מורגן סטנלי: שתי מניות מומנטום שעשויות להמשיך לעלות
- מורגן סטנלי מזהה ב‑TeraWulf מניית מומנטום חזקה בתחום הדאטה סנטר וכריית הביטקוין, עם יתרון תשתיתי ואנרגטי, מעניק לה דירוג משקל יתר (קנייה) ומחיר יעד של 37 דולר – פוטנציאל לעלייה של כ‑129%, לצד דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה בוול סטריט.
- Allegro MicroSystems, הפועלת בתחום המוליכים-למחצה לרכב ותעשייה, מציגה צמיחה מהירה בהכנסות וברווח למניה, זוכה להעלאת דירוג ממורגן סטנלי ל‑Overweight (קנייה) עם מחיר יעד של 51 דולר (פוטנציאל לעלייה של כ‑22%) ולדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, אם כי עם אפסייד ממוצע מתון יותר של כ‑5%.
משקיעים נמשכים לעיתים קרובות למניות שכבר מציגות ביצועים עודפים. גם אם האזהרה המוכרת מזכירה לנו שהתשואות ההיסטוריות אינן מבטיחות רווחים עתידיים, ראלים ממושכים נוטים למשוך הון.
הדינמיקה הזו עומדת בבסיס השקעות מומנטום. האסטרטגיה יכולה להיות יעילה כשהחוזקה במחיר משקפת יסודות חזקים – חברות שפועלות בשווקים אטרקטיביים, מייצרות רווחים בריאים ומבצעות בפועל מודלי עסק ברי-קיימא. במקרים כאלה, מגמות עלייה אינן רק דפוס טכני, אלא גם אות למומנטום עסקי בסיסי.
הביטחון גובר עוד יותר כאשר פירמות מובילות בוול סטריט חולקות את התפיסה החיובית הזו. סקירה של מאגר TipRanks מדגישה שתי מניות מומנטום שזכו לתמיכה מצד מורגן סטנלי. האנליסטים של הבנק רואים סיבות משכנעות להמשך עליות, מה שהופך את המניות הללו לכאלו שכדאי לבחון מקרוב.
TeraWulf (WULF)
המניה הראשונה שנבחן, WULF, מייצגת חברה שפועלת בחזית עולם הטכנולוגיה של היום – שילוב של מרכזי נתונים, מחשוב עתיר ביצועים וכריית ביטקוין. ל‑TeraWulf יש יותר מ‑30 שנות ניסיון ביצירת ערך מאנרגיה, והיא מפעילה חמישה מתקני דאטה סנטר בקנה מידה של שירותי חשמל. שניים מהם נבנו על אתרים של תחנות כוח פחמיות לשעבר, ואחד באתר תעשייתי שייעודו שונה; המיקומים האלה מעניקים יתרון, משום שהם מאפשרים לחברה להשתמש בתשתיות אנרגיה קיימות בלי לגרום נזק סביבתי.
חמשת קמפוסי הדאטה של TeraWulf כוללים יחד כמעט 2.8 גיגה-וואט של קיבולת תשתית. מתקן Lake Mariner, קמפוס של 750 מגה-וואט בעיר Barker שבניו יורק, הוא גם אתר פעילות כריית הביטקוין של TeraWulf. כ‑90% מהחשמל שנצרך במתקן הזה מגיע ממקורות נטולי פחמן.
מעבר לכריית ביטקוין, TeraWulf מציעה את מרכזי הנתונים שלה לשימוש בחוזים, ומעניקה ללקוחות גישה לעוצמת מחשוב מתקדמת, תואמת בינה מלאכותית, המבוססת על ייצור אנרגיה זול ובת-קיימא. זאת, בתמיכה של סיבים ותשתיות רשת כפולים לגיבוי, ובתוך עמידה מלאה בתקני אבטחת אנרגיה, אבטחה פיזית ורגולציה.
בום ה‑AI בשנים האחרונות יצר פרמיה על מרכזי נתונים איכותיים, ו‑TeraWulf נהנתה מכך באופן ישיר. מניית החברה עלתה ב‑243% מרשימים ב‑12 החודשים האחרונים, על רקע צמיחה בהכנסות.
האנליסט סטיבן בירד ממורגן סטנלי, שמסקר את המניה, מציין שהחברה מציעה מודל טוב למשקיעים שמעוניינים בחשיפה לסקטור מרכזי הנתונים שנמצא בביקוש גבוה.
“עבור משקיעים שמחפשים חשיפה מקסימלית לצמיחה בתחום מרכזי הנתונים, ושחולקים את התזה שלנו שלפיה יש עודף גדול בביקוש לעוצמת מחשוב ביחס להיצע, WULF היא דרך אטרקטיבית להשיג חשיפה כזו,” כתב בירד.
“ל‑TeraWulf יש היסטוריה מוצלחת בחתימה על הסכמים עם לקוחות דאטה סנטר, וצוות הניהול שלה מחזיק בניסיון רב בבנייה של מגוון רחב של נכסי תשתית אנרגיה…. אנחנו מעריכים שהחברה תצליח להמיר את האתרים שאין להם כיום חוזה מעבר מביטקוין לדאטה סנטר, לערך נוכחי שמגלם כ‑8 דולר לוואט (או ערך בלתי-מנוכה של 10 דולר לוואט). אנחנו גם מניחים שהנהלת החברה תשיג שיעור הצלחה של 50% בהשגת הקצה התחתון של יעד הצמיחה השנתי שלה בפרויקטי דאטה סנטר, של 250 מגה-וואט לשנה בשנים 2028‑2032,” הוסיף האנליסט.
בירד ממשיך את הדברים בדירוג משקל יתר (כלומר, קנייה) ל‑WULF, עם מחיר יעד של 37 דולר שמשקף פוטנציאל לעלייה חזקה של 129% בחודשים הקרובים. (כדי לצפות בביצועי העבר של בירד, לחצו כאן)
בסך הכול, וול סטריט מעניקה למניה הזאת דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה – קנייה חזקה – פה אחד, בהתבסס על 6 סקירות חיוביות אחרונות. מחיר המניה הוא 16.18 דולר, ומחיר היעד הממוצע, 24.20 דולר, מצביע על פוטנציאל לעלייה של 49.5% עד לשנה מהיום. (ראו תחזית מניית WULF)
Allegro MicroSystems (ALGM)
המניה הבאה ברשימת מניות המומנטום של מורגן סטנלי היא Allegro MicroSystems. החברה פועלת בעולם המוליכים-למחצה, ולכן אין זה מפתיע שהיא מופיעה ברשימת מניות מומנטום; תחום השבבים פורח בשנים האחרונות, כשהוא מנסה לעמוד בביקוש ההולך וגובר. Allegro היא חריגה מסוימת בענף – חברה במעמד Mid-cap (שווי שוק של 7.85 מיליארד דולר) בשוק הנשלט בידי חברות ענק. עם זאת, היא בנתה לעצמה נישה חזקה, תוך תכנון, פיתוח וייצור – על בסיס מודל ללא מפעל ייצור (fabless) – של מגוון מעגלים משולבים (ICs) מסוג חיישנים ומעגלי כוח אנלוגיים ייעודיים ליישומים. המוצרים הללו התקבלו היטב בתחומי טכנולוגיה מתפתחים בשווקים הרחבים יותר של רכב ותעשייה.
מוצרי Allegro משמשים ברכבים חשמליים, במערכות בטיחות לסיוע לנהג, ובאוטומציה תעשייתית. המוצרים של החברה משמשים גם ליצירת פתרונות טכנולוגיים לחסכון באנרגיה, ליישומי אנרגיה ירוקה ולמרכזי נתונים.
ל‑Allegro יש יותר מ‑30 שנות ניסיון בפיתוח וייצור טכנולוגיית מוליכים-למחצה מתקדמת, והיא הקימה סביבה “גדר” חזקה של כ‑1,900 פטנטים על הקניין הרוחני שלה. פורטפוליו המוצרים של החברה כולל כ‑1,500 פריטים שונים, ו‑Allegro מתגאה בבסיס לקוחות גלובלי של למעלה מ‑10,000 לקוחות, כולל יותר מ‑50 יצרניות רכב מקוריות (OEMs).
בדומה ל‑TeraWulf שהוזכרה קודם, גם Allegro נהנתה מעליות חדות במחיר המניה בתקופה האחרונה. למעשה, המניה עלתה ב‑58% מתחילת השנה – עלייה משמעותית בפרק זמן קצר. אף שהמניה עולה מאז תחילת השנה, היא קיבלה חיזוק משני אירועים אחרונים.
הראשון היה פרסום תוצאות הרבעון הפיסקלי השלישי לשנת 2026 ב‑29 בינואר. הדוח הציג הכנסות רבעוניות של 229.2 מיליון דולר, עלייה של כמעט 29% לעומת השנה הקודמת – ונתון שעלה על תחזיות האנליסטים ב‑8.34 מיליון דולר. בשורה התחתונה, הרווח המדולל למניה (EPS) עמד על 15 סנט, יותר מכפול מ‑7 הסנט ברבעון המקביל שנה קודם, וגם גבוה בתחזית בסנט אחד למניה.
לאחר פרסום הדוח, מניית Allegro זכתה להעלאת דירוג ממורגן סטנלי – מ‑Equal Weight (החזק) ל‑Overweight (קנייה). ההעלאה הזו היא חלק מהמיקוד שלנו כאן.
האנליסט בעל דירוג 5 כוכבים ג’וזף מור מסקר את Allegro עבור ענקית הבנקאות, והוא אומר על המניה: “פספסנו חלק מהריצה הראשונית, אבל לאחר שעברנו את תקופת ההתאוששות, אנחנו סבורים שהעליות הונעו בעיקר על ידי נורמליזציה מוקדמת של המחזור, ולא על ידי הכרה מלאה בעוצמת הרווחים של החברה. לדעתנו, הביצועים האחרונים משקפים ירידה בפרמיית הסיכון ונורמליזציה מוקדמת במחזור, אך ניתוח המחזור מצביע על כך שההתאוששות עדיין נמוכה מהעוצמה ההיסטורית, ולכן נותר מרחב להמשך עליות כאשר אנו מצפים להמשך העלאות בתחזיות… עם שיפור הנראות בצמיחה של תחום שבבי הרכב, בהתרחבות המרווחים, ובחשיפה לרוחות גב חזקות ארוכות טווח, אנחנו רואים ב‑Allegro יחס סיכון/סיכוי שהולך והופך לאטרקטיבי יותר…”
העמדה הזו תומכת בדירוג ה‑Overweight החדש של מור למניה, ומחיר היעד שלו, 51 דולר, מצביע על פוטנציאל לעלייה של 22% בחודשים הקרובים. (כדי לצפות בביצועי העבר של מור, לחצו כאן)
כל 9 סקירות האנליסטים האחרונות על המניה חיוביות, ומשקפות דירוג קונצנזוס פה אחד של קנייה חזקה – קנייה חזקה. עם זאת, לאור העליות האחרונות, מחיר היעד הממוצע של 43.67 דולר משקף פוטנציאל לעלייה מתונה בלבד של כ‑5% ב‑12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית ALGM)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.