מניית אנבידיה יורדת, אבל אנליסט מוביל ממשיך להצמיד לה מחיר יעד מהגבוהים בוול סטריט לאחר דוח רבעוני מרשים
- למרות דוח רבעוני חזק במיוחד של אנבידיה, שבו היא עקפה את תחזיות השוק והעלתה תחזית, המניה ירדה בכ-5%, אך האנליסט מארק ליפסיס מאוורקור ממשיך להעניק לה דירוג קנייה (תשואת יתר) ומחיר יעד גבוה במיוחד של 352 דולר, המשקף פוטנציאל לעלייה של כ-90%.
- ליפסיס סבור שהשקעות ההון ב-AI יכולות להמשיך לצמוח הרבה אחרי 2027 משום שהן ממומנות מחיסכון תפעולי גלובלי, ומעריך שהביקוש ל-AI tokens ימשיך לצמוח בקצב פרבולי בזכות Agentic AI, מה שמחזק את ההערכה שלו שכל שוק האנליסטים רואה באנבידיה מניית קנייה חזקה עם אפסייד ממוצע של 47% לשנה הקרובה.
כפי שכבר כמעט נלקח כמובן מאליו, אנבידיה (אנבידיה) סיפקה את הסחורה בדוח הרבעון הרביעי הפיסקלי שלה, עקפה בקלות את תחזיות וול סטריט וסיפקה תחזית מעל הציפיות.
אבל בעולם של היום, זה כבר לא תמיד מספיק. בצורה קצת מוזרה, ביצועים יוצאי דופן כאלה הפכו כמעט לסטנדרט עבור ענקית השבבים, ותגובת המשקיעים לדוח הייתה שלילית. נכון לכתיבת שורות אלה, המניה ירדה ב-5% במסחר ביום חמישי. כרגע נראה שהשוק מהסס לתגמל כל מה שקשור ל-בינה מלאכותית (AI), בלי קשר לעוצמת התוצאות שמוצגת.
אבל האנליסט הכי חיובי בוול סטריט על אנבידיה, דווקא לא רואה בזה בעיה. "אנחנו רואים את יחס הסיכון/סיכוי כחיובי לאחר רבעון של ‘הכאה את התחזיות’ והעלאת תחזית," אמר מארק ליפסיס מאוורקור, אנליסט שנמנה עם הטופ 1% בוול סטריט.
ליפסיס סבור שהמניה תצליח להכות את השוק בסופו של דבר, כאשר המשקיעים יקבלו בהירות לגבי שתי דאגות מרכזיות. הראשונה היא האם הצמיחה בהוצאות ההון (CapEx) יכולה להימשך מעבר ל-2027. בקצרה, ליפסיס חושב שכן. בעוד רבים משווים את היקף ההשקעות בבינה מלאכותית כיום לבועת האינטרנט של שנת 2000, ליפסיס מצביע על שני הבדלים מהותיים: ראשית, האינטרנט היה "פלטפורמה שחיפשה אפליקציה", בעוד שבינה מלאכותית היא האפליקציה שמחפשת מחזורי חישוב; שנית, השקעות התשתית באינטרנט נעשו לפני שנראו תשואות, בעוד שההשקעות ב-AI כיום ממומנות מתשואות אמיתיות שכבר נוצרות.
למשל, ההשקעות ב-AI הובילו לעלייה של 35%-90% בהכנסה לעובד בשלוש השנים האחרונות אצל היפרסקיילרים, מה שהפחית עלויות גם בתוכנה וגם בכוח אדם. האנליסט מאמין שהחיסכון שמונע על ידי AI מתוך 60 טריליון דולר של הוצאות תפעול גלובליות (OpEx) כבר מממן את ההשקעות הנוכחיות ב-AI. במילים אחרות, הוצאות ההון על AI אינן הוצאה חדשה לחלוטין – הן בעיקר הקצאה מחדש, העברת כסף מהוצאות תפעול של ארגונים (OpEx) להוצאות הון (CapEx) של היפרסקיילרים, ספקי ענן חדשים (neoclouds), מפתחי מודלים וארגונים. כאשר הוצאות ההון של ההיפרסקיילרים עומדות כיום על טריליון דולר, פחות מ-2% מה-OpEx הגלובלי, ליפסיס חושב שיש "עוד לאן להתקדם".
הדאגה השנייה היא האם הביקוש ל"אסימוני AI" (AI tokens) יכול להמשיך את "הצמיחה הפרבולית" שלו. גם כאן, ליפסיס מאמין שכן. Agentic AI מייצג "שינוי פרדיגמה" בביקוש לחישוב. בעידנים קודמים של מחשוב, כמו מחשבים אישיים או סמארטפונים, הביקוש הוגבל לפי מספר האנשים – 8 מיליארד בני אדם יכולים לקנות רק מספר מוגבל של מכשירים. ב-Agentic AI, מספר סוכנים אוטונומיים יכולים לפעול בו־זמנית עבור אנשים או עסקים, ולתקשר במקביל עם סוכנים אחרים. זה יוצר ביקוש כמעט בלתי מוגבל ל-אסימוני AI.
"Agentic AI רק התחיל, ואנחנו מצפים שביקוש הצמיחה הפרבולית לאסימונים יימשך," סיכם האנליסט בדירוג 5 כוכבים.
בשורה התחתונה, ליפסיס שמר על דירוג תשואת יתר (כלומר, קנייה) למניה, לצד מחיר היעד הגבוה ביותר ברחוב – 352 דולר, שמשקף צפי לעלייה של 90% במניה בשנה הקרובה. (כדי לצפות בהיסטוריית ההמלצות של ליפסיס, לחצו כאן)
במעבר לתמונת המאקרו בוול סטריט, דירוג הקונצנזוס של מניית אנבידיה הוא קנייה חזקה – קנייה חזקה, המבוסס על 36 המלצות קנייה מול המלצת החזק אחת והמלצת מכירה אחת. במחיר של 272.65 דולר, מחיר היעד הממוצע משקף אפסייד של 47% ל-12 חודשים הקרובים. (ראו תחזית למניית אנבידיה)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.