המשיכו לקנות את מניית מובילת ה‑AI, אומרים ברוזנבלט על Nvidia
- נבידיה הכתה תחזיות עם הכנסות FQ3 של 57 מיליארד דולר ו-EPS מתואם של 1.30 דולר; הביקוש לשבבי AI עולה על ההיצע, יש ביקוש חזק ל-Blackwell Ultra, והנהלת החברה מנחה לרבעון הבא הכנסות של 65 מיליארד דולר ומרווח גולמי מתואם של 75%.
- קווין קאסידי מרוזנבלט שומר על המלצת קנייה ומעלה את מחיר היעד ל-245 דולר (אפסייד ~32%); הקונצנזוס על NVDA הוא קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע של 252.05 דולר (פרמיה של 36% בשנה).
התוצאות האחרונות של Nvidia (NASDAQ:NVDA) סיפקו תשובה נחרצת למי שתוהים אם הבום של ה‑AI עומד לדעוך. ענקית שבבי ה‑AI הציגה דוח של "הפתעה לטובה והעלאת תחזית", שמראה שהביקוש לשבבי ה‑AI המובילים שלה נשאר חזק מתמיד.
ברבעון הכספי השלישי (FQ3) הכנסות החברה הגיעו ל‑57 מיליארד דולר, עלייה של 62% משנה לשנה (22% מרבעון לרבעון), מעל תחזית הקונצנזוס ב‑1.91 מיליארד דולר. הצמיחה הונעה על ידי חטיבת מרכזי הנתונים, שרשמה רבעון שיא נוסף עם מכירות של 51.2 מיליארד דולר — עלייה של 66% משנה לשנה.
שיעור הרווח הגולמי המתואם עמד על 73.6%, ירידה של 140 נקודות בסיס לעומת התקופה המקבילה אשתקד, אך עלייה של 90 נקודות בסיס לעומת הרבעון הקודם. הדבר משקף את המעבר ממערכות Hopper HGX לפתרונות מרכז נתונים בקנה מידה מלא של Blackwell, כאשר הרמפה של Blackwell כבר משפרת את תמהיל המוצרים ואת יעילות העלויות. בשורה התחתונה, הרווח למניה המתואם (EPS) עמד על 1.30 דולר — עלייה של 60% משנה לשנה, ומעל תחזית השוק שעמדה על 1.26 דולר.
כל זה קורה על רקע ביקוש לתשתיות AI שממשיך לעלות בהרבה על ההיצע. קיבולת ה‑GPU בענן למעשה נמכרת עד תום, כאשר Blackwell, Hopper ו‑Ampere פועלים בניצול מלא. לחברה יש גם ודאות לגבי הכנסות של כ‑0.5 טריליון דולר מ‑Blackwell ו‑Rubin, מתחילת השנה ועד סוף 2026 (CY26).
לקראת הרבעון שמסתיים בינואר, ההנהלה מצפה להכנסות של 65.0 מיליארד דולר, פלוס/מינוס 2%, מה שמייצג עלייה של 14% מרבעון לרבעון ומעל תחזית השוק ל‑62.3 מיליארד דולר. החברה מעריכה שיעור רווח גולמי מתואם של 75.0%, פלוס/מינוס 50 נקודות בסיס, והוצאות תפעוליות על בסיס Non‑GAAP של כ‑5.0 מיליארד דולר, כשההשקעות נמשכות בתחומי מחשוב, רשתות ופלטפורמות תוכנה. על בסיס תחזית זו, קווין קאסידי מרוזנבלט, אנליסט המדורג בין 2% המובילים בוול סטריט, צופה כעת רווח למניה מתואם (EPS) של 1.50 דולר ברבעון הכספי הרביעי (FQ4) — מעל תחזיתו הקודמת ל‑1.37 דולר ומעל תחזית הקונצנזוס הקודמת ל‑1.44 דולר.
לדברי קאסידי, התוצאות והתחזית האחרונות אמורות להפיג את חששות המשקיעים האחרונים מפני החלקה של שוק ה‑AI לטריטוריית בועה. המספרים מצביעים על המשך עוצמה בביקוש לחישוב AI, בלי סימנים להאטה. "חשוב לציין," הוסיף האנליסט בדירוג 5 כוכבים, "שנרשם ביקוש חזק ל‑GPU מהדור הבא Blackwell Ultra. הביקוש מגיע מאימון מודלים, ומאינפרנס (הטמעת המודלים) בענן, בארגונים ובמדינות. NVIDIA במסלול להשקת ה‑GPU מהדור הבא במחצית השנייה של 2026 (2HC26). אנו מאמינים שמפת הדרכים ל‑GPU, יחד עם החדשנות הטכנולוגית המתרחבת סביב ה‑GPU, תמשיך להניע את שוק ה‑AI לצמוח. אנו ממשיכים להמליץ על המניה בזכות מעמדה המוביל של החברה בתעשיית ה‑AI."
בהתאם לכך, קאסידי חזר על דירוג קנייה למניה והעלה את מחיר היעד מ‑240 ל‑245 דולר, מה שמרמז על עלייה של 32% בחודשים הקרובים. (כדי לצפות ברקורד של קאסידי, לחצו כאן)
סיפור דומה מתקבל גם בקרב רוב קהילת האנליסטים; למעט 1 המלצת החזק ו‑1 מכירה, כל 37 הסקירות האחרונות על NVDA חיוביות, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. לפי מחיר היעד הממוצע של 252.05 דולר, בעוד שנה המניה צפויה להיסחר בפרמיה של 36%. (ראו תחזית מניית Nvidia)
כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בשוויי אטרקטיביים, בקרו בשל TipRanks’ המניות הטובות ביותר לקנייה, כלי שמאגד את כל התובנות על מניות של TipRanks.
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.