קריסת מניית אורקל מחקה 213 מיליארד דולר מהשווי הנקי של המייסד המיליארדר לארי אליסון
- מניית אורקל (ORCL) נפלה ב-64% מהשיא שלה מספטמבר 2025, מה שמחק כמעט 600 מיליארד דולר משווי השוק של החברה והוריד כ-213 מיליארד דולר מהשווי הנקי של לארי אליסון בתוך פחות מעשרה חודשים.
- המשקיעים חוששים מהעלויות הגבוהות של תוכניות ה-AI של אורקל, כולל הוצאה מתוכננת של כ-70 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027, אך למרות זאת מניית ORCL עדיין מחזיקה בדירוג קנייה חזקה לפי קונצנזוס האנליסטים ב-TipRanks.
מייסד אורקל (ORCL), לארי אליסון, עובר קיץ לא פשוט, משום שמחיר המניה של החברה שלו יורד במהירות. חברת התוכנה ראתה את מניית ORCL נופלת ב-64% מהשיא של כל הזמנים שאליו הגיעה בספטמבר 2025. הקריסה הזו אומרת שאורקל איבדה כמעט 600 מיליארד דולר משווי השוק הכולל שלה, וזה פגע משמעותית בהון האישי של לארי אליסון
השווי הנקי של אליסון הגיע לשיא של כמעט 388 מיליארד דולר בספטמבר האחרון, מה שהפך את מייסד אורקל לאדם השני בעושרו בעולם, מיד אחרי אילון מאסק. עד אמצע יולי, ההון של לארי אליסון ירד לכ-175 מיליארד דולר. המשמעות היא שהוא איבד כ-213 מיליארד דולר בתוך פחות מעשרה חודשים. לפי Bloomberg, מייסד אורקל ירד למקום השמיני ברשימת עשירי העולם.
המשקיעים מודאגים מהעלויות הגבוהות של אורקל בתחום ה-AI
הירידה החדה התרחשה משום שהמשקיעים שואלים אם העלות של יעדי הצמיחה של אורקל בתחום הבינה המלאכותית גבוהה מדי. למרות שאורקל ממשיכה לחתום על עסקאות ענן גדולות, כולל שותפות משמעותית עם OpenAI, יש חשש שמחיר מניית ORCL כבר מגלם יותר מדי שנים של צמיחה מהירה.
יש גם חששות לגבי היקף הכסף שאורקל צריכה להוציא כדי לעמוד בצורכי הלקוחות. ההנהלה מתכננת להוציא כ-70 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027 בלבד. כדי לממן את הצמיחה הזו, אורקל תיקח על עצמה כ-40 מיליארד דולר של חוב חדש ותמכור מניות ORCL נוספות.
התוכנית הזו מסמנת מעבר מהעסק הרווחי של אורקל בתחום התוכנה אל מרכזי נתונים פיזיים ויקרים. גיוס סכום כזה יפחית את הערך של מניות ORCL הקיימות ויוסיף הרבה חוב למאזן של אורקל. הוא גם לוקח מזומן שיכול היה לשמש לרכישה חוזרת של מניות אורקל או לתשלום דיבידנדים למשקיעים.
שולי הרווח של אורקל יצטרכו לשלם את המחיר
היקף גדול כזה של הוצאות טכנולוגיה מביא איתו פגיעה ברורה ברווחים של אורקל בטווח הקצר. ההנהלה כבר אמרה ששולי הרווח הגולמי יירדו ככל שהחברה תבנה את מרכזי הנתונים הגדולים האלה. העלויות הראשוניות עבור אורקל גבוהות מאוד, בעוד שההכנסות בפועל מהעסקאות האלה ייקחו שנים עד שיופיעו.
חברת המחקר הפיננסי Trefis סבורה ששולי הרווח המרכזיים של אורקל עשויים לרדת מ-70% ל-48% עד 2030. במקביל, התחרות מצד יריבות כמו מיקרוסופט (מיקרוסופט), אמזון (אמזון), וגוגל (גוגל) נשארת קשה עבור אורקל. תחרות כה עזה מקשה לדעת כמה נתח שוק אורקל תוכל להשיג.
בסופו של דבר, אורקל חייבת להוכיח שההשקעות הגדולות שלה הגיוניות לפני שמניית ORCL תוכל לעלות שוב.
האם אורקל היא מניה טובה לקנייה?
באופן מפתיע, רוב מומחי המניות בוול סטריט נשארים חיוביים מאוד לגבי מניית אורקל למרות החדשות הרעות.
לפי TipRanks, מניית אורקל (ORCL) עדיין מחזיקה בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 31 דירוגי אנליסטים בשלושת החודשים האחרונים. מתוכם, 28 מעניקים לה המלצת קנייה ושלושה ממליצים על החזק. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של ORCL עומד על 263.86 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 109%. (ראו את תחזית מניית ORCL)
