לאן מחירי הזהב, הכסף והנפט הגולמי צפויים לנוע בהמשך?
- המאמר מציג תמונה של חולשה רחבה בסחורות: נפט גולמי WTI עשוי להמשיך לרדת לכיוון 67 דולר, קרן DBA נחלשה בחדות, וחוזי חיטה ותירס מאותתים על המשך ירידות.
- גם הזהב והכסף ירדו, על רקע היחלשות חששות האינפלציה, אך המחבר מציין שהפד כנראה לא ישנה גישה רק בגלל ירידת מחירי הסחורות, במיוחד כשמחירי טכנולוגיה ואילוצי תשתיות AI עדיין עלולים ללחוץ את האינפלציה כלפי מעלה.
כשהמחצית הראשונה של השנה הקלנדרית מתקרבת לסיומה, בואו נשער מה יקרה הלאה.
האם מחירי הסחורות ימשיכו לרדת? האם ירידת האינפלציה תהיה הסיפור המרכזי במחצית השנייה של השנה?
הירידות בסחורות החקלאיות אמורות לתת לצרכנים הקלה נחוצה, בעוד שסחורות קשיחות כמו ספיידר מניות זהב (GLD) וכסף (SLV) ממשיכות להתבסס אחרי עליות חדות מאוד. בואו נבדוק את הגרפים כדי לראות לאן מחירי הסחורות הולכים מכאן.
נפט גולמי WTI
חוזה העתידי של נפט גולמי WTI לחודש אוגוסט ב-NYMEX ירד בחדות מאז 11 ביוני. החוזים העתידיים על נפט גולמי אמורים להמשיך לרדת לפחות עד 67 דולר, כדי לסגור פער שנשאר עוד בפברואר (נקודה A).
סחורות רכות יורדות
קרן Invesco DB Agriculture Fund (DBA), שעלתה באופן יציב מתחילת השנה ועד אמצע מאי, רשמה ירידה משמעותית בששת השבועות האחרונים. ייתכן ש-DBA תבחן בקרוב שוב את השפלים האחרונים שלה ברמה של 26.16 דולר.
חיטה
חוזה ספטמבר על חיטת חורף אדומה רכה הגיע כעת לשפל של ארבעה חודשים. החוזה נסחר מתחת לממוצע הנע ל-200 יום שלו (באדום). הוא גם שובר כלפי מטה מתבנית ראש וכתפיים (באזור המוצל), מה שמצביע על המשך ירידות בהמשך.
תירס
במקביל, חוזי התירס לספטמבר יורדים בחדות והגיעו זה עתה לשפל חדש. נראה שהתנופה השלילית ממשיכה להתחזק.
הזהב והכסף צונחים
הפגיעה לא הוגבלה רק לסחורות חקלאיות. גם מחירי הזהב והכסף צנחו.
זהב נחשב לגידור מפני אינפלציה. אם החששות מאינפלציה נחלשים, כפי שניתן לראות בגרפים למעלה, אז ירידה בזהב היא דבר צפוי. זה נכון במיוחד אחרי הראלי האדיר בזהב בשנים 2024/2025.
לפי הגרף הזה, אנחנו אמורים לראות את הזהב מתחת ל-4,000 דולר בקרוב. עם זאת, התנופה השלילית נחלשה משמעותית, ולכן מהלך ירידות חד מכאן נראה פחות סביר.
החוזים העתידיים על כסף לחודש ספטמבר נחתכו בחצי מאז השיא שנרשם בסוף ינואר. הכסף נסחר סמוך לשפל השנתי שלו, עם רמת תמיכה סבירה באזור המחירים הנוכחי. עם זאת, אם התמיכה הזאת תישבר, הכסף עלול לרדת לאזור 48–49 דולר.
הבעיה שמעיבה על התמונה
יו"ר הפד קווין וורש הגדיר את יציבות המחירים כדאגה המרכזית שלו. אם מחירי הסחורות יורדים, האם הפד באמת צריך להישאר ניצי?
בעוד שמחירי הסחורות החקלאיות בדרך כלל יורדים, העלות של סמארטפונים ומחשבים ניידים עלולה לעלות בחדות, בגלל שיבושים בשרשרת האספקה ומחסורים. גם הדרישות של תשתיות AI לאספקת אנרגיה ומים עלולות להפעיל לחץ כלפי מעלה על האינפלציה.
אל תצפו שהפד בראשות וורש ישנה כיוון בגלל הירידה במחירי הסחורות. אינפלציית הצרכן השנתית (CPI) נמצאת מעל 2% כבר יותר מחמש שנים, מאז מרץ 2021.
ניצוץ של תקווה
בשבוע שעבר, מניית אפל (אפל) ספגה מכה בגלל עליות מחירים של מקבוקים ואייפדים. העליות האלה נדרשו בגלל התייקרות במחירי הזיכרון. ייתכן שהירידה באפל הייתה מעט מוגזמת, משום שגם המתחרות שלה מתמודדות עם בעיות דומות.
בהמשך השנה, בכפוף לאישור רגולטורי, CME מתכוונת להשיק חוזים עתידיים על קיבולת מחשוב. זה פותח פתח לחוזים פוטנציאליים שייקשרו ספציפית לזיכרון ולאחסון. החוזים האלה, וגם אופציות שיתבססו עליהם, עשויים לעזור לחברות לנהל סיכונים על ידי מתן הגנה מפני תנודות חדות במחירים.
זהו זמן מצוין להצטרף ל-TheStreet Pro. לחצו כאן.
המאמר הזה משותף כתוכן פרימיום מ-TheStreet Pro. הוא נכתב על ידי אד פונסי.