וולס פארגו מהמרת על שתי מניות הימורי ספורט אונליין בדירוג 'קנייה חזקה'
- וולס פארגו מעדיפה את תחום ההימורים הדיגיטליים (OSB/iGaming) על פני קזינו מסורתיים, ומדגישה שתי בחירות: Flutter (FLUT) ו‑Sportradar (SRAD) — שתיהן בדירוג קונצנזוס של 'קנייה חזקה' וקיבלו מהאנליסט טריי בווארס דירוג 'קנייה' (Overweight) עם אפסייד משמעותי.
- Flutter עקפה תחזיות ברבעון השלישי של 2025 אך המניה נחלשה השנה; מחיר יעד 272 דולר (אפסייד 41%) וקונצנזוס 311.43 דולר (61%). Sportradar הציגה צמיחה להכנסות של €292 מ׳, רווח €22 מ׳ ותזרים חופשי €65 מ׳; מחיר יעד 30 דולר (אפסייד 38.5%) וקונצנזוס 31.92 דולר (47.5%).
ארכיאולוגים מספרים לנו שהימורים היו חלק מהחברה האנושית מאז שיש לנו תיעוד ועדויות. כמה מהקוביות העתיקות ביותר נמצאו באתר ההתיישבות סקארה בריי באיי אורקני, והנטייה היוונית והרומית הקדומה להמר על תחרויות ספורט מתועדת היטב.
היום, כמובן, יש כל סוגי המשחקים: מלוטו ועד משחקי קזינו ועד הימורים על הספורט המודרני. לטוב ולרע, משחקים והימורים הם חלק מהחברה שלנו — וגם בעידן הדיגיטלי.
לפי ResearchandMarkets, שוק הימורי הספורט אונליין בלבד מוערך השנה ב-53.78 מיליארד דולר. הימורי ספורט נעשים פופולריים יותר ויותר, ועל פי אותו דוח השוק המקוון צפוי להגיע ל-93.31 מיליארד דולר עד 2030, עם שיעור צמיחה שנתי ממוצע (CAGR) מרשים של 11.65% לחמש שנים.
צמיחה כזו מושכת אנליסטים ומשקיעים — וכך אכן קרה. האנליסט טריי בווארס מוולס פארגו, שמסקר את תחום הפנאי, אומר על הימורי ספורט אונליין: “היכולת להניע תשואה על ההון המושקע (ROIC) והחזר לבעלי המניות לאורך זמן היא כוכב הצפון שלנו. לנוכח הצמיחה המהירה באלטרנטיבות ההימורים המקוונות, אנו שליליים על חברות קזינו מסורתיות. אנחנו רואים הזדמנויות נקודתיות בסקטור, אבל לדעתנו עיקר הצמיחה קדימה, נטו לאחר פעילות פרומוציונלית, תצטבר לדיגיטל.”
בווארס ממשיך וממליץ על שתי מניות הימורי ספורט אונליין, עם פוטנציאל אפסייד מהותי בשוק הצומח הזה. לפי מאגר הנתונים של TipRanks, הקונצנזוס בוול סטריט מעניק לשתיהן דירוג קנייה חזקה. בואו נבחן מקרוב למה כדאי למשקיעים לשים לב.
Flutter Entertainment (FLUT)
מניית הפתיחה ברשימת הבחירות של וולס פארגו היא Flutter Entertainment, חברת אחזקות שמחזיקה מותגים פופולריים כמו Betfair, FanDuel, PokerStars ו‑SportsBet — כולם שמות גדולים בעולם ההימורים המקוונים. Flutter הוקמה ב‑2016, ובפחות מעשור צמחה לאחת מחברות ההימורים הגדולות בעולם, עם שווי שוק של 33.8 מיליארד דולר והכנסות של 15.43 מיליארד דולר בארבעת הרבעונים האחרונים.
מלבד הגודל וההכנסות, יש מספר אחד שממחיש את הפופולריות של ההימורים המקוונים: ב‑2024 דיווחה Flutter כי בכל מותגיה יחד היו לה 13.9 מיליון שחקנים חודשיים ממוצעים ברחבי העולם. זה המספר שמציב את Flutter כמובילת העולם בהימורי ספורט אונליין וב‑iGaming.
למרות ההצלחה והפופולריות של עסקי Flutter, מניית החברה ירדה בחדות מאז סוף הקיץ. המניה הגיעה לשיא בסוף אוגוסט, ומאז ירדה ב‑37%; מתחילת השנה, המניה בירידה של 25%. החברה התמודדה עם רוחות נגד בדמות הוצאות השקעה גבוהות יותר, רגולציה חדשה בשוק ההודי, ושינויים בגישה בארה״ב בעקבות עדכוני רגולציה מקומיים. בנוסף, העונה האחרונה כוללת שורה של תוצאות ספורט לא מיטיבות — כלומר, תוצאות סופיות שלא תאמו את תחזיות ה'ספרים'. במצב כזה, הבית לא תמיד מנצח. תוצאות המשחקים, בעיקר מה‑NFL, יצרו תקופה של חוסר מזל למותג FanDuel.
ובכל זאת, בדוח הכספי לרבעון השלישי של 2025 (3Q25), Flutter עקפה את התחזיות. החברה הציגה הכנסות של 3.79 מיליארד דולר, עלייה של כמעט 17% משנה לשנה, ומעל התחזית ב‑10 מיליון דולר. בשורה התחתונה, רווח למניה מתואם (EPS) של 1.64 דולר עקף את ציפיות האנליסטים ב‑1.05 דולר. בנוסף, אחד הנכסים החזקים של החברה הוא היכולת הפיננסית שלה. נכון ל‑30 בספטמבר האחרון, ל‑Flutter היו 1.73 מיליארד דולר במזומן ובנכסים נזילים אחרים.
כאשר פונים לטריי בווארס ולנקודת המבט של וולס פארגו על Flutter Entertainment, מוצאים אנליסט אופטימי לטווח הארוך. הוא מציין את הפוזיציה החזקה של החברה בשוק ההימורים המקוון ואת יכולת יצירת המזומנים שלה. בווארס כותב, “כמפעילה דיגיטלית מהטובות בענף בהימורי ספורט אונליין (OSB) וב‑iGaming, FLUT מספקת חשיפה לצוות ניהול איכותי, לשווקים דיגיטליים בצמיחה גבוהה בארה״ב, לשווקים בינלאומיים מגוונים, וליצירת תזרים מזומנים חופשי (FCF). הסנטימנט בשוקי ה‑OSB בארה״ב הפך שלילי בעקבות שינויים מסיים, תחרות משוקי חיזוי ותוצאות אירועים, אך אנו מצפים ש‑FLUT תתגבר על המכשולים בטווח הקצר וחושבים שהמניה מתומחרת בחסר ברמות הנוכחיות.”
בהתאם לכך, בווארס מעניק למניית FLUT דירוג קנייה (Overweight) ומציב מחיר יעד של 272 דולר, שמשקף אפסייד פוטנציאלי של 41% בשנה הקרובה.
דירוג הקונצנזוס של האנליסטים למניית Flutter Entertainment הוא קנייה חזקה, בהתבסס על 24 סקירות אנליסטים עדכניות: 21 המלצות קנייה ו‑3 המלצות 'החזק'. המניה נסחרת כעת ב‑193.31 דולר, ומחיר היעד הממוצע שלה, 311.43 דולר, מרמז על עלייה שנתית נאה של 61%. (ראו תחזית המניה של FLUT)
Sportradar Group (SRAD)
הבא בתור היא Sportradar השווייצרית, חברת טכנולוגיה לספורט שמוקדשת ליצירת חוויות סוחפות חדשות הן לאוהדים והן למהמרים. Sportradar, שפועלת מאז 2001, מספקת מגוון רחב של שירותי טכנולוגיה לקבוצות, לליגות, לגופי הימורים ואף למדיה, ומכסה יותר ממיליון אירועי ספורט בשנה.
החברה בונה את בסיס הנתונים שלה דרך שותפויות עם כמה מהשמות הידועים ביותר בספורט ובהימורי ספורט. בין היתר: ה‑NBA, נאסקאר, ה‑MLB (ליגת הבייסבול), יורוליג בכדורסל, ה‑PGA Tour, ה‑NHL, FanDuel, Draft Kings, ESPN — והרשימה עוד ארוכה, שכן כמעט כל עסק הקשור לספורט צריך נתונים עדכניים על תוצאות משחקים, טבלאות ליגה, סטטיסטיקות שחקנים, סיכויי הימור וחוזים עתידיים.
לתעשיית הימורי הספורט, Sportradar מספקת משאב שלא יסולא בפז. החברה מעמידה לרשות הלקוחות, בזמן אמת, את הנתונים העדכניים ביותר על כל סוגי הספורט. זהו הבסיס החיוני שפלטפורמות ההימורים צריכות כדי לפתח משחקים וליגות פנטזי שמחזיקים את האוהדים מעורבים — וממשיכים להמר. Sportradar משלימה את שירותי הנתונים שלה בעדכונים בזמן אמת מפורטפוליו ענפי הספורט שלה. בקיצור, החברה חיברה בין שירותי נתונים מתקדמים לטכנולוגיה לבין ספורט ליגות בכירות, ומספקת את תשתית הידע הנדרשת לתעשיית הימורי הספורט המקוונים.
מעבר לשירותי הנתונים, Sportradar מציעה גם פלטפורמות לקוחות לתעשיית ההימורים, עבור הימורי ספורט ו‑iGaming. אלה פלטפורמות גמישות שמאפשרות ללקוחות לבחור בין פתרון Turnkey מלא לבין מודולים בודדים של ספר הימורים (Sportsbook). הפלטפורמות של החברה מכסות תחומים כמו הימורי ספורט, לוטו מקוון ומשחקי קזינו, ואפשרויות iGaming מקיפות — והכול ניתן להתאמה לרלוונטיות מקומית.
בהתבוננות בתוצאות הרבעוניות האחרונות של החברה, לרבעון השלישי של 2025, ההכנסות הסתכמו ב‑292 מיליון אירו — עלייה של 14.5% לעומת התקופה המקבילה. הרווח ברבעון, 22 מיליון אירו, שיקף 7.7% מההכנסות, ותזרים המזומנים החופשי ברבעון עמד על 65 מיליון אירו.
נחזור לאנליסט בווארס, שמציג תמונה חיובית עבור Sportradar בוולס פארגו. לדבריו: “התחזית החיובית שלנו להמשך הצמיחה בשוק הימורי הספורט אונליין בארה״ב (OSB) צפויה להועיל ל‑SRAD בטווח הארוך, בהתחשב בכך שחלק ההכנסות מארה״ב עולה, שחלק ההימורים בזמן אמת (Live) משתפר — שם שיעור הנטילה (take rate) של SRAD טוב יותר — וביכולת לנצל סוגי הימור חדשים (כלומר, שוקי חיזוי). בנוסף, דינמיקת הצמיחה בשווקים מחוץ לארה״ב נותרת חזקה, מה שאמור לאפשר ל‑SRAD לשמור על פרופיל צמיחה יציב.”
הערות אלו תומכות בדירוג קנייה (Overweight) של האנליסט, בעוד שמחיר היעד שלו, 30 דולר, משקף אפסייד פוטנציאלי של 38.5% בטווח של שנה.
דירוג הקונצנזוס של האנליסטים ל‑Sportradar הוא קנייה חזקה, על בסיס 13 סקירות אנליסטים עדכניות — עם פער ברור: 12 המלצות קנייה מול המלצת 'החזק' אחת. המניה נסחרת בוול סטריט ב‑21.65 דולר, ומחיר היעד הממוצע שלה, 31.92 דולר, מצביע על עלייה של 47.5% בחודשים הקרובים. (ראו תחזית המניה של SRAD)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בתמחור אטרקטיבי, בקרו ב‑Best Stocks to Buy של TipRanks — כלי שמאחד את כל התובנות המנייתיות של TipRanks.
הבהרה: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב ביותר לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.