קניתם את HSBC בשביל הבנק. לא בשביל הליש"ט הבריטית. הנה ה-ETF ששומר על זה כך.
- HSBH היא קרן סל שמאפשרת להיחשף לביצועי HSBC בלי השפעת שער החליפין ליש"ט/דולר, וכך נועדה לתת למשקיעים בארה"ב חשיפה נקייה יותר לביצועי הבנק.
- המאמר מדגיש כי HSBC הציגה ביצועים חזקים בזכות התייעלות, מיקוד באסיה, צמיחה בחטיבות מרכזיות והחזרת הון לבעלי המניות, בעוד ש-HSBH מציעה דרך פשוטה לרכוש את החשיפה הזו דרך חשבון ברוקראז' רגיל בעלות של 0.19% בשנה.
HSBC (HSBC) הייתה אחת ממניות הבנקים הגדולים עם הביצועים הטובים בעולם בשנה האחרונה — עם עלייה של כ-66% על בסיס תשואה כוללת. אם אתם מחזיקים בה, כנראה שאתם מרגישים שעשיתם מהלך חכם על ענקית בנקאות גלובלית עם נוכחות דומיננטית באסיה וסיפור חזק מאוד של החזרת הון לבעלי המניות.
אבל הנה משהו שרוב המשקיעים ב-HSBC לא יודעים: כשאתם מחזיקים את HSBC דרך חשבון ברוקראז' אמריקאי רגיל, התשואה שלכם לא תלויה רק בביצועים של HSBC כבנק. היא תלויה גם בתנועת הליש"ט הבריטית מול הדולר האמריקאי. בכל יום מחדש.
HSBC החזקות ADRhedged (HSBH) היא קרן סל שפותרת את זה — ומאז שהושקה באוקטובר 2024, היא נתנה למשקיעים יותר מהביצועים הבנקאיים האמיתיים של HSBC, באמצעות הוצאת הליש"ט מהמשוואה.
הימור המטבע הבלתי נראה שנמצא בתוך כל פוזיציה ב-HSBC
זה מה שקורה בפועל כשאתם מחזיקים את HSBC בבורסה אמריקאית.
המניות האמיתיות של HSBC נסחרות בלונדון, ומתומחרות בליש"ט בריטית. הגרסה שנסחרת בארה"ב — שנקראת ADR — ממירה את הביצועים בליש"ט לדולרים בכל יום. לכן, התשואה שלכם כמשקיע אמריקאי ב-HSBC היא למעשה: הביצועים של HSBC בלונדון, בתוספת או בהפחתת השינוי של הליש"ט מול הדולר.
בשנה שבה הליש"ט מתחזקת, זה בונוס. בשנה שבה הליש"ט נחלשת — כפי שקרה בחלק גדול מ-2023 ו-2024 — הפסד המטבע הזה יורד ישירות מהתשואה שלכם, בלי קשר לכמה טוב HSBC ביצעה כעסק.
תחשבו מה זה אומר בפועל: HSBC יכולה לדווח על רבעון מצוין, להעלות את הדיבידנד ולהכות את התחזיות בדוח — אבל אם הליש"ט יורדת מספיק מול הדולר, משקיעים בארה"ב יקבלו תשואה נמוכה יותר ממה שהבנק באמת ייצר. זה לא נראה הוגן. וזה גם לא משהו שרוב האנשים התכוונו אליו כשהם קנו "מניית HSBC".
HSBH נוצרה בדיוק כדי לפתור את הבעיה הזאת.
מה הפך את HSBH לדרך החכמה יותר להחזיק ב-HSBC
HSBH הושקה באוקטובר 2024 — בדיוק ברגע שבו הליש"ט הייתה תחת הלחץ הכבד ביותר מול הדולר מזה שנים. מאותו רגע, משקיעי HSBH החזיקו בביצועי מניית HSBC בלונדון בלי ששער החליפין ליש"ט/דולר יכביד על התשואות שלהם.
התוצאות? לביצועים סטנדרטיים מאז ההשקה ועד 31 במאי 2026, בקרו ב-adrhedged.com או התקשרו ל-(844) 954-5333.¹ נתוני השוק המשני מראים ש-HSBH נסחרה בטווח של כ-52.51 דולר עד 79.14 דולר ב-52 השבועות האחרונים — מה שמשקף את הביצועים החזקים של HSBC, שהגידור אפשר למשקיעים ללכוד בצורה נקייה יותר.
בינתיים, ה-ADR הלא מגודר של HSBC סיפק תשואה כוללת של כ-66% ב-12 החודשים האחרונים ותשואה של כ-23% מתחילת 2026 — מספרים חזקים שמראים כי HSBC הייתה עסק מצוין. משקיעי HSBH תפסו את ביצועי העסק האלה עם פחות רעש מטבע בתמהיל.
¹ מקור: ביצועים סטנדרטיים נכון ל-31 במאי 2026. נתוני הביצועים המוצגים מייצגים ביצועי עבר ואינם מבטיחים תוצאות עתידיות. תשואת ההשקעה וערך הקרן של השקעה ישתנו, כך שכאשר משקיע ימכור או יפדה את יחידותיו, שוויין עשוי להיות גבוה או נמוך יותר מהעלות המקורית שלהן. הביצועים הנוכחיים עשויים להיות גבוהים או נמוכים יותר מהביצועים המוצגים. לביצועי סוף חודש ולביצועים סטנדרטיים, התקשרו ל-(844) 954-5333 או בקרו ב- https://adrhedged.com/security/hsbc-החזקות-plc-adrhedged/
הסיפור של HSBC באמת משכנע
לפני שמדברים יותר על HSBH, כדאי להבין למה HSBC עצמה הייתה בעלת ביצועים כל כך חזקים — כי HSBH היא קודם כול דרך להחזיק ב-HSBC.
HSBC היא אחת מהבנקים הגדולים בעולם, עם עמדה דומיננטית בהונג קונג ונוכחות בלמעלה מ-50 מדינות. בשנתיים האחרונות הבנק עשה משהו יוצא דופן: הוא פישט את עצמו. הוא מכר את פעילויות הבנקאות הקמעונאית שלו בקנדה ובצרפת, צמצם מורכבות במבנה שלו, ומיקד את האנרגיה שלו בחלקים בעלי התשואה הגבוהה ביותר של העסק — במיוחד באסיה ובבנקאות מוסדית בינלאומית.
התוצאות היו מצוינות. הרווח ברבעון הראשון של 2026 היה מעל הציפיות. ההכנסה מריבית נטו נשמרת היטב כל עוד הריביות נשארות גבוהות. גם חטיבת ניהול העושר וגם חטיבת השווקים הגלובליים של הבנק צומחות. ובאופן קריטי, HSBC החזירה כמויות גדולות מאוד של הון לבעלי המניות דרך רכישות עצמיות ודיבידנדים — סיבה מרכזית לכך שמספר התשואה הכוללת היה חזק כל כך.
אם אתם מאמינים בסיפור הזה — HSBC רזה יותר, ממוקדת יותר, עם חשיפה חזקה לאסיה ומחויבות להחזרת מזומנים לבעלי המניות — HSBH היא הדרך להחזיק בה בלי שהליש"ט תפריע בדרך.
יותר קל לקנות ממה שאתם אולי חושבים
סוג כזה של גידור מטבע היה פעם משהו שרק קרנות גידור ומוסדות גדולים יכלו לגשת אליו. הקמה של גידור מט"ח עצמאי על מניה זרה אחת הייתה דורשת חשבון מטבע חוץ נפרד, היקפי מסחר מינימליים שרוב האנשים הפרטיים לא יכולים לעמוד בהם, וניהול שוטף בכל פעם שהחוזה מתגלגל.
HSBH עושה את כל זה עבורכם אוטומטית, בכל יום, בתוך מעטפת ETF רגילה.
אתם קונים את HSBH דרך כל חשבון ברוקראז' רגיל — בדיוק כמו שקונים כל מניה או קרן סל. יחס ההוצאות הוא 0.19% בשנה. גידור המטבע פועל ברקע, ומנוהל על ידי CIBC, הבנק הקנדי שהיה חלוץ במבנה המוצר הזה וראה מסחר של יותר מ-50 מיליארד דולר במכשירים דומים מאז 2021.
בלי חשבון פורקס. בלי חוזים שצריך לנהל. בלי מורכבות. רק HSBC — בדולרים.
הצטרפו לרשימה הולכת וגדלה של מניות בינלאומיות נקיות ממטבע
HSBH היא חלק מסדרה של עשר קרנות סל ADRhedged, שכל אחת מהן נותנת למשקיעים בארה"ב דרך להחזיק בחברה בינלאומית ברמה עולמית בלי משתנה המטבע הזר:
Arm החזקות PLC ADRhedged (ARMH), ASML Holding NV ADRhedged (ASMH), Shell ADRhedged (SHEH), HSBC החזקות ADRhedged (HSBH), Novo Nordisk A/S ADRhedged (NVOH), SAP SE ADRhedged (SAPH), Toyota Motor Corporation ADRhedged (TMH), BP p.l.c. ADRhedged (BPH), GSK plc ADRhedged (GSKH), and STMicroelectronics NV ADRhedged (STHH).
כל קרן עולה 0.19% בשנה ונסחרת דרך כל חשבון ברוקראז' אמריקאי רגיל. יותר מ-30 קרנות נוספות — כולל LVMH (LVH), Taiwan Semiconductor (TSMH), and Airbus (EADH) — כבר רשומות וצפויות להיות מושקות בקרוב.
ההחזקות עשויות להשתנות. לרשימת המוצרים המלאה והעדכנית, בקרו ב-adrhedged.com/directory.
השורה התחתונה פשוטה
קניתם את HSBC כי אתם מאמינים בבנק — בפעילות שלו באסיה, בארגון מחדש, ובהחזרי ההון. לא קניתם אותה כי רציתם להמר על הליש"ט הבריטית.
HSBH נותנת לכם את הדבר הראשון בלי השני. היא מחזיקה את אותה מניית HSBC, מפעילה גידור מטבע יומי כדי להסיר את משתנה הליש"ט/דולר, ומספקת את זה לחשבון הברוקראז' שלכם בעלות של 0.19% בשנה.
מאז ההשקה, הגישה הזאת עבדה — והעניקה את הביצועים החזקים הבסיסיים של HSBC בצורה נקייה יותר מה-ADR הלא מגודר. וכל עוד HSBC ממשיכה לספק ביצועים טובים, משקיעי HSBH יכולים להיות בטוחים שהם תופסים את מה שהבנק באמת הרוויח.
לביצועים סטנדרטיים עד לסוף החודש האחרון, בקרו ב-adrhedged.com או התקשרו ל-(844) 954-5333.
גילויים נאותים
המאמר הזה הוא תוכן ממומן שנוצר בשיתוף עם ADRhedged LLC. הוא מיועד למטרות מידע וחינוך בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או פנייה לקנייה או מכירה של ניירות ערך כלשהם. משקיעים צריכים לשקול את מצבם הפיננסי, סבילות הסיכון שלהם ומטרות ההשקעה שלהם לפני קבלת החלטות השקעה. השקעה כרוכה בסיכון, כולל אפשרות לאובדן הקרן.
לפני השקעה, משקיעים צריכים לשקול בזהירות את מטרות ההשקעה, הסיכונים, העמלות וההוצאות. לקבלת תשקיף או תשקיף מקוצר עם מידע זה ומידע נוסף על הקרן, התקשרו ל-(844) 954-5333 או בקרו באתר שלנו בכתובת www.adrhedged.com. קראו את התשקיף או התשקיף המקוצר בעיון לפני השקעה. כמו בכל השקעה, אתם עלולים לאבד את כל או חלק מההשקעה שלכם בסדרה, וביצועי הסדרה עלולים לפגר אחרי השקעות אחרות.
נתוני הביצועים המוצגים מייצגים ביצועי עבר. ביצועי עבר אינם מבטיחים תוצאות עתידיות. תשואת ההשקעה וערך הקרן של השקעה ישתנו, כך שכאשר מניות של משקיע יימכרו או ייפדו, ערכן עשוי להיות גבוה או נמוך יותר מהעלות המקורית שלהן, והביצועים הנוכחיים עשויים להיות נמוכים או גבוהים יותר מהביצועים המוצגים. ניתן לקבל ביצועים עדכניים לסוף החודש האחרון באמצעות התקשרות ל-(844) 954-5333. ביצועים לטווח קצר, בפרט, אינם אינדיקציה טובה לביצועים העתידיים של הקרן, ואין לקבל החלטת השקעה על בסיס תשואות בלבד.
סיכון שוק. מחירי ניירות הערך בסדרה חשופים לסיכון הכרוך בהשקעה בשוק המניות, כולל ירידות חדות ובלתי צפויות בערך. השקעה בסדרה עלולה להפסיד כסף.
סיכון גידור מטבע. מכיוון ששינויים בשערי חליפין של מטבעות זרים משפיעים על הערך של ADRs, הסדרה מתקשרת בחוזה גידור מטבע כדי לנסות לצמצם את ההשפעה של תנודות בשער החליפין בין הדולר האמריקאי לבין המטבע המקומי. אף שהגישה הזאת נועדה לצמצם את ההשפעה של תנודות מטבע על תשואות הסדרה, היא לא בהכרח מבטלת את החשיפה של הסדרה למטבע המקומי. גידורי מטבע חשופים לפעמים לחוסר התאמה מושלם בין חוזה גידור המטבע לבין המטבעות שהחוזה נועד לגדר, ואין ודאות שחוזה גידור המטבע יהיה אפקטיבי.
סיכון החלפת מטבע. חוזה גידור המטבע כפוף לסיכון שוק, לסיכון של כשל מצד הצד השני לעסקה (סיכון צד נגדי), ולסיכון של מתאם לא מושלם בין הרווח או ההפסד בחוזה גידור המטבע לבין שער החליפין של המטבע הבסיסי.
סיכון ריכוז במנפיק. מכיוון שהסדרה משקיעה רק ב-ADRs של החברה ובחוזה גידור המטבע, היא עלולה להיות מושפעת לרעה מביצועי החברה, להיות חשופה לתנודתיות מחיר גבוהה יותר, ולהיות רגישה יותר לאירועים כלכליים, שוקיים, פוליטיים או רגולטוריים שליליים המשפיעים על החברה או על הענף.
סיכון שוק זר. מכיוון שבורסות מחוץ לארה"ב עשויות להיות פתוחות בימים שבהם הסדרה אינה מתמחרת את יחידותיה, ערך ניירות הערך הבסיסיים של ה-ADRs בתיק הסדרה עשוי להשתנות בימים שבהם בעלי היחידות לא יוכלו לקנות או למכור את יחידות הסדרה.
סיכון אי-פיזור. הסדרה אינה מפוזרת ומחזיקה בניירות ערך של תיק ההשקעות של מנפיק מסוים אחד בלבד. כתוצאה מכך, הסדרה עשויה להיות תנודתית יותר מקרנות מפוזרות אחרות.
סיכון ניהול. הסדרה חשופה לסיכון שאסטרטגיית ניהול ההשקעות של המנהל לא תניב את התוצאות הרצויות.
מפיץ: Foreside Fund Services, LLC.
לפרטי הקרן המלאים, תשקיף והחזקות, בקרו ב-adrhedged.com.