שתי מניות מחשוב קוונטי בדירוג 'קנייה חזקה' מציעות נקודות כניסה אטרקטיביות, אומרים אנליסטים
- שוק המחשוב הקוונטי ממשיך לצמוח במהירות, ו-וול סטריט מדרגת את IonQ ואת Xanadu Quantum Technologies כקנייה חזקה, עם פוטנציאל אפסייד משמעותי לפי מחירי היעד של האנליסטים.
- IonQ הציגה צמיחה חזקה בהכנסות והודעות חדשות על שותפויות ופריסות מסחריות, בעוד Xanadu ממשיכה לקדם טכנולוגיה פוטונית, שיפרה את ההפסד למניה, ומחזיקה בקופת מזומנים ונכסים נזילים משמעותית למרות חולשה בהכנסות ובמניה.
מחשוב קוונטי מתקדם מעבר למעבדת המחקר והופך לתחום חשוב של השקעות טכנולוגיה. בניגוד למחשבים רגילים, מערכות קוונטיות משתמשות בעקרונות של מכניקת הקוונטים, כולל סופרפוזיציה ושזירה, כדי לגשת לסוגים מסוימים של חישובים בדרך שונה מהיסוד. בניית המערכות האלה דורשת התקדמות במעבדים, בחומרה, בתוכנה, בתיקון שגיאות ובתשתיות תומכות, ולכן יש מרחב משמעותי לחברות שפועלות בכל רחבי התחום.
הטכנולוגיה מפותחת עבור בעיות שקשה במיוחד למחשבים רגילים לטפל בהן ביעילות. היישומים האפשריים נעים מקריפטוגרפיה ופיתוח תרופות ועד מודלים פיננסיים, מדעי החומרים ואופטימיזציה. גם הבינה המלאכותית הוסיפה לעניין בטכנולוגיות מחשוב מתקדמות, אם כי מחשוב קוונטי עדיין נמצא בשלב מוקדם ואינו מהווה עדיין תחליף למערכות עתירות הביצועים שמשמשות לאימון מודלי ה-AI של היום.
ההזדמנות המסחרית עשויה להתרחב משמעותית ככל שהטכנולוגיה תבשיל. לפי Fortune Business Insights, שוק המחשוב הקוונטי העולמי הוערך בשנה שעברה ב-1.39 מיליארד דולר, וצפוי להגיע השנה ל-1.82 מיליארד דולר. עד 2034, השוק צפוי לצמוח ל-17.89 מיליארד דולר, מה שמייצג קצב צמיחה שנתי ממוצע של כ-33%.
תחזית הצמיחה הזאת גם הופכת את תחום המחשוב הקוונטי לאטרקטיבי עבור משקיעים. מתוך כך, פנינו למאגר הנתונים של TipRanks ומצאנו שתי מניות מחשוב קוונטי שוול סטריט מדרגת כקנייה חזקה, כאשר שתיהן מציעות אפסייד משמעותי מהרמות הנוכחיות. בואו נבחן אותן מקרוב.
IonQ (IONQ)
נתחיל עם IonQ, שבוחרת במסלול ייחודי לפיתוח מחשבים קוונטיים. IonQ משתמשת בטכנולוגיית 'יונים לכודים', ומקודדת קיוביטים במצבי אנרגיה שונים של יוני איטרביום לכודים כדי ליצור מערכות מחשוב קוונטי בעלות דיוק גבוה. החברה, שממוקמת בקולג' פארק, מרילנד, קרובה גם לאוניברסיטת מרילנד וגם לאזור וושינגטון די.סי. – מה שמעניק לה גישה נוחה גם לרשתות מחקר אקדמיות מהשורה הראשונה וגם למעגל של גופי מחקר וסוכנויות חוזים ממשלתיים שמשרתים את הממשל הפדרלי. זהו מיקום מצוין עבור מובילת טכנולוגיה בתחום חדשני כמו מחשוב קוונטי.
טכנולוגיית היונים הלכודים של IonQ מנצלת את התכונות העקביות מאוד של אטומים בודדים. החברה משתמשת ביוני איטרביום כקיוביטים פיזיים, לוכדת אותם במקום באמצעות שדות אלקטרומגנטיים, ומשתמשת בלייזרים מבוקרים בדיוק כדי לתמרן את המצבים הקוונטיים שלהם ולבצע חישובים. מאחר שאטומים של אותו איזוטופ זהים באופן טבעי, IonQ יכולה לבנות את המערכות שלה סביב קיוביטים שאינם סובלים מהבדלי ייצור הקיימים ברכיבים מיוצרים.
המטרה המרכזית כאן היא מערכות קוונטיות לשימוש מסחרי, ול-IonQ כבר יש כמה כאלה זמינות כיום. מערכות Forte ו-Forte Enterprise של החברה שתיהן מתוכננות כמחשבים קוונטיים עם 36 קיוביטים, ו-Forte Enterprise מותאמת לשימוש במרכזי נתונים בקנה מידה גדול. מערכת Forte Enterprise נבנתה כך שתתאים להתקנות מדף סטנדרטיות במרכזי נתונים, מה שמאפשר לשלב אותה במהירות ובקלות בפעילות של מערכות AI ומחשוב ענן.
ל-IonQ יש גם את מחשב ה-Tempo בעל 100 הקיוביטים. המכונה הזו תוכננה במפורש להיות מסוגלת ל'יתרון מסחרי'. ב-IonQ טוענים ש-Tempo מהיר יותר ממחשבים קוונטיים ציבוריים דומים אחרים הזמינים כיום, ובפער בולט.
בימים האחרונים, IonQ פרסמה מספר הודעות שממחישות את המחויבות שלה לצמיחה. הראשונה הייתה ב-21 בספטמבר, כאשר חשפה כי התקשרה בשותפות עם SDT מדרום קוריאה, חברת טכנולוגיה ותוכנה קוונטית, כדי להביא גם רישות קוונטי וגם מחשוב קוונטי לאזור אסיה-פסיפיק הרחב יותר. במסגרת ההסכם, IonQ תספק ל-SDT מחשב קוונטי Superion 256 וגם את מודול הזיכרון הקוונטי מסוג silicon-vacancy (SiV) של החברה.
ב-23 בספטמבר, IonQ חשפה כי תהיה החברה הראשונה שתבצע פריסה מקומית של מערכת קוונטית במרכז המחקר אנבידיה Accelerated Quantum Research Center (NVAQC), שם מערכת Superion 256 שלה תשולב עם תשתית המחשוב המואץ של אנבידיה כדי לקדם מחקר בתחום מחשוב-על קוונטי-קלאסי. וב-24 בספטמבר, IonQ הודיעה שפלטפורמת Superion 256 שלה נבחרה להתקנה באוניברסיטת פלורידה הבינלאומית.
ההודעות הללו הגיעו לאחר רבעון שני חזק ממילא עבור IonQ. החברה דיווחה על הכנסות שיא ברבעון השני של 80.1 מיליון דולר, עלייה של 287% משנה לשנה ו-13.6 מיליון דולר מעל אמצע טווח התחזית הקודמת שלה. במקביל, ההפסד הנקי לפי GAAP התרחב משמעותית, כאשר ההפסד למניה הגיע ל-5.08 דולר לעומת 0.70 דולר ברבעון השני של 2025.
השילוב של traction מסחרי ויכולות טכנולוגיות ב-IonQ עומד במרכז התזה החיובית שהציג ויווק אריה מבנק אוף אמריקה, שנמצא בין 2% העליונים של אנליסטי וול סטריט.
“ל-IonQ יש כיום את בסיס ההכנסות הגדול ביותר מבין חברות המחשוב הקוונטי הטהורות הציבוריות, עם ארכיטקטורת יונים לכודים שמציעה דיוק גבוה, קוהרנטיות ארוכה וקישוריות גמישה. הבקרה האלקטרונית שנרכשה לקיוביטים ויכולות הייצור של SkyWater מספקות מסלול להתרחבות הנתמך על ידי מוליכים למחצה, בעוד שגישה דרך ענן, מערכות ייעודיות ומערכות מקומיות, לצד חשיפה בתחומי מחשוב, רישות, אבטחה, חישה, חלל ופאונדרי, מספקות כמה מסלולי מסחור,” ציין אריה.
אבל הטיעון של אריה לא נשען רק על המצב הנוכחי של IonQ. האנליסט מצביע על הדור הבא של מערכות החברה ועל אבני הדרך ההנדסיות שלפניה כמנועים אפשריים למכירות גבוהות בהרבה בשנים הקרובות.
“מערכת Superion 256 מהדור הבא היא הראשונה שמשלבת בקרה אלקטרונית על קיוביטים, שינוי משמעותי בארכיטקטורה שיכול לתמוך בהתרחבות מהותית של קיוביטים לוגיים. אבני דרך הנדסיות מצטברות לאורך המחצית השנייה של 2026, לקראת אספקות מתוכננות ללקוחות ברבעון השני של 2027, צפויות להיות בעלות השפעה רבה על המניה. אנו מעריכים קצב צמיחה שנתי ממוצע של 69% במכירות בין שנת הכספים 2026 החזויה ל-2030 החזויה, וכן EBITDA מתואם שלילי ותזרים מזומנים חופשי שלילי עד 2030,” הסביר אריה.
אריה רואה מספיק אפסייד כדי להתחיל לסקר את IonQ בהמלצת קנייה, עם מחיר יעד של 60 דולר, שמשאיר למניה עוד 37% עלייה ב-12 החודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של אריה, לחצו כאן)
שאר וול סטריט נוטה עוד יותר לכיוון התרחיש החיובי. IonQ צברה 11 המלצות קנייה מול המלצת החזק אחת בלבד בשלושת החודשים האחרונים, מה שהעניק למניה דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. בעוד אריה רואה את היעד ב-60 דולר, מחיר היעד הממוצע של וול סטריט, 71 דולר, הולך רחוק עוד יותר. מול מחיר מניה של 45.63 דולר, מדובר באפסייד של כ-62%. (ראו תחזית מניית IONQ)
Xanadu Quantum Technologies (XNDU)
החברה הקנדית Xanadu Quantum, שממוקמת בטורונטו, בונה את המחשבים הקוונטיים שלה באמצעות טכנולוגיה פוטונית. הגישה הזו עוקפת את צוואר הבקבוק הנפוץ ביותר בחומרת מחשבים קוונטיים: הצורך בציוד קריוגני מתקדם כדי לקרר את המערכות הרבה מתחת לנקודת הקיפאון של מים.
טכנולוגיה קוונטית פוטונית משתמשת בפוטונים – חלקיקי היסוד של האור – במקום בגישות המבוססות על חומר שבהן משתמשות רבות מהמערכות הקוונטיות המתחרות. אחד היתרונות שלה הוא שפוטונים יכולים לפעול כקיוביטים בטמפרטורת החדר, מה שמבטל את הצורך בקירור הקיצוני שנדרש בכמה ארכיטקטורות קוונטיות אחרות. עבור Xanadu, הדבר יכול להפחית את דרישות האנרגיה ולפשט חלקים מהחומרה התומכת, ובמקביל אולי להקל על פריסה של מערכות קוונטיות מחוץ למתקנים מאוד ייעודיים.
Xanadu פעלה גם כדי להעלות את הטכנולוגיה הקוונטית שלה לאונליין באמצעות גישה בענן. מערכת Borealis שלה הונגשה לציבור דרך Xanadu Cloud ו-אמזון Braket, מה שמאפשר למשתמשים להתנסות במחשוב קוונטי פוטוני בלי לרכוש מכונה פנימית. בנפרד, מערכת Aurora של Xanadu היא מחשב קוונטי עם 12 קיוביטים, הבנוי מ-35 שבבים פוטוניים וארבעה מדפי שרתים מקושרים. Xanadu השלימה את החומרה שלה עם PennyLane, ספריית תוכנה קוונטית בקוד פתוח שפיתחה.
חברת הקוונטים הזו חדשה יחסית בשוקי המסחר הציבוריים. מניית Xanadu נכנסה לנאסד"ק כבר במרץ, דרך עסקת SPAC עם Crane Harbor Acquisition Corp. Xanadu קיבלה מה-SPAC תמורה ברוטו של 302 מיליון דולר, כולל 275 מיליון דולר במימון PIPE חדש.
המניה זינקה באפריל, אך מאז נמצאת בירידה. מניות XNDU ירדו ביותר מ-39% בששת החודשים האחרונים; הלחצים על המניה כוללים שחרור מניות של בעלי עניין, דילול הון, ולוח הזמנים הארוך הצפוי עד להזדמנויות הכנסה מסחרית אמיתיות בתעשיית המחשוב הקוונטי.
עם זאת, Xanadu כן רשמה שיפור בשורה התחתונה ברבעון השני של 2026. החברה דיווחה על הפסד של 0.14 דולר למניה, לעומת הפסד של 0.27 דולר בתקופה המקבילה אשתקד, תוך שהיא מכה את קונצנזוס האנליסטים ב-0.03 דולר. ההכנסות, שעמדו על 1.5 מיליון דולר בלבד, החמיצו את התחזיות ב-493 אלף דולר והיו נמוכות מה-2.8 מיליון דולר שדווחו ברבעון הראשון של 2026. נכון ל-30 ביוני, ל-Xanadu היו 312.8 מיליון דולר במזומן ובנכסים נזילים זמינים.
פול טרייבר מ-RBC, אנליסט 5 כוכבים, רואה ב-Xanadu הימור לטווח ארוך, שבו התשואה עשויה להצדיק את ההמתנה. הכנסות מסחריות עדיין עשויות להיות במרחק של שנים, אבל טרייבר טוען שהדרך עד אז כוללת מספיק אבני דרך טכנולוגיות ומימוניות כדי לייצר ערך לאורך הדרך.
“למרות שמסחור משמעותי עדיין רחוק בכמה שנים, אנו מאמינים שמניית Xanadu מציעה פוטנציאל משכנע לעליית הון בטווח הארוך, ככל שהחברה מתקדמת לעבר אבני דרך טכנולוגיות ומימוניות מרכזיות… השקעה במניות Xanadu קיימת בשני מצבים בו-זמנית: היא מציעה פוטנציאל לעליית הון משמעותית אם סבילות לתקלות תושג לפי לוח הזמנים, אך גם נושאת סיכון לירידה אם אבני הדרך הטכנולוגיות או המימוניות יתעכבו או לא יושגו. סנטימנט המשקיעים עשוי להשתנות מאוד בין שני המצבים האלה; אנו מאמינים שהתמחור הנוכחי מציע נקודת כניסה אטרקטיבית ויחס סיכון-סיכוי טוב, לאור התנודתיות הצפויה במניה,” אמר טרייבר.
מחיר היעד של טרייבר מראה עד כמה הוא חושב שאבני הדרך הללו עשויות להיות שוות. דירוג הקנייה שלו מגיע עם מחיר יעד של 16 דולר, מה שמותיר ל-XNDU פוטנציאל זינוק עצום של 249% ב-12 החודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של טרייבר, לחצו כאן)
בסך הכול, שאר וול סטריט אף יותר חיובית לגבי XNDU מאשר RBC. המניה מתומחרת ב-4.58 דולר, אך מחיר היעד הממוצע של 28.75 דולר מרמז על פוטנציאל אפסייד חד של כ-528% ב-12 החודשים הקרובים. למניה יש דירוג קונצנזוס אחיד של קנייה חזקה, המבוסס על 4 סקירות אנליסטים עדכניות. (ראו תחזית מניית XNDU)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המופיעים בו. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.