מניות הביטחון בארה"ב עולות על רקע הגברת הביקוש העולמי לנשק בעקבות המלחמות בעזה ובאוקראינה
- מלחמת עזה דחפה זינוק במכירות ובהזמנות של חברות הביטחון בארה"ב: וושינגטון אישרה לישראל מעל 32 מיליארד דולר (כ-19 מיליארד לבואינג), מניות המגזר עקפו את S&P 500 ביותר מ-20% וצבר ההזמנות של חמש הקבלניות המובילות עבר 600 מיליארד דולר.
- לצד זאת, הסיוע לאוקראינה נותר המנוע הגדול ביותר לרווחיות הענף (כ-130–183 מיליארד דולר, מתוכם 75–130 מיליארד צבאי), עם הובלה של לוקהיד מרטין ו-RTX; הצעת ממשל טראמפ לעוד 6 מיליארד דולר לישראל והזמנות שנפרשות עד 2029 מצביעות על המשך צמיחה.
מאז תחילת המלחמה של ישראל בעזה באוקטובר 2023, חברות הביטחון האמריקאיות ראו זינוק חריג בעסקים חדשים. לפי הנתונים הזמינים, וושינגטון אישרה מכירות צבאיות לישראל בהיקף של יותר מ-32 מיליארד דולר. בואינג (BA) גרפה את החלק הגדול ביותר — כ-19 מיליארד דולר — עבור מטוסי קרב ופצצות מונחות. מערך חוזים יחיד זה מהווה יותר מרבע מצבר ההזמנות הביטחוני הכולל של בואינג.
גם מניות ביטחוניות אחרות נהנו. חוזים משותפים שכללו את L3Harris, ג'נרל דיינמיקס (GD), ונורת'רופ גרומן (NOC) הסתכמו בעוד 10 מיליארד דולר. לוקהיד מרטין (LMT) הוסיפה 743 מיליון דולר ממכירת טילים, בעוד קטרפילר (CAT) גרפה 295 מיליון דולר עבור דחפורים משוריינים. אושקוש דיפנס (OSK) רשמה עסקאות רכב בהיקף 583 מיליון דולר, ו-RTX (RTX) רשמה 103 מיליון דולר ברכיבי טילים ומכ"ם.
גם שחקניות קטנות יותר כמו Rolls-Royce Solutions America ויחידת DRS Sustainment Systems האמריקאית של Leonardo דיווחו על חוזים בשווי של מאות מיליוני דולרים. ההזמנות הללו, שרבות מהן מיועדות למסירה עד 2029, מספקות צינור הכנסות יציב הרחק מעבר לעימות הנוכחי.
הסיוע לאוקראינה עדיין מוביל בהיקף
בעוד שהמלחמה בישראל הייתה מנוע צמיחה לחברות הביטחון האמריקאיות, העימות בין אוקראינה לרוסיה נותר הגורם הבודד הגדול ביותר לרווחים בכל המגזר. בין 2022 ל-2025, היקף הסיוע האמריקאי הכולל לאוקראינה הוערך בטווח של כ-130 עד 183 מיליארד דולר, כאשר כ-75 עד 130 מיליארד דולר מוגדרים כסיוע צבאי.
שלא כמו החוזים הישראליים, רוב החבילות לאוקראינה כוללות אספקות ישירות ממלאי ארה"ב ומבעלות בריתה בנאט"ו. לוקהיד מרטין ו-RTX מובילות את המגמה, ומספקות טילי Javelin, מיירטי Patriot ומשגרי HIMARS. ג'נרל דיינמיקס מייצרת פגזי ארטילריה וכלי רכב מסוג Stryker שבהם משתמשים כוחותיה של אוקראינה. בואינג ונורת'רופ גרומן נהנו גם הן מהזמנות החלפה, ככל שמלאי ארה"ב נבנה מחדש.
רווחים והשפעת השוק
שני מוקדי העימות עיצבו מחדש את רווחיות תעשיית הביטחון. הכנסות חטיבת הטילים של לוקהיד מרטין עלו בשנה האחרונה ב-13% והגיעו ל-12.7 מיליארד דולר. גם ג'נרל דיינמיקס וגם RTX דיווחו על עליות דו-ספרתיות במקטעי החימוש שלהן. בואינג ציינה כי הביקוש הבינלאומי לתחום הביטחוני הפך ל"נקודת אור" על רקע מאבקיה בתחום התעופה האזרחית.
המשקיעים שמו לב לכך. מאז סוף 2023, מניות מגזר הביטחון הניבו תשואה עודפת על מדד S&P 500 (SPY) ביותר מ-20%. צבר ההזמנות המשולב של חמש הקבלניות הגדולות כבר עולה על 600 מיליארד דולר, הודות לביקוש מתמשך מישראל ומאוקראינה.
במקביל, כמה קרנות פנסיה גדולות באירופה נסוגו מהחזקות אלה, בטענה לחששות בנוגע לסטנדרטים אתיים וסביבתיים. ובכל זאת, מבחינה פיננסית, תעשיית הנשק האמריקאית נותרת אחת המרוויחות הברורות הבודדות בתקופה המאופיינת בחוסר יציבות עולמית.
תחזית
שני העימותים ממשיכים להשפיע על תקציבי הממשלה ועל סנטימנט המשקיעים. הצעתו האחרונה של ממשל טראמפ לעוד 6 מיליארד דולר של חימוש עבור ישראל, כולל מסוקי אפאצ'י מבואינג, מעידה שמחזור ההוצאות רחוק מלהסתיים.
בינתיים, אותן חברות ביטחון אמריקאיות שמספקות לישראל מחזקות גם את המאמץ האוקראיני, ויוצרות יישור קו חריג בין רווחים למדיניות. ככל שההזמנות נפרשות לתוך העשור הבא, המלחמות בעזה ובאוקראינה מעגנות את ענקיות הביטחון האמריקאיות בעידן חדש של צמיחה.
באמצעות כלי ההשוואה של TipRanks, הצבנו את כל מניות הביטחון שהוזכרו בכתבה זו זו לצד זו, כדי להקל על משקיעים לבחון כל חברה ואת מגזר הביטחון הרחב יותר לעומק.
