‘שימו לב, SpaceX’: למה אנליסטים מעלים היום את מחיר היעד של מניית Rocket Lab Usa
- מניית Rocket Lab Usa זינקה לאחר שהחברה הודיעה על רכישת Iridium Communications בעסקה בשווי פעילות של 8 מיליארד דולר, מהלך שצפוי להרחיב את פעילותה ליישומי חלל ולהכפיל בקירוב את הכנסותיה הכוללות.
- שני אנליסטים בכירים העלו את מחירי היעד למניית RKLB בעקבות העסקה: רונלד אפשטיין מ-BofA העלה ל-115 דולר עם דירוג קנייה, וטרבור וולש מ-Citizens העלה ל-130 דולר עם דירוג קנייה, בעוד קונצנזוס האנליסטים על המניה הוא קנייה חזקה.
הסנטימנט בוול סטריט נוטה להשתנות במהירות, ומשקיעי Rocket Lab Usa (NASDAQ:RKLB) מרגישים זאת היטב כעת.
מניית חברת החלל הייתה תנודתית מאוד. לאחרונה היא ירדה משיא כל הזמנים של 151 דולר במאי 2026, עד לאזור הנמוך של 80 דולר. גל המכירות נבע מהנפקת SpaceX. לאחר מכן המניה התאוששה לכיוון 100 דולר, כשהזינוק של 16% ביום שני בלט במיוחד.
העלייה נבעה מהודעת החברה כי היא צפויה לרכוש את Iridium Communications, ספקית גדולה של תקשורת לוויינית ושירותי PNT. המהלך מאיץ את ההתרחבות של החברה לתחום יישומי החלל, ויסייע להקים פלטפורמת חלל משולבת אנכית שכוללת שיגורים, ייצור חלליות, ספקטרום ושירותי תקשורת במסלול.
העסקה מתמחרת את Iridium ב-54 דולר למניה, ומשקפת שווי פעילות כולל של 8 מיליארד דולר. מדובר בפרמיה של 24% לעומת מחיר הסגירה ביום שישי האחרון.
Iridium רשמה הכנסות של 872 מיליון דולר ושיעור EBITDA מתואם של 57% בשנת 2025. הנתונים מצביעים על כך שהעסקה צפויה בערך להכפיל את סך ההכנסות של Rocket Lab Usa, ולהשאיר את הפעילות המשולבת עם EBITDA חיובי. השלמת העסקה צפויה באמצע 2027.
נראה שהמשקיעים אהבו את החדשות, וגם רונלד אפשטיין מ-BofA, אנליסט המדורג בין 2% המובילים בוול סטריט, ראה בהן דבר חיובי. “RKLB דנה במשך שנים בכניסה לשוק יישומי החלל כדרך לייצר רווח מהיכולות הקיימות שלה בשיגור ובמערכות חלל, ואנחנו רואים ברכישה הזו כניסה חיובית לשווקי שירותים מרכזיים במגזר המסחרי, הממשלתי והביטחוני,” אמר האנליסט בעל 5 הכוכבים.
למרות שרשת הלוויינים הנוכחית של Iridium יכולה להמשיך לתמוך בפעילות, האנליסט מעריך שהרכישה תגדיל את הביקוש הפנימי לשיגורי Neutron כדי לתחזק את הרשת לאורך זמן. אף שקיבולת Neutron כבר ברובה הוקצתה עד 2028, קיומו של שימוש פנימי למשגר עשוי “להוביל לקצבי שיגור גבוהים יותר” ולחזק את התמחור מול צדדים שלישיים מ-2029 והלאה.
Rocket Lab Usa השתמשה היסטורית במיזוגים ורכישות ובמו"פ פנימי כדי לקדם אינטגרציה אנכית, כולל מטעני לוויין. בין היתר, דרך הרכישות של Geost ו-Mynaric ופיתוח מנוע Hall effect מסוג Gauss. הדבר מצביע על כך שהחברה עשויה לקדם יכולות אנטנה ועיבוד אותות באמצעות רכישות או פיתוח פנימי.
בהתאם לכך, אפשטיין חזר על דירוג קנייה למניה והעלה את מחיר היעד מ-105 דולר ל-115 דולר. הדבר משקף אפסייד של 19% בחודשים הקרובים. “השינוי במחיר היעד משקף תיאבון גבוה יותר מצד RKLB לרכוש הזדמנויות בשירותי חלל עם שיעורי רווחיות גבוהים יותר בתרחיש החיובי שלנו, כפי שמשתקף בתחזיות גבוהות יותר להכנסות ולשיעור EBITDA מתואם מ-2027E,” הוסיף אפשטיין. (לצפייה ברקורד של אפשטיין, לחצו כאן)
גם טרבור וולש מ-Citizens, אנליסט המדורג בין 3% המובילים בוול סטריט, רואה את העסקה באור חיובי. ברמה “הרחבה”, האנליסט סבור שהרכישה משלימה רכיב חסר שעליו ההנהלה הצביעה במשך שנים בחזון החלל מקצה לקצה של Rocket Lab Usa, בכך שהיא מוסיפה שכבת שירותים בבעלות החברה לבסיס השיגורים וייצור החלליות שלה.
“למרות שהאסטרטגיה הרחבה עדיין נמצאת בשלבים מוקדמים יותר ועדיין דורשת אישור לעסקה, אנחנו רואים ברכישה המוצעת אבן דרך משמעותית במעבר של החברה מספקית תשתיות חלל למפעילת חלל משולבת אנכית,” הסביר האנליסט בעל 5 הכוכבים. “הצוות ממשיך לבצע היטב בכל החזיתות, ואנחנו רואים ב-Rocket Lab Usa הזדמנות ליצירת תשואה הונית ארוכת טווח.”
בהתאם לכך, וולש הותיר את דירוג Market תשואת יתר (כלומר, קנייה) על המניה, והעלה את מחיר היעד מ-95 דולר ל-130 דולר. המשמעות היא פוטנציאל עלייה של 35% בחודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של וולש, לחצו כאן)
במקומות אחרים בוול סטריט, המניה מחזיקה בעוד 10 המלצות קנייה ו-3 המלצות החזק, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר יעד ממוצע של 111.38 דולר משקף עלייה של 15.5% במניה ב-12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית למניית RKLB)
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוצגים בו. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.