"הדרך ברורה יותר," אומרים במורגן סטנלי על מניית ServiceNow
- מורגן סטנלי שומר על דירוג קנייה למניית NYSE:NOW עם מחיר יעד של 180 דולר, לקראת דוח רבעוני שנחשב לאחד החשובים של ServiceNow בשנים האחרונות.
- לפי סנג'יט סינג, מגמות הביקוש ברבעון השני נראות יציבות עד חיוביות, עם תמיכה מ-Now Assist, ממוצרי ליבה ומביקוש פדרלי, מה שעשוי לאפשר לחברה לעקוף את הציפיות ולחזק את אמון המשקיעים.
ServiceNow (NYSE:NOW) עברה שנה תנודתית, לאחר שחששות מכך שבינה מלאכותית יוצרת עלולה לשבש את תעשיית התוכנה הארגונית המסורתית הכבידו על המניה, וזאת למרות המשך הצמיחה החזקה של החברה במנויים והביקוש האיתן למוצרים שלה מבוססי ה-AI.
כשהענקית בתחום התוכנה צפויה לפרסם ביום רביעי לאחר הנעילה את תוצאות הרבעון השני, הדוח הקרוב מסתמן כאחד הדוחות החשובים ביותר של ServiceNow בשנים האחרונות.
לקראת הפרסום, אנליסט מורגן סטנלי סנג'יט סינג מעניק למניית NOW דירוג קנייה, לצד מחיר יעד של 180 דולר. אם היעד יושג, המניה עשויה להציע אפסייד פוטנציאלי של 77% ב-12 החודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של סינג, לחצו כאן)
"לאחר שההשפעות הקשורות למיזוגים ורכישות כבר נלקחו בחשבון, ועל רקע ביקוש יציב - שמובל על ידי חוזקה בתהליכי הליבה ואימוץ של AI ומוצרים חדשים - אנחנו רואים מערך סביר לרבעון השני. נדרשת הוכחה לליבה עמידה, יחד עם תרומה נוספת לתחזית, כדי להמשיך ולחזק את אמון המשקיעים," ציין סינג.
הערכות הקונצנזוס צופות צמיחה של 19.5% משנה לשנה ב-cRPO במטבע קבוע, בהתאם לתחזית החברה. עם זאת, סינג מציין שלאחר התאמה לתרומת הרכישות, ההערכות האלו משקפות צמיחה אורגנית של כ-17% משנה לשנה ב-cRPO. מדובר בהאטה חדה יותר לעומת הרבעון הראשון, מה שעשוי להשאיר מקום ל-ServiceNow לעקוף את הציפיות.
סינג סבור שהמשקיעים מצפים לצמיחה של 20.5%-21.5% משנה לשנה ב-cc cRPO ברבעון השני, מה שמרמז על תוצאה טובה ב-100-200 נקודות בסיס לעומת התחזית. זאת בהשוואה לעלייה של פחות מ-100 נקודות בסיס ברבעון הראשון (ללא תרומות לא אורגניות), 100 נקודות בסיס ברבעון הרביעי, 250 נקודות בסיס ברבעון השלישי ו-200 נקודות בסיס ברבעון השני. הדבר ירמוז על צמיחה אורגנית של 18%-19%, שתהיה באופן כללי בהתאם לצמיחה האורגנית של הרבעון הראשון בקצה העליון של הטווח. נראה גם שהמשקיעים מצפים שתחזית צמיחת הכנסות המנויים לשנת הכספים 2026 במטבע קבוע תועלה בחלק מהפער החיובי, ובאופן כללי בהתאם לנוהג העבר של החברה, שכן התחזית הועלתה ברבעון השני של 2025, 2024 ו-2023.
מלבד המספרים, הבדיקות של סינג לרבעון השני היו מעודדות, והצביעו על כך שמגמות הביקוש היו בהתאם לציפיות או מעט מעליהן. הגורמים המרכזיים היו המשך האימוץ של Now Assist, ביקוש מוצק בתהליכי עבודה מרכזיים כמו ITAM ו-ITOM, ו"מגמות חיוביות ברובן" במוצרים חדשים יותר, כולל Workflow Data Fabric ו-RaptorDB. בנוסף, הבדיקות הראו שהביקוש מהממשל הפדרלי נותר בריא, עם הערות שמצביעות על "תמונה אטרקטיבית יותר" לרבעון השלישי לעומת השנה שעברה, בעוד שגם התחזית להמשך השנה נראית חיובית.
"בשורה התחתונה, המערך נראה בר השגה, וכעת כשהרעש שקשור לרכישות כבר מגולם במספרים, ההזדמנות לשנות את הנרטיב ולשפר את הביצוע נראית ברורה יותר," סיכם סינג. "בנוסף, רקע ביקוש פדרלי חזק והזדמנות לעלייה בצריכה במחצית השנייה של השנה מספקים זרזים נוספים להמשך השנה."
במקומות אחרים בוול סטריט, המניה מקבלת עוד 31 דירוגי קנייה, 2 דירוגי החזק ודירוג מכירה אחד, מה שמקנה לה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. במחיר ממוצע של 139.25 דולר, מחיר היעד הממוצע משקף עלייה של כ-37% ב-12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית NOW)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.