ריג'נרון, סירקל, ברלינגטון, רוס, פמבינה – במרכז תשומת הלב של האנליסטים
- אנליסטים עדכנו דירוגים ומחירי יעד לחמש מניות מרכזיות: בריג'נרון פרמצבטיקה הדגישו אכזבה מניסוי תרופת סרטן ושינו את ההמלצה ל'החזק'; בסירקל העלו דירוג ל'קנייה' בעקבות בלוקצ'יין Arc וטוקן ARC; בברלינגטון נתנו דירוג 'החזק' עם דגש על סיכונים לצרכנים בעלי הכנסה נמוכה; וברוס פתחו בסיקור עם 'קנייה' בזכות ביצוע חזק והזדמנות להרחבת רשת החנויות.
- פמבינה Pipeline נחשבת כיום לסיפור בשל יותר: למרות שיפור בתחזית הצמיחה מבוססת העמלות והעלאת מחיר היעד, האנליסט הוריד את הדירוג ל-ניטרלי לאחר עלייה של כמעט 30% במניה ונסחרת בפרמיית שווי לעומת עמיתותיה, ולכן ממליץ למשקיעים לרסן ציפיות להמשך.
אנליסטים מתעניינים בחמש המניות האלה: ( (REGN) ), ( (CRCL) ), ( (BURL) ), ( (ROST) ) ו- ( (PBA) ). הנה פירוט הדירוגים האחרונים שלהם וההיגיון שעומד מאחוריהם.
ריג'נרון פרמצבטיקה (REGN) ניצבת בפני שינוי חד בסנטימנט לאחר שהאנליסט ג'ף מיצ'אם הוריד את דירוג המניה מ-קנייה ל-החזק והפחית את מחיר היעד ל-700 דולר. הטריגר היה ניסוי שלב 3 מאכזב בתרופת הסרטן fianlimab, שלא הצליחה להגיע למשמעות סטטיסטית לעומת Keytruda במלנומה גרורתית. זה פוגע במה שנחשב עד עכשיו כמנוע צמיחה מרכזי לעתיד.
מיצ'אם כבר לא מייחס ערך מסחרי ל-fianlimab במודל שלו, ורואה את השקת התרופה נדחית מעבר ל-2028. במיוחד כיוון שהתרופה עדיין צריכה להוכיח את עצמה מול קומבו קיים של LAG-3 יחד עם PD-1. נסיגות נוספות, כמו itepekimab ב-COPD ועיכובים באישור המזרק המוכן מראש של Eylea-HD, מוסיפות זהירות. עם זאת, הבלוקבאסטרים הצומחים במהירות Dupixent ו-Libtayo צפויים לתמוך במחיר המניה.
Circle Internet Group, Inc. (CRCL) נכנסה חזק לאור הזרקורים, לאחר שהאנליסט מייק קולונזי העלה את דירוג המניה מ-ניטרלי ל-קנייה והעלה את מחיר היעד ל-150 דולר. הקטליזטור הוא בלוקצ'יין ה-Layer 1 החדש של סירקל, Arc, וטוקן ה-ARC המקומי שלו, שקולונזי מגדיר כ"משנה תזה" עבור ערך בעלי המניות.
ההנפקה המקדימה המוצלחת של טוקן ARC בסך 222 מיליון דולר, בשווי מלא מדולל של 3 מיליארד דולר, ובגב של שמות גדולים כמו a16z crypto, BlackRock ו-Apollo, מעניקה לסירקל פוטנציאל לרווח הון משמעותי, שכן היא מחזיקה ב-25% מהיצע ה-ARC. רשת הבדיקה (testnet) של Arc כבר מעבדת מאות מיליוני עסקאות, והשקת ה-mainnet צפויה כבר ברבעון השלישי של 2026. קולונזי רואה גם את צמיחת הבלוקצ'יין וגם עסק יציב יותר של סטייבלקוין שמונע מריבית ככוחות מניעים חזקים יחד.
Burlington Stores (BURL) מקבלת שבחים זהירים, כאשר האנליסט ג'וזף צ'יבליו פותח סיקור לדמותה עם דירוג החזק ומחיר יעד של 305 דולר. הוא אוהב את האטרקטיביות ארוכת הטווח של מודל ה-off-price, שבו ברלינגטון עוזרת למותגים לפנות מלאי בשקט, ומציעה לקונים הנחות של 20%–60% בחוויית "ציד אוצרות" שמקבלת תהודה חזקה ברשתות החברתיות.
עם זאת, צ'יבליו מצביע על סיכונים בטווח הקצר והבינוני שגורמים לו להישאר על הגדר כרגע. במיוחד החשיפה הגדולה של ברלינגטון ללקוחות בעלי הכנסה נמוכה יותר בסביבה מאקרו תנודתית, והיקף פעילות קטן יותר לעומת מתחרים שיכולים להשיג מלאי טוב יותר. הוא מציין פוטנציאל לעלייה בזכות כלי בינה מלאכותית והבאזז ברשתות החברתיות, אך מאמין שמשקיעים צריכים להמתין לביצועים עקביים יותר לפני שהם מהמרים על מכפיל פרמיום.
Ross Stores (ROST) בולטת כמניה המועדפת על האנליסט בתחום ה-off-price, כאשר צ'יבליו פותח סיקור עם דירוג קנייה ומציב מחיר יעד של 270 דולר. הוא מצביע על ביצוע חזק של רוס, מעמדה כקמעונאית ה-off-price השנייה בגודלה בארה"ב, והזדמנות להרחבת רשת החנויות בכ-60% כסיבות לצפות לצמיחת הכנסות חזקה לאורך זמן ולשיפור במרווחים.
עבור המותגים, רוס מציעה ערוץ פיזי יעיל להעברת מלאי עודף, בלי צורך בתמיכת הנחות או החזרות. במקביל, תרבות ה"haul" המונעת על ידי TikTok מסייעת למתג מחדש את רוס כיעד מגניב וממוקד ערך. צ'יבליו חושב שבינה מלאכותית בסופו של דבר תגביר את הנראות של רוס ותשפר את הלוגיסטיקה, והוא טוען שהמניה ראויה לפרמיית שווי משמעותית, בהתחשב במעמדה באחד הנישות האטרקטיביות ביותר בקמעונאות.
Pembina Pipeline (PBA, שלרוב נסחרת כ-PPL בקנדה) היא סיפור בשל יותר כיום, מה שגורם לאנליסט ספירו דאוניס להוריד את דירוג המניה מ-קנייה ל-ניטרלי, אפילו בזמן שהוא מעלה את מחיר היעד ל-70 דולר קנדי. החברה ביצעה עבודה טובה, התגברה על בעיות עבר, והציגה תחזית צמיחה חזויה מבוססת עמלות של 5%–7% בשנה עד 2030.
דאוניס נותן קרדיט לצבר הפרויקטים של פמבינה ולמגמות המאקרו החיוביות על העלייה בהערכת השווי שלו, אך מציין שהמניה כבר זינקה כמעט 30% מתחילת השנה, וכעת נסחרת ביותר מפי 12 מה-EBITDA הצפוי לשנת 2027 ובפרמיה לעומת חברות דומות. הוא עדיין רואה פוטנציאל לעלייה נוספת לאורך זמן, אך סבור שמאזן הסיכון-תשואה השתנה במידה כזו שמשקיעים אולי צריכים להמתן עם הציפיות אחרי ריצה חזקה כל כך.