תחזית מניית מיקרון: 25 אנליסטים אומרים קנייה, אבל גולדמן זאקס נשאר הגוף היחיד עם החזק אחרי דוחות הרבעון הרביעי. הנה הסיבה.

תחזית מניית מיקרון: 25 אנליסטים אומרים קנייה, אבל גולדמן זאקס נשאר הגוף היחיד עם החזק אחרי דוחות הרבעון הרביעי. הנה הסיבה.

שאלו סראף5 באוקטובר 2026

• מיקרון טכנולוג'י פרסמה תוצאות שיא לרבעון הרביעי הפיסקאלי ותחזית חזקה לרבעון הראשון, בעוד שרוב גדול של האנליסטים בוול סטריט ממשיך להמליץ על קנייה למניית מיקרון.
• גולדמן זאקס נותר עם דירוג החזק למרות העלאת מחיר היעד, בשל חשש שהרחבת היצע הזיכרונות בתעשייה החל מ-2028 עלולה ללחוץ על המחירים ועל צמיחת הרווחים, אף שהסכמי הלקוחות ארוכי הטווח נחשבים לגורם חיובי.

מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) יורדת מעט במסחר המוקדם של יום שני, לאחר שהחברה דיווחה בשבוע שעבר על תוצאות שיא לרבעון הרביעי הפיסקאלי. מיקרון טכנולוג'י רשמה הכנסות של 54.23 מיליארד דולר, לעומת 41.46 מיליארד דולר ברבעון הקודם, בעוד הרווח למניה המתואם עמד על 33.42 דולר. מיקרון טכנולוג'י גם סיפקה תחזית חזקה לרבעון הראשון הפיסקאלי, עם הכנסות שצפויות להגיע ל-61.5 מיליארד דולר בנקודת האמצע של התחזית.

וול סטריט נותרת חיובית מאוד לגבי מניית מיקרון. 25 מתוך 26 דירוגי האנליסטים שמופיעים ב-TipRanks הם דירוגי קנייה, בעוד גולדמן זאקס הוא היחיד עם דירוג החזק. ג'יימס שניידר של גולדמן סבור שפרופיל הסיכון-סיכוי מאוזן יותר, ומציין את האפשרות שהיצע גבוה יותר של זיכרונות ילחץ על המחירים החל מ-2028.

למה גולדמן זאקס עדיין ניטרלי לגבי מיקרון טכנולוג'י?

שניידר, אנליסט 5 כוכבים, העלה את מחיר היעד שלו למיקרון טכנולוג'י ל-1,250 דולר מ-1,100 דולר אחרי דוח החברה, אך הותיר את דירוג ההחזק. הוא נשאר זהיר משום שהביקוש החזק לזיכרונות של מיקרון טכנולוג'י עלול בסופו של דבר למשוך היצע גדול יותר מהתעשייה וללחוץ על המחירים. שניידר צופה שהיצע ה-DRAM וה-NAND יישאר הדוק לאורך 2027 ו-2028, מה שאמור לתמוך בתוצאות של מיקרון טכנולוג'י. הוא גם רואה בגידול בהתחייבויות הלקוחות של החברה גורם חיובי.

החשש הוא מה יקרה כאשר יצרניות הזיכרונות יוסיפו קיבולת כדי לעמוד בביקוש. שניידר מעריך שהתעשייה תימנע מעודף היצע משמעותי לפחות עד 2028. עם זאת, הקיבולת הנוספת עלולה בסופו של דבר ללחוץ על מחירי הזיכרונות ועל צמיחת הרווחים של מיקרון טכנולוג'י.

מיקרון טכנולוג'י גם הרחיבה את התחייבויות הלקוחות ארוכות הטווח שלה, עם 26 הסכמים אסטרטגיים, לעומת 16 ברבעון הקודם. ההסכמים האלה מכסים כ-35% מההכנסות הצפויות עד שנת הכספים 2030, כאשר בערך 75% מהם כוללים תנאי תמחור מובנים. בגולדמן רואים בהסכמים האלה דבר חיובי, משום שהם יכולים להפוך את ההכנסות והרווחים העתידיים של מיקרון טכנולוג'י לצפויים יותר.

ובכל זאת, ההסכמים האלה לא מבטלים את סיכון ההיצע בטווח הארוך יותר. שניידר עשוי להפוך לחיובי יותר אם יצרניות הזיכרונות ימשיכו להראות משמעת בהרחבת הקיבולת גם לאורך 2028 ואילך.

האם מניית מיקרון היא קנייה, מכירה או החזק?  

עם 25 דירוגי קנייה ודירוג החזק אחד, לוול סטריט יש על מניית מיקרון טכנולוג'י דירוג קונצנזוס של האנליסטים: קנייה חזקה. ברמה של 1,581.40 דולר, מחיר היעד הממוצע על מניית מיקרון משקף אפסייד של 47.12% לעומת הרמות הנוכחיות.