מחפשים מניות דיבידנד עם תשואה גבוהה? Citizens JMP מציעה 2 שמות — אחת מעניקה תשואה אדירה של 13%
- Trinity Capital (TRIN): דיבידנד רבעוני של 0.51 דולר (2.04 דולר בשנה) עם תשואה קדימה של כ-13.5%–13.7%; תוצאות 3Q25 חזקות וה-NII מכסה את הדיבידנד; דירוג Outperform (קנייה) ומחיר יעד 17.50 דולר לאפסייד של 16% ותשואה כוללת אפשרית של מעל 29%.
- Blue Owl Technology Finance (OTF): דיבידנד רגיל של 0.35 דולר ועוד דיבידנדים מיוחדים של 0.05 דולר (סה"כ 0.40 דולר בינואר), בקצב שנתי של 1.60 דולר ותשואה קדימה של 11%; דירוג Outperform (קנייה) עם מחיר יעד 17 דולר לאפסייד של 20% ותשואה כוללת פוטנציאלית של כ-31%, לצד תיק בהיקף 12.9 מיליארד דולר ומסלול NII חיובי.
לקראת 2026, טבעי לרצות לבנות את התיק הטוב ביותר לשנה החדשה. המפתח הוא התשואה — ראינו שווקים שוריים כבר כמה שנים, ומשקיעים רוצים לשמור על המומנטום. מניות דיבידנד יכולות לתרום לכך באופן ברור.
בין הפינות עתירות התשואה בשוק, בולטות חברות פיתוח עסקי (BDCs). החברות הללו מעניקות מימון לעסקים קטנים ובינוניים שלעתים מצויים מחוץ למערכת הבנקאית המסורתית, ובדומה ל-REITs הן נהנות מהטבות מס כאשר הן מחלקות חלק גדול מהרווחים לבעלי המניות. זה יוצר דיבידנדים גבוהים ולרוב גם אמינים.
האנליסט בריאן מקנה, שמכסה את תחום ה-BDCs ב-Citizens JMP, מציין שלמרות ביצועים חלשים לאחרונה, הבסיס הפונדמנטלי נשאר יציב.
"גם תחום הנכסים האלטרנטיביים (Alts) וגם ה-BDCs הציגו תת-ביצוע במהלך החודשים האחרונים, אם כי כפי שכתבנו בהרחבה, היסודות הבסיסיים נותרו בדרך כלל בריאים אצל רבים (בניגוד לתפיסות הרווחות בשוק כיום)," אמר מקנה. "אנו חושבים שתת-הביצוע האחרון בענף ברובו אינו מוצדק, במיוחד כשהשווקים הרחבים ממשיכים להיסחר בשיא או סמוך לשיא כל הזמנים, ואנו רואים (שוב) הזדמנות קנייה משכנעת לטווח ארוך במניות הללו."
למשקיעים שמחפשים דיבידנדים בתשואה גבוהה, זה בדיוק מה שצריך: נקודת כניסה אטרקטיבית ודיבידנד חזק. למקנה יש שני שמות להציע, כולל אחד עם תשואה אדירה של 13%. נפתח את מאגר הנתונים של TipRanks ונסתכל מקרוב כדי לראות מה עוד הם מציעים.
Trinity Capital (TRIN)
החברה הראשונה ברשימה, Trinity Capital, היא מנהלת נכסים אלטרנטיביים, המובנית לצורכי פעילות כחברת BDC בניהול פנימי. החברה שואפת לתת לחברות היעד שלה גישה לשוק האשראי, ולמשקיעיה תשואות יציבות ועקביות. טריניטי משקיעה הון במגוון רחב של חברות יעד, בתחומים כמו טכנולוגיה, ציוד, מדעי החיים, מימון ממונף על ידי ספונסרים, והלוואות מבוססות-נכסים. מאז שנוסדה ב-2008, טריניטי הזרימה כ-5.1 מיליארד דולר להשקעותיה. לחברה מטה בפיניקס והיא פועלת בארה"ב ובאירופה.
נכון לעכשיו לטריניטי יש נכסים תחת ניהול בהיקף 2.6 מיליארד דולר, והיא מתגאה בשווי שוק של 1.15 מיליארד דולר. החברה בוחנת בקפידה את יעדי ההשקעה שלה, תוך שמירה על היעד הקבוע של תשואה יציבה למשקיעים. לרוב זה חוזר באמצעות חלוקת דיבידנדים, וכבר בספטמבר השנה טריניטי החזירה לבעלי המניות מצטבר של 411 מיליון דולר דרך התשלומים הללו.
חלוקת הדיבידנד האחרונה הוכרזה ב-17 בספטמבר ושולמה ב-15 באוקטובר. התשלום, 51 סנט למניית רגילה, מתורגם לשיעור שנתי של 2.04 דולר ולתשואה קדימה של 13.5%. טריניטי מחלקת דיבידנדים מאז 2021, לא פספסה אף רבעון, ויש לה היסטוריה של הוספת דיבידנדים מיוחדים או משלימים כשזה מתאים.
בדוח האחרון שלה, לרבעון השלישי של 2025, טריניטי דיווחה על הכנסה כוללת מהשקעות של 75.6 מיליון דולר. זהו שיפור של למעלה מ-22% משנה לשנה ועקף את התחזיות בכמעט 1.2 מיליון דולר. בשורה התחתונה, טריניטי דיווחה על הכנסה נטו מהשקעות (NII) של 37 מיליון דולר, שהסתכמה ב-52 סנט למניה. ה-NII של החברה עלה ב-26% משנה לשנה, אם כי 52 הסנט למניה החמיצו את הציפיות בסנט אחד. נציין כי ה-NII למניה הספיק לכסות במלואה את הדיבידנד האחרון.
לדברי מקנה, החברה מציעה שילוב של צמיחה ודיבידנד יציב. הוא כותב: "בהינתן כמה מנועי צמיחה ספציפיים לטריניטי, תחזית הצמיחה ברווחים וב-ROE נותרת בריאה. באופן ספציפי, אנו מדגמים כעת צמיחה שנתית של 1% ב-NII למניה (ותחזית 2026 שלנו ל-NII מסתכמת ב-2.10 דולר למניה) ו-ROE של 15.5% ב-2026, מה שאמור להוביל בסופו של דבר לכיסוי דיבידנד מוצק במהלך 12 החודשים ומעלה הבאים (לדעתנו יחס כיסוי הדיבידנד של TRIN הגיע לתחתית ב-2025 סביב ~102%). לכן, אנו מאמינים שהדיבידנד הרבעוני הנוכחי של 0.51 דולר למניה, או 2.04 דולר למניה בשנה (משקף יחס כיסוי דיבידנד של 103%), נשאר יציב כסלע, ומיתרגם לתשואה אטרקטיבית (וגבוהה) של 13.7% (בעת הכתיבה), בתקופה שבה יחס כיסוי הדיבידנד אצל רבים בקבוצה צפוי לרדת באופן ניכר, ובחלק מהמקרים דיבידנדים עתידיים אף מצויים בסיכון בהתאם להיקף קיצוצי הריבית הבסיסית הצפויים (ולגורמים מאקרו נוספים)…"
האנליסט המדורג 5 כוכבים מסכם באופטימיות: "בהינתן מה שאנו רואים כתחזית בריאה והמומנטום המתגבר לקראת 2026, אנו מצפים שביצועי היתר החזקים הללו יימשכו קדימה."
הדברים תומכים בדירוג ה-Outperform של מקנה (כלומר, קנייה) למניה, בעוד שמחיר היעד שלו, 17.50 דולר, מצביע על אפסייד של 16% בשנה הקרובה. אם מוסיפים את תשואת הדיבידנד, התשואה לשנה עשויה לעלות על 29%. (לצפייה ברקורד של מקנה, לחצו כאן)
בסך הכול, טריניטי קיבלה דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה מהאנליסטים בוול סטריט, בהתבסס על 6 סקירות אחרונות הכוללות 5 דירוגי קנייה ודירוג מכירה אחד. המניה נסחרת במחיר 15.12 דולר, ומחיר היעד הממוצע שלה, 16.50 דולר, מצביע על עלייה של 9% ב-12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית TRIN)
Blue Owl Technology Finance (OTF)
הבא ברשימה, Blue Owl Technology Finance, הוא BDC גדול ממוקד-טכנולוגיה שהוקם כדי לספק אשראי לחברות טכנולוגיה. החברה יוזמת ומעניקה הלוואות וגם מבצעת השקעות הון בחברות היעד שלה, עם מיקוד בעיקר בחברות תוכנת אנטרפרייז. Blue Owl Tech Finance מנוהלת חיצונית על ידי חברה-אחות של Blue Owl Capital הגדולה יותר. הקשר הזה למנהלת נכסים גדולה מעניק ל-BDC גב פיננסי מוצק.
ה-BDC מתמקד בחברות טכנולוגיה בינוניות-גדולות שממוקמות בארה"ב. אסטרטגיית ההשקעה שלו נותנת עדיפות להלוואות בכירות מובטחות או לא מובטחות, להלוואות נחותות/מזנין, וכן לניירות ערך הקשורים להון. מטרת Blue Owl Tech Finance היא לשמר ביצועי אשראי ארוכי טווח למקסום תשואה. זה כולל בניית תיק מגוון והטיה לענפים דפנסיביים שאינם מחזוריים.
תיק ההשקעות של Blue Owl Tech עומד כיום על שווי הוגן של 12.9 מיליארד דולר, כאשר 77% ממנו בהלוואות בכירות מובטחות בשעבוד ראשון. בתיק, 97% מההשקעות הן חוב בריבית משתנה ו-3% בריבית קבועה. כמעט שלושה רבעים (74%) מרוכזים בשלושה אזורים בארה"ב: מערב, דרום, צפון-מזרח. תחום תוכנת המערכות מהווה 20% מהתיק.
ברבעון האחרון שדווח, הרבעון השלישי של 2025, Blue Owl Tech פרסמה שני נתונים עיקריים: החברה דיווחה על הכנסה נטו מהשקעות לפי GAAP של 28 סנט למניה ועל הכנסה נטו מהשקעות מתואמת של 32 סנט למניה. זה היה הרבעון המלא הראשון של החברה כחברה ציבורית. Blue Owl Tech הכריזה על דיבידנד של 35 סנט למניה שישולם ב-15 בינואר. בנוסף, החברה הכריזה על חמישה דיבידנדים מיוחדים של 5 סנט כל אחד, כאשר הבא מתוכנן לתשלום ב-7 בינואר. סך הדיבידנד שישולם בינואר, 40 סנט למניית רגילה, מתורגם לשיעור שנתי של 1.60 דולר ולתשואה קדימה של 11%.
מקנה, שעוקב אחר ה-BDC הזה, מציג מסלול שלדעתו יוביל להמשך הצלחה.
"בהינתן מסלול ה-NII החזק בשנה הקרובה (כלומר, ה-NII למניה יגדל מול הרמה הרבעונית של המחצית השנייה של 2025, ולא יירד), אנו סבורים שהחברה תרוויח בקירוב את הדיבידנד הרבעוני הרגיל (0.35 דולר למניה) בסיום 2026, עם כיסוי דיבידנד אף גדול יותר מעבר לכך, ככל שהמינוף וגודל תיק ההשקעות יתכנסו באופן טבעי ליעדי הטווח הארוך — חריגה בולטת בתוך סקטור ה-BDCs הציבורי. אנו גם מדגישים שלחברה יש היסטוריה בריאה של רווחים לא ממומשים/ממומשים ברחבי התיק (בפרט הקשורים להשקעות הון), כך שכל רווחי GAAP תוספתיים מעבר ל-NII יהיו מצטברים לתשואת ההון על בסיס רווח נקי לפי GAAP, וכן לשווי הנכסי הנקי (NAV)," ציין מקנה.
לסיכום, אומר האנליסט של Citizens על Blue Owl Tech: "בשורה התחתונה, ככל שהמינוף וגודל תיק ההשקעות יתנרמלו עם הזמן, אנו צופים שהחברה תייצר ROE של ~10%+ לאורך המחזור (גם על בסיס NII וגם על בסיס רווח נקי לפי GAAP), ואולי אף יותר מכך — תלוי ברמת ההערכה/האפסייד שיתרחש בתיק ההון, שלדעתנו יהיה המניע הגדול ביותר של מכפיל השווי של OTF לאורך זמן… אנו מאמינים ש-OTF היא דרך מצוינת להיחשף למחלקת הנכסים, ובפרט לחלק מהחברות הגדולות והחדשניות ביותר באקוסיסטם הפרטי."
במונחים מספריים, מקנה מדרג את המניה כ-Outperform (כלומר, קנייה), עם מחיר יעד של 17 דולר, שמרמז על אפסייד של 20% עד לשנה מהיום. התשואה לשנה יכולה להגיע ל-31% כאשר מוסיפים את תשואת הדיבידנד.
בסך הכול, ל-Blue Owl Tech יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, הנתמך ב-9 סקירות אנליסטים הכוללות 4 דירוגי קנייה ו-5 דירוגי החזק. המניה נסחרת במחיר 14.21 דולר, ומחיר היעד הממוצע, 15.78 דולר, משקף עלייה של 11% ב-12 חודשים. (ראו תחזית מניית OTF)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות במכפילים אטרקטיביים, בקרו ב- TipRanks’ המניות הטובות ביותר לקנייה, כלי שמאחד את כל התובנות של TipRanks בנוגע למניות.
הסתייגות: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל השקעה.