מניית ספייס אקס ירדה ב-45% מאז השיא לאחר ה-IPO – אבל אין מה להילחץ, אומר גולדמן זאקס
- מניית ספייס אקס [SPCX] צנחה בכ-45% מאז השיא לאחר ה-IPO בעקבות מימושי רווח, חששות סביב נעילת בעלי עניין, שווי גבוה ואי שקט בשוק, אך גולדמן זאקס רואה בחולשה הזדמנות ולא סיבה לפאניקה.
- האנליסט אריק שרידן מגולדמן זאקס מעניק למניה דירוג קנייה עם מחיר יעד של 205 דולר (תשואה צפויה של 76% בשנה) ומדגיש פוטנציאל צמיחה טריליון-דולרי בתחומי השיגור, סטארלינק ו-AI, לצד קונצנזוס שוק של קנייה מתונה ופוטנציאל עלייה ממוצע של 105%.
ספייס אקס (NASDAQ:SPCX) הייתה אחת מההנפקות החמות ביותר בשוק – והפכה לאחת האכזבות הגדולות. המניה חוטפת מכות מאז שהגיעה לשיא באמצע יוני, אחרי ה-IPO השיאי שלה. היא ירדה בכ-45% בעקבות מימושי רווח אינטנסיביים אחרי הזינוק הראשוני, חששות לגבי פקיעת תקופת הנעילה של בעלי העניין שמתקרבת, דאגה לגבי השווי הגבוה שלה, ואי שקט רחב יותר בשוק סביב סקטור ה-AI.
יחד עם זאת, כל משקיע מנוסה יודע שלפעמים הזמן הטוב ביותר להיכנס הוא כשהמניה כבר "נמעכה" לגמרי. השאלה היא האם המניה אכן צריכה להישאר במצב החלש, או שמחיר נמוך כזה יוצר הזדמנות אמיתית.
וכאן, האנליסט של גולדמן זאקס, אריק שרידן, חושב שמדובר באפשרות השנייה.
“אנחנו רואים את החברה ממוצבת היטב כדי להרחיב את היתרונות המבדלים שלה בתחום החלל (שיגור & שימוש חוזר), תחום הקישוריות (קונסטלציית לווייני אינטרנט רחב-פס ונייד) ו-AI (חישוב, X וכו') – כאשר לכל אחד מהשווקים הללו יש פוטנציאל להפוך להזדמנות של טריליוני דולרים לאורך אופק זמן של יותר מ-5 שנים,” ציין האנליסט.
בעסקי החלל, האנליסט טוען שהחברה ביססה פוזיציה דומיננטית בתעשיית השיגור, וממוצבת היטב להוריד עלויות ולהגדיל את תדירות השיגורים בעשור הקרוב באמצעות סטארשיפ, המשך שיפור היכולת לשימוש חוזר, והמודל המשולב-אנכית שלה.
שרידן סבור שיתרונות אלה אמורים לאפשר לספייס אקס להישאר ספקית השיגור הזולה בענף, תוך תמיכה בביקוש ההולך וגדל מצד לקוחות חיצוניים ומצד תוכניות הלוויינים המתרחבות של החברה עצמה.
ביחס לסגמנט הקישוריות, שרידן מצפה שסטארלינק תמשיך לצמוח במהירות גבוהה בהרבה מהשוק הרחב של תקשורת, למרות שאלות מתמשכות של תחרות ורגולציה סביב שירותי אינטרנט רחב-פס ושירותים סלולריים. האנליסט גם רואה בעסק זה מקור משמעותי לתזרים מזומנים, שיוכל לסייע במימון מטרות חקר החלל ארוכות הטווח של החברה ובהשקעות ה-AI ההולכות וגדלות שלה.
לבסוף, בתחום ה-AI, שרידן חושב שהחברה כבר הפתיעה בכך שבנתה תשתית מחשוב קרקעית מהר וזול מהצפוי, בזכות גישה פנימית (in-house). בעוד שמחשוב AI במסלול נחשב להזדמנות ארוכת טווח יותר, שעדיין נמצאת כמה שנים קדימה, האנליסט מצפה שקיבולת המחשוב הקרקעית של החברה תגדל באופן משמעותי במהלך שלוש עד חמש השנים הבאות. שרידן מאמין שספייס אקס יכולה בסופו של דבר להפיק הכנסות מתשתית זו, על ידי השכרת קיבולת מרכזי נתונים לצדדים שלישיים או על ידי הצעת שירותי AI עסקיים (Enterprise) המבוססים על משאבי המחשוב שלה.
“במבט כללי,” סיכם האנליסט, “אנחנו רואים בספייס אקס חברה ייחודית עם סל הזדמנויות מגוון בכל אחד משלושת סגמנטי הפעילות שלה.”
בהתאם לכך, שרידן מדרג את מניית SPCX כהמלצת קנייה, כאשר מחיר היעד שלו, 205 דולר, מצביע על תשואה צפויה של 76% בטווח של 12 חודשים. (כדי לצפות ברקורד של שרידן, לחצו כאן)
במקומות אחרים בוול סטריט, המניה מקבלת עוד 22 המלצות קנייה, 6 המלצות החזק ו-1 המלצת מכירה, מה שמביא לדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. בסך הכול, האנליסטים רואים פוטנציאל לעליות משמעותיות מהרמות הנוכחיות; עם מחיר יעד ממוצע של 239.04 דולר, המשמעות היא צפי לעלייה של 105% במניה במהלך שנה. (ראו SPCX stock forecast)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן מיועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.