מניית וולמארט (WMT) מתחזקת למרות איום מכסים חדש לקראת עונת החגים
- המניה עלתה למרות איום להטיל מכס של 100% על ייבוא מסין החל ב-1 בנובמבר, מה שמגביר אי-ודאות סביב עלויות ואספקה; וולמארט תלויה בייבוא מסין (60% ב-2023), ואמזון עד 70% לפי וודבוש.
- וולמארט מחזקת אספקה בארה׳ב ומבצעת הורדות מחירים; ברבעון השני בארה׳ב מכירות נטו עלו 4.8%, איקומרס 26% ומכירות זהות 4.6%. המנכ׳ל מזהיר מלחצים עד 2026. האנליסטים ב-TipRanks מעניקים קונצנזוס 'קנייה חזקה' עם מחיר יעד קונצנזוס 114.89 דולר (אפסייד 12.81%) ומקסימום 129 דולר.
עיקרי הדברים
- מניית וולמארט עלתה למרות תכנית מכסים חדשה של הנשיא טראמפ להטיל מכס של 100% על ייבוא מסין החל ב-1 בנובמבר, מה שמגביר אי-ודאות סביב עלויות ואספקה. וולמארט ייבאה כ-60% מהמוצרים מסין ב-2023; אמזון תלויה עד 70% לפי וודבוש.
- וולמארט מחזקת את בסיס האספקה בארה׳ב ומבצעת הורדות מחירים; התוצאות האחרונות מצביעות על צמיחה (מכירות נטו בארה׳ב +4.8% ברבעון השני, איקומרס +26%, מכירות זהות בניכוי דלק +4.6%). המנכ׳ל מזהיר מלחצים עד 2026. ב-TipRanks יש קונצנזוס של 'קנייה חזקה' עם מחיר יעד קונצנזוס 114.89 דולר (אפסייד 12.81%) ומחיר יעד מרבי 129 דולר.
מניית ענקית הקמעונאות האמריקאית וולמארט (WMT) נסחרה היום בעליות, למרות החששות שתכנית המכסים החדשה של הנשיא טראמפ עלולה להביא לעליית מחירים בחנויות.
אי-ודאות חדשה
הכללים החדשים, שאמורים להיכנס לתוקף ב-1 בנובמבר, משמעותם הטלת מכס של 100% על ייבוא מסין. בתקופה שבה נראה שקמעונאים כבר התרגלו ל׳נורמלי החדש׳ של מכסים גבוהים יותר, כולל 30% על ייבוא מסין, המהלך הזה מאיים להחזיר אי-ודאות בנוגע לאספקה ולעלויות.
וולמארט נמצאת בקו האש של מכסים גבוהים, שכן קטגוריות מפתח של מוצרי צריכה כגון בגדים, צעצועים, ריהוט לבית ואלקטרוניקה צרכנית חשופות לייבוא מסין.
וולמארט ייבאה כ-60% ממוצריה מסין ב-2023. היריבה אמזון (AMZN) תלויה, לפי הערכות של וודבוש (Wedbush), בסין עבור עד 70% מהמוצרים שלה.
מוקדם יותר השנה הנשיא טראמפ אמר לוולמארט, הידועה זה שנים בארה׳ב כמובילת ערך, 'לספוג את המכסים' ('eat the tariffs') כשהזהירה שמחירים עלולים לעלות בחנויותיה. מידת אי-הוודאות לגבי ההשפעה הייתה כה גדולה, עד שהחברה הסירה את הנחיית שולי הרווח התפעולי לרבעון השני.
צעדי וולמארט
החברה נקטה צעדים כמו ניסיון לחזק את בסיס האספקה שלה בארה׳ב. למרות היחלשות אמון הצרכנים בשיחת הדוחות האחרונה, המנכ׳ל דאג מקמילון אמר כי עד כה השפעת המכסים הייתה 'הדרגתית מספיק, כך שכל ההתאמות ההתנהגותיות מצד הלקוחות היו מתונות יחסית'.
ואכן, וולמארט ארה׳ב דיווחה לאחרונה על עלייה של 4.8% במכירות נטו ברבעון השני לעומת השנה הקודמת, המשקפת צמיחה חזקה בקטגוריות המכולת והבריאות ואיכות החיים, לצד קפיצה של 26% במכירות האיקומרס. מכירות בחנויות זהות בניכוי דלק עלו ב-4.6%, בסיוע עלייה בגודל סל הקנייה הממוצע ובמספר העסקאות.
הורדות מחירים סייעו לוולמארט לשמור על הצעת הערך ללקוחותיה, כשמספר ההוזלות במכולת עלה ב-30% לעומת השנה שעברה.
עם זאת, רק בחודש שעבר, אמר מקמילון למשקיעים בוועידת הקמעונאות הגלובלית של גולדמן זאקס בספטמבר, כי הצרכנים ימשיכו להרגיש לחץ עד סוף השנה הנוכחית וגם אל תוך 2026, כאשר מכסי הנשיא טראמפ מזינים את האינפלציה ומגבירים את אי-הוודאות בקרב הקונים.
לוח הזמנים של המכסים מגיע בתזמון הגרוע ביותר עבור וולמארט וקמעונאים אחרים, עם התקרבות עונת החגים במהירות. ייתכן שהם מקווים שטראמפ ייכנס מוקדם לרוח החגיגית וישנה את דעתו.
האם WMT היא מניה שכדאי לקנות עכשיו?
ב-TipRanks למניית WMT יש קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 29 המלצות קנייה. מחיר היעד הגבוה ביותר הוא 129 דולר. מחיר היעד בקונצנזוס למניית WMT הוא 114.89 דולר, המשקף אפסייד של 12.81%.
