%, מעל תחזית השוק שעומדת על 36.1%, כשהגורם לכך הוא תמהיל מוצרים נוח יותר.
לי מצטרף כעת ל-18 אנליסטים נוספים שנמצאים "על הגדר", בעוד 9 המלצות קנייה ו-4 המלצות מכירה יוצרות יחד דירוג קונצנזוס של החזק (נייטרלי). בינתיים, מחיר היעד הממוצע של 44.55 דולר נמוך בכ-18% ממחיר המניה הנוכחי. (ראו תחזית למניית INTC)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בשווי אטרקטיבי, בקרו ב-Best Stocks to Buy של TipRanks, כלי שמאחד את כל תובנות המניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות שמובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לצורכי מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל קבלת החלטת השקעה.