גיוס חוב לאחרונה ותיקון להסכם האשראיהתיקון להסכם האשראי והנפקת אג"ח להמרה בהיקף של 100 מיליון דולר מאותתים על הסתמכות על שוקי ההון למימון הפעילות ולפירעון חוב קיים. אף שהם מספקים מרווח נשימה בטווח הקצר, צעדים אלה מגדילים באופן מבני את המינוף ואת פוטנציאל הדילול, ומצמצמים את הגמישות הפיננסית בטווח הארוך אם הרווחיות לא תחזור לרמה נורמלית.
יצירת מזומנים שליליתתזרים המזומנים התפעולי ותזרים המזומנים החופשי השליליים ב-12 החודשים האחרונים מצביעים על כך שהעסק צורך נזילות במקום לייצר אותה. שריפת מזומנים מתמשכת מחייבת הסתמכות על מימון חיצוני או על התאמות בנכסים, ומגבילה את יכולתה של ואבאש נשיונל לממן השקעות הוניות, פריסת upfit, או לשמר דיבידנדים בהיעדר התאוששות מתמשכת.
מינוף גבוהחוב העולה על ההון העצמי (יחס חוב להון עצמי ב-12 החודשים האחרונים של כ-1.55) מחליש באופן מהותי את חוסן המאזן. מינוף גבוה יותר מגדיל את סיכון המימון מחדש ואת הסיכון להפרת אמות מידה פיננסיות, מפחית את הגמישות להשקיע בצמיחה או לספוג זעזועים בביקוש, ומגביר את תנודתיות הרווחים בשוק קצה מחזורי.