ריימונד ג'יימס מציינת 2 מניות לקנייה כשהשוק השורי נכנס לשנה החמישית
- ריימונד ג'יימס מעריכה שהשוק השורי בארה"ב עשוי להמשיך גם בשנתו החמישית, על רקע רווחי חברות חזקים, הוצאות צרכנים עמידות ותמיכה היסטורית מהשנה שאחרי בחירות אמצע הכהונה.
- ריימונד ג'יימס מסמנת לקנייה את לינטריס [LYNX] ואת Seaport Therapeutics [SPTX], כששתיהן מחזיקות בדירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה ובפוטנציאל עלייה משמעותי לפי יעדי המחיר של האנליסטים.
אנחנו נמצאים בשוק שורי מאז 2023, ובקרוב ניכנס לשנה החמישית. זהו ציון דרך משמעותי, והוא גורם לעוקבי השוק לבחון את המצב לעומק. המומחים של וול סטריט בחנו את התנאים הנוכחיים, מגמות ארוכות טווח ותקדימים היסטוריים – ובסך הכול מגיעים למסקנה שהשוורים עשויים להמשיך לרוץ עוד זמן מה.
בתור התחלה, זו שנת בחירות אמצע כהונה, והיסטורית, השנה שאחרי בחירות כאלה הייתה חיובית למניות. בנוסף, גם השנה החמישית של שוק שורי הייתה טובה מבחינת תשואות כוללות. הרבעונים האחרונים הראו רווחי חברות חזקים, ולעת עתה אין סיבה שלא לצפות לעוד מזה בטווח הקרוב. ברמה הבסיסית יותר, הוצאות הצרכנים נשארות עמידות – והוצאות הצרכנים מהוות כשני שלישים מהתמ"ג של ארה"ב.
אז אפשר לקרוא לזה תמונה ברורה, ולומר שרוב המספרים טובים. לארי אדם, מנהל ההשקעות הראשי של ריימונד ג'יימס, עוקב מקרוב אחרי התנאים הנוכחיים, ובסקירת Markets & Investing הקבועה שלו הוא כותב: “שוק המניות השורי בארה"ב ייכנס בקרוב לשנתו החמישית עם עמידות מרשימה. למעשה, החברות האמריקאיות הציגו רווחים חזקים בהרבה ממה שאנחנו בדרך כלל רואים בשלב הזה של השוק השורי – והחוזקה הזו צפויה להימשך גם ברבעונים הבאים. ההיסטוריה מספקת רוח גבית נוספת, שכן גם השנה החמישית של שוק שורי וגם 12 החודשים שלאחר בחירות אמצע הכהונה תמכו היסטורית בתשואות. למרות שצריך לעקוב אחרי החששות סביב העלאות הריבית של הפד, ריביות ארוכות טווח גבוהות יותר וסיכונים גיאופוליטיים, תחזית הרווחים אמורה לעזור לקזז מכשולים בטווח הקרוב. כתוצאה מכך, יעד ה-S&P 500 שלנו ל-12 חודשים הוא 8,450.”
יעד ה-S&P ל-12 חודשים של אדם מייצג עלייה שנתית של 9.4% לעומת הרמה הנוכחית של המדד. זו תשואה נאה בכל קנה מידה. האתגר היחיד של המשקיעים יהיה למצוא מניות שיניבו ביצועי יתר על היעד הזה.
אנליסטי המניות של ריימונד ג'יימס מוכנים לאתגר הזה. הם בחרו שתי מניות לקנייה לשנה החמישית של השוק השורי. שתיהן חדשות יחסית בשוקי המניות, ולפי הנתונים העדכניים ביותר בפלטפורמת TipRanks, לשתיהן יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה ופוטנציאל עלייה נאה. בואו נבחן אותן מקרוב ונבין למה בדיוק ריימונד ג'יימס כל כך מתרשמת מהן.
לינטריס (LYNX)
המניה הראשונה של ריימונד ג'יימס שאנחנו בוחנים כאן, לינטריס, שואפת לבנות לעצמה שם בתחום קבלני הביטחון. זהו תחום צפוף, ולינטריס מבדלת את עצמה באמצעות יכולות של “מזיהוי לפעולה” – כלומר, היא מספקת ציוד חיוני ויכולת פרשנות שמסוגלים לעקוב אחר מטרות והחלטות מרגע הזיהוי הראשון ועד לרגע שבו המפעיל מחליט על דרך פעולה. החברה עובדת עם מגוון רחב של גופי פנטגון, כולל חיל האוויר, חיל החלל והצי, DARPA, NASA, וכן עם קבלנים חשובים כמו Northrop Grumman, L3Harris ו-Lockheed Martin.
ברמה המעשית, מה שלינטריס עושה הוא לספק פתרונות לפעילויות צבאיות ומודיעיניות חיוניות בכמה תחומים. אלה כוללים מודעות למרחב הימי; הגנה אווירית והגנה מפני טילים; ומודיעין, מעקב וסיור מבוססי חלל. באופן ספציפי יותר, החברה מספקת מערכות מכ"ם, מעקב נתונים, מערכות בינה מלאכותית ואנטנות ותתי-מערכות שונים. קווי המוצרים של לינטריס בנויים לתיאום בין פלטפורמות חלל, יבשה וים, כדי להבטיח שהמשימה תמיד תושלם.
באמצעות אספקת החומרה ושילוב הנתונים המבוסס בינה מלאכותית יחד איתה, לינטריס יוצרת מערכות משימה שיכולות לפעול בכל מקום, בלי קשר לדרישות הסביבה או לקושי של היעד. החוזקה הייחודית של החברה בשילוב חומרה ואינטגרציית בינה מלאכותית מעניקה לה בסיס יציב בתחום הביטחוני.
עבור משקיעים, מניות [LYNX] הן כניסה חדשה לשווקים הציבוריים. החברה ביצעה הנפקה ראשונית לציבור באוגוסט השנה, וגייסה תמורה ברוטו של 297.5 מיליון דולר. חשוב לציין שהאירוע צומצם – במסמכים המקוריים צוין כי יוצעו 24 מיליון מניות בטווח מחיר של 19 עד 22 דולר למניה, אך כשהמניה יצאה לשוק הוצעו 17 מיליון מניות במחיר של 17.50 דולר למניה. מתוך 17 מיליון המניות שהוצעו, 5.71 מיליון נמכרו ישירות על ידי לינטריס ו-11.29 מיליון נמכרו על ידי Trive Capital יחד עם בעלי מניות קיימים נוספים.
מאז ההנפקה, מניות [LYNX] ירדו ב-15%, וכרגע לחברה יש שווי שוק של כמעט 1.5 מיליארד דולר. בין הרוחות הנגדיות למניה נמצא ההפסד הנקי הגבוה שלה. דוחות כספיים שפורסמו לפני ההנפקה הראו שלחברה היה הפסד נקי של 13 מיליון דולר בששת החודשים הראשונים של 2026. לינטריס תפרסם את הדוחות הציבוריים הראשונים שלה לאחר ההנפקה בדצמבר הקרוב, ובוול סטריט מצפים לראות הכנסות של כ-137 מיליון דולר.
בסיקור שלו על לינטריס עבור ריימונד ג'יימס, האנליסט בעל 5 הכוכבים בריאן ג'סואלה מתווה מסלול שבמסגרתו החברה תשיג ביצועי הכנסות חזקים. הוא כותב: “ללינטריס יש אחד מפרופילי הצמיחה הבולטים יותר ביקום הסיקור שלנו… אנחנו מעריכים שההכנסות יצמחו מ-389 מיליון דולר ב-2025 ל-931 מיליון דולר ב-2028 ול-1.57 מיליארד דולר ב-2030, בעוד ש-EBITDA מתואם יצמח מ-63 מיליון דולר ל-183 מיליון דולר ול-321 מיליון דולר, בהתאמה, כשעם הזמן מצטברים הרחבת התוכן, האצת הייצור והמינוף התפעולי. ליבת התזה שלנו היא שלינטריס אינה רק עוד ספקית של אלקטרוניקה ביטחונית; היא ספקית עצמאית למהפכת ההגנה החמישית, הממוקמת בנקודת המפגש בין חיישנים, RF, תוכנה, מיזוג נתונים, תקשורת עמידה וארכיטקטורות שרשרת תקיפה משולבות… בניגוד לסיפורי צמיחה רבים בתחום הביטחוני שנשענים מאוד על זכיות עתידיות בתוכניות, חלק משמעותי מהתחזית שלנו כבר נתמך על ידי תוכניות ייצור קיימות…”
בשורה התחתונה, ג'סואלה מציין: “אנחנו רואים בשילוב הזה של נראות צבר הזמנות, האצות ייצור שכבר מוטמעות, זכיות המשך, הרחבת תוכן ובסיס מגוון של יותר מ-200 תוכניות, גורם מבדל מרכזי שאמור לתמוך בצמיחה עמידה ולהפחית את סיכון הביצוע ביחס לרבות מחברות טכנולוגיית ההגנה המתפתחות.”
האנליסט, שלפי TipRanks מדורג בין 3% העליונים של אנליסטי וול סטריט, מעניק למניית [LYNX] דירוג קנייה (קניה), יחד עם מחיר יעד של 18 דולר, שמשקף פוטנציאל עלייה של 41% בשנה הקרובה. (לצפייה ברקורד של ג'סואלה, לחצו כאן)
המניה החדשה של לינטריס זכתה לדירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, על בסיס 7 סקירות אנליסטים מהתקופה האחרונה – 6 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת. המניה נסחרת כעת במחיר של 12.74 דולר, ומחיר היעד הממוצע שלה, 19.67 דולר, חיובי יותר מההערכה של ריימונד ג'יימס ומצביע על עלייה של 54% בטווח של שנה. (ראו תחזית מניית LYNX)
Seaport Therapeutics (SPTX)
המניה הבאה שעל הרדאר שלנו היא Seaport Therapeutics, חברת מחקר ביוטכנולוגי בשלב קליני. Seaport פועלת מבוסטון, ותוכנית המחקר התרופתית שלה מבוססת על מחקר מאוניברסיטת מונאש באוסטרליה, דבר שמדגיש את האופי הבינלאומי של מחקר ביו-פרמצבטי. תוכנית המחקר של החברה מיועדת לטפל במחלות נפש, ובמיוחד בדיכאון וחרדה.
זהו תחום עשיר למחקר פרמצבטי, שכן מחלות נפש ידועות כעמידות לטיפול ומציגות שוק יעד כולל גדול. החברה מציינת שהטיפולים הקיימים גם לדיכאון וגם לחרדה מוגבלים בשל שורה של חסרונות משמעותיים, כולל יעילות מתונה, זמן ארוך עד להגעה לרמות טיפוליות, השפעות טיפוליות לא עקביות או לא צפויות, ולעיתים קרובות גם תופעות לוואי בלתי קבילות. בין המגבלות האלה לבין תסמיני המצבים עצמם, דיכאון וחרדה עלולים להיות משביתים – ולפעמים אפילו גרועים יותר. Seaport שואפת לספק חלופה טובה יותר.
החברה מנסה להשיג את המטרה הזו באמצעות פלטפורמה ייחודית לפיתוח תרופות, פלטפורמת Glyph. פלטפורמת Glyph של Seaport נועדה להפחית את תופעות הלוואי של תרופות חזקות נגד דיכאון או חרדה, ובמקביל להעביר יותר מהחומר הטיפולי למוח או למחזור הדם של המטופל. Seaport תכננה את הפלטפורמה כך שתשתמש בתהליכי הספיגה וההובלה השומניים של מערכת הלימפה של המטופל כדי לעקוף את החסרונות הרגילים של תרופות הניתנות דרך הפה. באופן ספציפי, התרופות של פלטפורמת Glyph עוקפות את הכבד, נמנעות מרעילות כבד ויוצרות כמה יתרונות נוספים, כולל זמינות ביולוגית אוראלית משופרת והפחתת שונות פרמקוקינטית – ושני אלה יכולים להוביל לצורך במינון נמוך יותר.
תוכנית המועמדת המובילה של החברה, GlyphAllo, היא תרופה נגד דיכאון – פרודראג פומי של allopregnanolone שנועד להימנע מתופעות הלוואי השליליות של קבוצת התרופות הזו. בדוח שפורסם מוקדם יותר החודש, Seaport חשפה כי ניסוי הסימולציה לנהיגה בשלב 1 של GlyphAllo במתנדבים בריאים עמד ביעדיו גם ברמת מינון של 375 מ"ג וגם ברמת מינון של 250 מ"ג. במהלך הניסוי לא דווחו תופעות לוואי חמורות. תוצאה חיובית זו תומכת בהמשך פיתוח התרופה, וניסוי שלב 2 BUOY-1 ממשיך לגייס מטופלים. נתוני topline מ-BUOY-1 צפויים במהלך המחצית הראשונה של 2027.
החברה דיווחה גם על נתונים חיוביים מניסוי הוכחת היתכנות בשלב 1 של GlyphAgo, המועמדת שלה לתרופה נגד חרדה. ניסויי שלב 2 של GlyphAgo מתוכננים בחודשים הקרובים עבור מטופלים עם הפרעת חרדה מוכללת.
במבט על ההנפקה, ניתן לראות כי Seaport הפכה לציבורית ב-1 במאי האחרון. במסגרת האירוע, החברה הציעה לשוק 14,160,000 מניות במחיר של 18 דולר. המחיר הזה היה בקצה העליון של הטווח הצפוי, והחברה גייסה 254.88 מיליון דולר בהנפקה הראשונית לציבור. כיום, ל-Seaport יש שווי שוק של 986 מיליון דולר.
ההצלחות המוקדמות של תוכנית Glyph הרשימו את אנליסט ריימונד ג'יימס טיאגו פאוט, שרואה בתוכנית פוטנציאל לשינוי כללי המשחק בטיפול בהפרעות דיכאוניות. פאוט אומר בהערה האחרונה שלו על Seaport: “אנחנו רואים ב-[SPTX] סיפור של GlyphAllo ב-2027, סיפור של GlyphAgo ב-2028, וסיפור של Glyph2BLSD ב-2029. תוצאות Phase 2b של BUOY-1 עבור GlyphAllo הן הזרז הבסיסי המרכזי בטווח הקרוב, והוויכוח המרכזי כאן הוא האם ההיסטוריה של zuranolone של Sage מייצגת אישוש מנגנוני או כישלון מנגנוני. אנחנו חושבים שהתרחיש השלילי נותן משקל לא פרופורציונלי למחקר אחד שהחמיץ, תוך התעלמות מהרקורד הקליני הרחב בהרבה: zuranolone שוב ושוב ייצרה פעילות נוגדת דיכאון מהירה במהלך הטיפול בהפרעת דיכאון מג'ורי (MDD) ועמדה ביעד הראשי בחמישה מתוך שישה מחקרים, כולל כמה ניסויי שלב 3 חיוביים. מבחינתנו, זו חבילת אישוש חזקה בהרבה ממה שהשליליים מכירים בו. השאלה שלא הוכרעה לא הייתה האם פרמקולוגיה של נוירוסטרואידים יכולה לשפר דיכאון, אלא האם מהלך טיפול קצר של 14 ימים יכול לייצר תועלת עמידה לאחר הפסקת התרופה.”
על בסיס העמדה הזו, פאוט מעניק למניות Seaport דירוג קנייה חזקה, ומוסיף מחיר יעד של 46 דולר. היעד הזה משקף עליית מחיר חזקה של כמעט 150% ב-12 החודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של פאוט, לחצו כאן)
דירוג הקונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה כאן מבוסס על 6 סקירות אנליסטים מהתקופה האחרונה, שכוללות 5 המלצות קנייה מול המלצת החזק אחת בלבד. מחיר המסחר של המניה, 18.42 דולר, יחד עם מחיר היעד הממוצע של 38.60 דולר, מצביעים על פוטנציאל עלייה של כ-110% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית SPTX)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.