מניית מיקרון טכנולוג'י זינקה ב-300% מתחילת השנה – האם הגיע הזמן למכור את מניית מיקרון?
- מיקרון טכנולוג'י זינקה ביותר מ-300% מתחילת השנה בזכות מחסור מתמשך בשבבי זיכרון, ביקוש חזק ל-AI ותוצאות רבעוניות חזקות במיוחד, כשהביקוש ל-DRAM ול-NAND ממשיך לעלות על ההיצע.
- למרות העלייה החדה, מניית מיקרון עדיין נסחרת במכפיל רווח עתידי נמוך מממוצע הענף וזוכה לאופטימיות מצד האנליסטים, אך המשקיעים צריכים להביא בחשבון סיכונים כמו האטה בהוצאות על AI ושיפור אפשרי בהיצע הזיכרון.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) זינקה ביותר מ-300% מתחילת השנה, על רקע מחסור מתמשך בשבבי זיכרון וביקוש גואה ל-AI. החברה גם הציגה תוצאות חזקות במיוחד ברבעון הפיסקאלי השלישי. אחרי העלייה החדה הזו, משקיעים מתחילים לתהות אם מיקרון טכנולוג'י כבר יקרה מדי, או שעדיין יש לה מקום לעלות.
למרות שהעלייה החדה במניית מיקרון טכנולוג'י עשויה לפתות משקיעים לממש רווחים, התמחור שלה עדיין נראה סביר ביחס לצמיחה ברווחים. במקביל, הביקוש לשבבי זיכרון ל-AI ממשיך לעלות על ההיצע, מה שתומך בתזה להשקעה לטווח הארוך.
למה מניית מיקרון טכנולוג'י זינקה ב-300%?
מיקרון טכנולוג'י מייצרת שני סוגים עיקריים של שבבי זיכרון: DRAM (Dynamic Random-Access Memory) ו-NAND. DRAM מסייע לשרתי AI, ל-GPUs, למחשבים אישיים ולמחשבים ניידים לעבד נתונים במהירות, בעוד NAND משמש ב-SSDs לאחסון נתונים במרכזי נתונים, במחשבים ובמכשירים נוספים.
הביקוש גם ל-DRAM וגם ל-NAND נשאר חזק, אך ההיצע עדיין מוגבל. כתוצאה מכך, מחירי השבבים נשארו גבוהים, ודחפו את מניית מיקרון לעלייה חדה.
האימוץ המהיר של מחשוב ענן ויישומים מבוססי AI צפוי להמשיך ולהעלות את הביקוש לזיכרון בעל ביצועים גבוהים. מאחר שההיצע צפוי להישאר הדוק, מחירי הזיכרון אמורים להישאר נוחים עבור חברות כמו מיקרון טכנולוג'י.
האם הגיע הזמן למכור את מניית מיקרון טכנולוג'י?
התוצאות הרבעוניות האחרונות של מיקרון טכנולוג'י מצביעות על כך שמחזור הזיכרון הנוכחי עדיין מתחזק. החברה בקלות עקפה את התחזיות וסיפקה תחזית להכנסות הרבעון הרביעי של כ-50 מיליארד דולר. התחזית הייתה הרבה מעל 11.3 מיליארד הדולר שדווחו שנה קודם לכן, וגם מעל להערכות וול סטריט.
כל ארבעת המגזרים העסקיים של מיקרון טכנולוג'י רשמו צמיחה תלת-ספרתית לעומת השנה שעברה. חשוב לציין, שההכנסות מתחום המובייל והלקוחות הגיעו ל-11.52 מיליארד דולר, עלייה של 253.9%, בסיוע ביקוש חזק ל-DRAM ול-NAND. ההכנסות מתחום הרכב והמערכות המשובצות גדלו ב-311.2% ל-4.63 מיליארד דולר, מה שמשקף עלייה בצרכי הזיכרון בכלי רכב ובמערכות תעשייתיות.
גם שיעורי הרווחיות השתפרו בכל המגזרים, בתמיכת היצע זיכרון הדוק וביקוש חזק למוצרים מתקדמים כמו HBM ו-DDR5. במבט קדימה, מיקרון טכנולוג'י צופה רווח מתואם של 30 עד 32 דולר למניה ושיעור רווח גולמי של כ-86%, מה שמדגיש את המשך החוזקה התפעולית.
מניית מיקרון עדיין נראית מתומחרת בצורה סבירה
למרות שמניית מיקרון טכנולוג'י יותר מהכפילה פי שלושה את שוויה בששת החודשים האחרונים, היא נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-15.4, הרבה מתחת לממוצע מגזר המוליכים למחצה שעומד על 23.9. נוסף על כך, מתחרות כמו SanDisk (SNDK) ו-Advanced Micro Devices (AMD) נסחרות במכפילי שווי גבוהים יותר. לכן, מיקרון טכנולוג'י עדיין נראית מתומחרת באופן אטרקטיבי, לאור פוטנציאל הצמיחה שלה שמונע על ידי AI.
גם וול סטריט נשארת אופטימית. אנליסט אחד העלה לאחרונה את מחיר היעד של מיקרון טכנולוג'י לשיא של 2,200 דולר בוול סטריט, מה שמצביע על אפסייד של כ-92% לעומת הרמות הנוכחיות.
עם זאת, משקיעים צריכים לזכור את הסיכונים. המניה עלולה להיכנס ללחץ אם ההוצאות על AI יאטו או אם היצע הזיכרון ישתפר. בנוסף, האופי המחזורי של תעשיית הזיכרון נשאר גורם סיכון. אחרי זינוק של 300%, גם דוחות חזקים עשויים לא להספיק כדי לדחוף להמשך התרחבות.
האם מיקרון היא מניה טובה לקנייה?
ב-TipRanks, מניית מיקרון מחזיקה בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 29 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת. מחיר היעד הממוצע של מיקרון טכנולוג'י שעומד על 1,556.79 דולר מצביע על פוטנציאל אפסייד של 35.9% לעומת הרמות הנוכחיות.
