"התביעה לא תטרפד את העסקה", אומרת Needham על המיזוג בין פאראמונט סקיידנס ל-WBD
- לפי אנליסטית Needham לורה מרטין, תביעת ההגבלים העסקיים שהגישו קליפורניה ועוד 11 מדינות נגד המיזוג בין פאראמונט סקיידנס ל-WBD עשויה לעכב את העסקה, אך לא צפויה לעצור אותה.
- מרטין הותירה דירוג החזק ל-PSKY ללא מחיר יעד, בעוד שוול סטריט נותרת זהירה כלפי המניה למרות פוטנציאל עלייה של 18.7% לפי מחיר היעד הממוצע, לאחר ירידה של 28% מתחילת השנה.
האנליסטית לורה מרטין מ-Needham שיתפה את עמדתה לגבי תביעת ההגבלים העסקיים החדשה נגד הרכישה המתוכננת של Warner Bros. Discovery (WBD) על ידי פאראמונט סקיידנס (PSKY) בהיקף של 110 מיליארד דולר. קליפורניה ועוד 11 מדינות הגישו את התביעה לבית משפט פדרלי בצפון קליפורניה, שבועות ספורים לאחר שמשרד המשפטים האמריקאי (DOJ) אישר את העסקה ללא תנאים.
המדינות טוענות שהמיזוג יפחית את התחרות בתעשיית המדיה. לדבריהן, העסקה עלולה להוביל למחירים גבוהים יותר, לפחות אפשרויות בידור, לשכר נמוך יותר לעובדים בהוליווד ולתוכן באיכות נמוכה יותר. עם זאת, מרטין סבורה שהתביעה עשויה לעכב את המיזוג, אך לא סביר שתעצור אותו.
מרטין חזרה על דירוג החזק למניית PSKY, אך לא נתנה מחיר יעד. לדבריה, היא רוצה קודם לראות את המיזוג מושלם ואת הסינרגיות הצפויות מתממשות. מרטין היא אנליסטית חמישה כוכבים ב-TipRanks, ומדורגת במקום ה-698 מתוך 12,380 אנליסטים שנמצאים במעקב. שיעור ההצלחה שלה עומד על 54%, והתשואה הממוצעת שלה לכל דירוג היא 12.10%.
הנה למה מרטין אומרת שהעסקה תצא לפועל
מרטין חושבת שהתביעה מתמקדת יותר מדי באולפני הסרטים המסורתיים של הוליווד, למרות שכיום לצרכנים יש אפשרויות בידור רבות אחרות כמו סטרימינג, גיימינג ורשתות חברתיות. היא טוענת שהתביעה מונעת יותר מפוליטיקה מאשר מחששות אמיתיים לגבי תחרות.
היא הוסיפה שהחברה הממוזגת תתמודד עם תחרות מפלטפורמות כמו YouTube של גוגל (גוגל), Prime Video של אמזון (אמזון) ו-TikTok, ולא מצד אולפני סרטים מסורתיים כמו דיסני (DIS) וסוני (SONY). מרטין גם ציינה כי פאראמונט סקיידנס התחייבה להוציא כ-30 סרטים בשנה ולא לצמצם את כוח האדם או את הוצאות התוכן. לדעתה, ההתחייבויות האלה מסייעות לתת מענה לרבות מהחששות שעלו בתביעה.
בינתיים, פאראמונט סקיידנס מסרה שהיא עדיין מצפה להשלים את המיזוג עד 30 בספטמבר, אם כי התביעות עלולות לעכב את התהליך. אם העסקה תושלם לאחר התאריך הזה, PSKY תצטרך לשלם לבעלי המניות של WBD "דמי עיכוב" נוספים של 0.25 דולר למניה עבור כל רבעון של עיכוב, סכום שמסתכם בכ-650 מיליון דולר לרבעון.
האם PSKY היא השקעה טובה?
בוול סטריט עדיין נוקטים זהירות כלפי פאראמונט סקיידנס למרות המיזוג המתוכנן עם WBD. ב-TipRanks, ל-PSKY יש דירוג הקונצנזוס של האנליסטים מסוג החזק, על בסיס דירוג קנייה אחד, ארבעה דירוגי החזק ושלושה דירוגי מכירה. מחיר היעד הממוצע של פאראמונט סקיידנס, 11.33 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 18.7% לעומת הרמות הנוכחיות. מתחילת השנה, מניית PSKY ירדה ב-28%.
