ג׳יי פי מורגן (JPM) ו-Allen & Co. מרוויחות בגדול בקרב נטפליקס–פרמאונט על וורנר ברוס. דיסקברי
- ג׳יי פי מורגן ו-Allen & Company צפויות לגרוף יחד מאות מיליוני דולרים מדמי ייעוץ ומימון בעסקת וורנר ברוס. דיסקברי, כולל הלוואת גישור היסטורית בהיקף 17.5 מיליארד דולר, ללא תלות בזהות הרוכשת (נטפליקס או Paramount Skydance).
- מלחמת ההצעות על וורנר ברוס. דיסקברי מתחממת עם הצעה של נטפליקס בהיקף 83 מיליארד דולר במזומן מול הצעת רכש עוינת של Paramount Skydance ב-108 מיליארד דולר, בעוד מניית JPM נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה ופוטנציאל עלייה של כ-15% לפי מחיר היעד הממוצע.
בקרב בין נטפליקס (NFLX) לבין Paramount Skydance של (PSKY) על רכישת וורנר ברוס. דיסקברי (WBD), ג׳יי פי מורגן צ׳ייס (JPM) ו-Allen & Company יוצאות כמנצחות ברורות. לפי הדיווחים ל-SEC, שתי הבנקים ירוויחו 90 מיליון דולר כל אחת בדמי ייעוץ, סכום מובטח ללא קשר לאם נטפליקס או Paramount Skydance תנצח במלחמת ההצעות.
מעניין שג׳יי פי מורגן לא רק מייעצת בעסקה, אלא גם מסייעת במימון המהלך הפיננסי שאפשר את המכירה. הבנק כבר הרוויח 189 מיליון דולר בעמלות מימון ועמלות קשורות, עבור סידור הלוואת גישור ענקית בהיקף 17.5 מיליארד דולר – אחת מהלוואות הגישור בדירוג שאינו השקעה (non‑investment‑grade) הגדולות ביותר שהונפקו אי פעם בוול סטריט.
לאחר חיבור כל דמי הייעוץ והמימון, ג׳יי פי מורגן צפוי להרוויח כ-282 מיליון דולר מתהליך העסקה של וורנר ברוס. דיסקברי.
במקביל, Allen & Company תרוויח לפחות 90 מיליון דולר בדמי ייעוץ. חלק מהתשלום כבר שולם, והיתרה תתקבל עם השלמת העסקה.
מלחמת ההצעות מתחממת
מלחמת ההצעות התחממה לאחר שנטפליקס העלתה לאחרונה את הצעתה ל-83 מיליארד דולר עבור אולפני וורנר ברוס ונכסי הסטרימינג שלה. ההצעה עברה למבנה של עסקה כולה במזומן (all‑cash) כדי לחזק את מעמד נטפליקס.
באותו זמן, ל-Paramount Skydance יש הצעת רכש עוינת (hostile tender offer) בהיקף 108 מיליארד דולר עבור כל החברה, מה שמגביר את הלחץ על בעלי המניות של וורנר ברוס עם התקרבות מועד הדדליין.
כדאי לציין שוורנר ברוס. דיסקברי הוציאה סכומים גדולים על עלויות ארגון מחדש ודמי ייעוץ במסגרת ההכנות למכירה. החברה מפרידה בין נכסי החדשות בכבלים והספורט (כולל CNN) לבין פעילות הקולנוע והטלוויזיה.
האם מניית JPM היא קנייה, החזק, או מכירה?
בפנייה לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה על מניית JPM, המבוסס על 13 המלצות קנייה, שבע המלצות החזק, והמלצת מכירה אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. בנוסף, מחיר היעד הממוצע של ג׳יי פי מורגן עומד על 347.35 דולר למניה, ומרמז על פוטנציאל עלייה של 15%.
