מי מספק את התשתית לבום ה-AI? מבט מבפנים על VistaShares AI Supercycle ETF אחרי שנה באחוזון העליון
- AIS, קרן VistaShares Artificial Intelligence Supercycle ETF, השיגה תשואת-שיא של כ-176% בשנה והגיעה לדירוג אחוזון ראשון במורנינגסטאר בקטגוריית קרנות טכנולוגיה, תוך התמקדות בשרשרת האספקה הפיזית של AI (זיכרון ברוחב פס גבוה, תשתיות חשמל וקירור, ואריזת שבבים מתקדמת) ולא רק במניות המגה-קאפ המוכרות.
- הקרן מיישמת שיטת Bill of Materials ומחזיקה חברות מפתח כמו מיקרון טכנולוג'י, Vertiv, GE Vernova ו-TSMC, כדי להיחשף ללחצי התשתית של בום ה-AI (קיבולת HBM וחשמל למרכזי נתונים), אך המשקיעים מוזהרים לגבי תמחור גבוה, חשיפה משמעותית לניירות ערך זרים והיסטוריה תפעולית קצרה, לצד מגוון רחב של סיכוני סקטור, שוק ומבנה ETF המתוארים בגילויי הנאות.
The VistaShares Artificial Intelligence Supercycle® ETF (AIS) השיג תשואה של 176.02% על בסיס שווי נכסי נקי (NAV) במהלך השנה שהסתיימה ב-30/4/2026 ומדורג באחוזון הראשון בקטגוריית קרנות הטכנולוגיה בארה"ב של מורנינגסטאר לשנת 2025 (ה-1% העליונים מתוך 251 קרנות).¹ לפי גולדמן זאקס, היקף ההשקעות ההוניות (capex) של ה"הייפר-סקיילרים" צפוי להגיע לכ-527 מיליארד דולר ב-2026, והגורם שמעכב את ההתרחבות הזו כבר אינו החישוב (compute), אלא רוחב הפס של הזיכרון והחשמל.² AIS נבנה כדי למפות את כל שרשרת האספקה הפיזית שמתחת ל-AI – שכבת התשתית – ולא להתמקד שוב באותן מניות מגה-קאפ שמובילות כמעט כל ETF על AI.
נתוני הביצועים המוצגים משקפים ביצועי עבר. ביצועי עבר אינם מבטיחים תוצאות בעתיד. תשואת ההשקעה ושווי הקרן עלולים לעלות ולרדת, כך ששווי המניות בעת מכירה או פדיון עשוי להיות גבוה או נמוך מהעלות המקורית, והביצועים הנוכחיים עשויים להיות נמוכים או גבוהים מהביצועים המוצגים. ניתן לקבל ביצועים עדכניים עד לסוף החודש האחרון בטלפון (844) 875-2288 או באתר www.vistashares.com/etf/ais/. בפרט, ביצועים בטווח קצר אינם אינדיקציה טובה לביצועי הקרן בעתיד, ואין לבצע השקעה בהתבסס רק על תשואות עבר.
¹ מקור: דף הקרן VistaShares AIS, נכון ל-30/4/2026; דירוג קטגוריית קרנות הטכנולוגיה בארה"ב של מורנינגסטאר לשנת 2025.
² מקור: גולדמן זאקס, "Why AI Companies May Invest More than $500 Billion in 2026", הערכת קונצנזוס של 527 מיליארד דולר ב-2026 בהשקעות הוניות של הייפר-סקיילרים.
מה בעצם מודד דירוג מורנינגסטאר באחוזון הראשון
דירוגי האחוזונים של מורנינגסטאר נעים מ-1 (הגבוה ביותר) עד 100 (הנמוך ביותר). הדציל העליון הוא 10% הקרנות המובילות בכל קטגוריה. בקטגוריית קרנות הטכנולוגיה בארה"ב, נכון לדצמבר 2025, זה מייצג בערך 25 מתוך 251 קרנות. AIS מוקמה בתוך ה-1% העליונים, הקצה הצר ביותר של התפלגות זו.¹ דירוג שנתי באחוזון הראשון הוא אירוע נדיר לכל קרן, ונדיר עוד יותר עבור אסטרטגיה תמאטית מנוהלת אקטיבית שממוקמת מחוץ לריכוז מניות המגה-קאפ טכנולוגיה, ששולטות בתשואות קטגוריית הטכנולוגיה.
AIS הושקה ב-3 בדצמבר 2024, ולכן הדירוג מתייחס לשנת 2025 – שנת הדיווח המלאה הראשונה של הקרן. עדיין לא מדובר ברקורד ביצועים רב-מחזורי, ומשקיעים צריכים לקחת בחשבון את המגבלה הזו לצד הדירוג.
למה סיפור ה-AI הופך לסיפור של זיכרון וחשמל
רוב קרנות ה-AI מספרות סיפור על המודלים ועל השבבים שמאמנים אותם. הסיפור שמתחת הוא סיפור של פיזיקה. חבילת GPU מודרנית אחת צורכת כיום יותר חשמל ממשק בית אמריקאי ממוצע, והמגבלות על בניית תשתית ה-AI קשורות יותר ויותר לאופן שבו מייצרים, אורזים, מקררים ומספקים חשמל לחישוב שגדל מהר יותר מהתשתית שמתחתיו.³
שתי מגבלות כאלה נראות בנתוני השוק. זיכרון ברוחב פס גבוה (HBM) התהדק בצורה חדה: SK hynix ו-מיקרון דיווחו כי הקיבולת של HBM נמכרה במלואה עד סוף שנת 2026; לפי TrendForce, מחיר HBM3E לשנת 2026 עלה בכ-20%, והביקוש צפוי לגדול ב-70% משנה לשנה עם האצה בייצור מאיצי ה-AI מהדור הבא.⁴ HBM משתמש כיום בכ-23% מתפוקת הוופרים הכוללת של DRAM, לעומת 19% ב-2025.⁴
היצע החשמל הפך לתקרה מבנית על הרחבת מרכזי הנתונים. ה-IEA (הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה) מעריכה כי צריכת החשמל של מרכזי נתונים בעולם תכפיל את עצמה, מכ-485 טרה-ואט שעה (TWh) ב-2025 לכ-950 TWh עד 2030, כאשר צריכת החשמל של מרכזי נתונים ממוקדי AI צפויה לשלש את עצמה באותה תקופה.⁵ בארצות הברית, מרכזי נתונים צפויים להיות אחראים כמעט למחצית מצמיחת הביקוש לחשמל בין היום ל-2030.⁵
מחקר של VistaShares מפברואר 2026 ממפה חמישה נקודות לחץ בשרשרת האספקה של AI: אריזה מתקדמת של שבבים (semiconductor), זיכרון ברוחב פס גבוה, מעבר מנחושת לאופטיקה, קירור נוזלי, והמעבר לארכיטקטורת DC של 800 וולט.³ חמישה מגבלות אלו הם המסגרת שעליה נבנה AIS.
³ מקור: VistaShares, "The Physical World Underneath AI: Five Supply Chain Pressure Points That Will Define the AI Buildout in 2026", פברואר 2026.
⁴ מקור: TrendForce, נתוני שוק HBM והקצאת וופרים של DRAM, דצמבר 2025 ו-2026.
⁵ מקור: International Energy Agency, "Energy and AI" ו-"Electricity 2026", 2025–2026.
מבפנים: VistaShares Artificial Intelligence Supercycle ETF (AIS)
AIS נסחרת בבורסת NYSE, עם 372.16 מיליון דולר בנכסים מנוהלים נטו נכון ל-4/5/2026, יחס הוצאות של 0.75%, ו-60 אחזקות (טווח יעד 65–75) עם איזון מחדש חצי-שנתי.⁶ הקרן מנוהלת-משנה (Sub-advised) על ידי ועדת ההשקעות של VistaShares. ההפצה מנוהלת על ידי Foreside Fund Services, LLC.
שיטת Bill of Materials (רשימת חלקים) שבזכויות יוצרים מגדירה חברת AI כחברה שמפיקה לפחות 50% מהכנסותיה, או משקיעה 50% מנכסיה, בשלוש שכבות של שרשרת האספקה: שבבים עתירי ביצועים, מרכזי נתונים של AI, ויישומים המופעלים באמצעות AI. גודל הפוזיציות משקף את עוצמת המחקר וה conviction בכל אחת מהשכבות, ולא שווי שוק, ולכן התיק נראה שונה משמעותית מהמדדים על AI המוטים מאוד למניות המגה-קאפ.
| תשואת מחיר שוק ל-12 חודשים של ETF על AI (30/4/2025 עד 30/4/2026)⁷ | תשואה |
| VistaShares AIS | 179.19% |
| Roundhill CHAT | 124.59% |
| iShares ARTY | 91.41% |
| Global X AIQ | 51.86% |
התיק מפוזר גיאוגרפית לאורך שרשרת האספקה של AI, ולא מרוכז במניות המגה-קאפ בארה"ב. לפי נתוני התיק מפברואר 2026, החשיפה לחברות הרשומות בארה"ב עמדה על כ-59.6%, טאיוואן על 15.3%, סין על 9.65% ודרום קוריאה על 5.56%, מה שמשקף את הריכוז הגלובלי בייצור שבבים וזיכרון מתקדמים.⁶ ההנהלה כוללת את המנכ"ל אדם פטי, אסטרטג ההשקעות הראשי רוברט וויטלו, וסגן נשיא בכיר ואסטרטג השקעות דיוויד פדרסטנהו, עם שכבת ניהול סיכונים אקטיבית בין מועדי האיזון מחדש.
לביצועים סטנדרטיים עדכניים עד לסוף החודש האחרון, או לרשימת האחזקות המלאה העדכנית של הקרן, ניתן לבקר ב-www.vistashares.com/etf/ais/ או להתקשר ל-(844) 875-2288. האחזקות עשויות להשתנות.
⁶ מקור: דף הקרן VistaShares AIS, נכון ל-4/5/2026.
⁷ מקור: דף הקרן VistaShares AIS ונתוני ETF של TipRanks, תשואת מחיר שוק ל-12 חודשים בין 30/4/2025 ל-30/4/2026 (close-to-close).
ארבע אחזקות שממחישות את ה-Bill of Materials בפועל
ארבע מתוך עשר האחזקות הגדולות של AIS ממחישות כיצד שיטת ה-Bill of Materials מתורגמת להחלטות בתיק, כאשר כל אחת מייצגת שכבה אחרת בשרשרת האספקה. SK hynix Inc, הפוזיציה הגדולה ביותר בקרן עם 9.45% נכון ל-5/5/2026, היא המובילה הגלובלית בשוק HBM.⁶ מכיוון שמניית SK hynix נסחרת בבורסות בקוריאה, הטבלאות של קונצנזוס האנליסטים למטה משתמשות ב-מיקרון טכנולוג'י כפרוקסי (נייר מקביל) הנסחר בארה"ב לזיכרון.
מיקרון Technology (מיקרון) במשקל 6.83% מייצגת את שכבת הזיכרון ברוחב פס גבוה.⁶ מיקרון טכנולוג'י דיווחה כי קיבולת ה-HBM שלה נמכרה במלואה עד סוף שנת 2026, ודיווחה על רווח למניה (EPS) של 12.20 דולר לרבעון שהסתיים ב-18 במרץ 2026, גבוה ב-3.01 דולר מהקונצנזוס.⁸ TipRanks מציג דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (קנייה חזקה) מ-30 אנליסטים, עם מחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים של 581.89 דולר, שמשמעותו פוטנציאל עלייה של 27.87%.⁸
Vertiv החזקות (VRT) במשקל 4.97% מייצגת את שכבת ניהול החום והובלת החשמל במרכזי נתונים.⁶ Vertiv מתכננת מערכות קירור ותשתית חשמל ברמת הרק (rack) עבור מרכזי נתונים של AI, והייתה אחד המוטבים המרכזיים של המעבר לקירור נוזלי. VRT דיווחה על רווח למניה של 1.17 דולר לרבעון שהסתיים ב-22 באפריל 2026, מעל הקונצנזוס ב-0.17 דולר.⁹ TipRanks מציג דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (קנייה חזקה) מ-18 אנליסטים, עם מחיר יעד ממוצע של 335.59 דולר, שמשמעותו פוטנציאל עלייה של 9.19%.⁹
GE Vernova (GEV) במשקל 3.66% מייצגת את שכבת ייצור החשמל.⁶ GE Vernova היא אחת ממספר מצומצם של חברות שיכולות לספק את טורבינות הגז, ציוד הרשת והטכנולוגיה הגרעינית שהייפר-סקיילרים צריכים כדי לחבר קיבולת חדשה של מרכזי נתונים לרשת החשמל. TipRanks מציג דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (קנייה חזקה) מ-22 אנליסטים, עם מחיר יעד ממוצע של 1,240.30 דולר, שמשמעותו פוטנציאל עלייה של 13.25%.¹⁰
Taiwan Semiconductor (TSM) במשקל 3.63% מייצגת את שכבת האריזה המתקדמת של שבבים.⁶ קיבולת ה-CoWoS של TSMC היא צוואר בקבוק שכל שבב AI מתקדם חייב לעבור דרכו, והחברה מגדילה את קיבולת האריזה לכיוון של כ-120,000 וופרים בחודש עד סוף 2026, מול ביקוש שהכפיל את עצמו מדי שנה.³ TipRanks מציג דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (קנייה חזקה) מ-6 אנליסטים, עם מחיר יעד ממוצע של 465.00 דולר, שמשמעותו פוטנציאל עלייה של 17.90%.¹¹
⁸ מקור: TipRanks, מיקרון Technology (מיקרון) Price & Analysis, נכון ל-6/5/2026.
⁹ מקור: TipRanks, Vertiv החזקות (VRT) Price & Analysis, נכון ל-6/5/2026.
¹⁰ מקור: TipRanks, GE Vernova (GEV) Price & Analysis, נכון ל-6/5/2026.
¹¹ מקור: TipRanks, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) Price & Analysis, נכון ל-6/5/2026.
להחזיק את התשתית, לא רק את המדד
הקמת תשתיות ה-AI הפכה לאחד ממחזורי ההשקעות ההוניים הגדולים בהיסטוריה המודרנית, כאשר capex של הייפר-סקיילרים צפוי לעמוד על כ-527 מיליארד דולר ב-2026 וצריכת החשמל של מרכזי נתוני AI צפויה לשלש את עצמה עד 2030.² ⁵ AIS מציעה גישה אחת: שיטה שאינה צמודת מדד (benchmark-agnostic), המבוססת על Bill of Materials ומתמקדת בשכבת התשתית הפיזית, ולא במניות המגה-קאפ ששולטות בכל מדד פסיבי על AI.
עם זאת, משקיעים השוקלים השקעה ב-AIS צריכים לשקול את רמות התמחור הגבוהות לאחר שנה של תשואות חריגות, את החשיפה המשמעותית לניירות ערך זרים בטאיוואן, סין ודרום קוריאה, ואת ההיסטוריה התפעולית המוגבלת של כ-17 חודשים בלבד. בהתאם לסבילות הסיכון ולאופק ההשקעה של כל משקיע, חשיפה לתשתיות AI יכולה להשלים חשיפה רחבה יותר לצמיחה, אך היא אינה תחליף לפיזור across נכסי בסיס וסקטורים שונים. ביצועי עבר אינם מבטיחים תוצאות עתידיות. על המשקיעים לשקול את מצבם הפיננסי, מטרות ההשקעה ורמת הסיכון המתאימה להם לפני השקעה.
גילויי נאות
המאמר הוא תוכן ממומן שנוצר בשיתוף VistaShares. הוא נועד למטרות מידע וחינוך בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או שידול לקנות או למכור ניירות ערך. על המשקיעים לשקול את מצבם הפיננסי, סבילות הסיכון ומטרות ההשקעה לפני קבלת כל החלטת השקעה.
נתוני הביצועים המוצגים משקפים ביצועי עבר. ביצועי עבר אינם מבטיחים תוצאות בעתיד. תשואת ההשקעה ושווי הקרן עלולים לעלות ולרדת, כך ששווי המניות בעת מכירה או פדיון עשוי להיות גבוה או נמוך מהעלות המקורית, והביצועים הנוכחיים עשויים להיות נמוכים או גבוהים מהביצועים המוצגים. ניתן לקבל ביצועים עדכניים עד לסוף החודש האחרון בטלפון (844) 875-2288 או באתר www.vistashares.com/etf/ais/. בפרט, ביצועים בטווח קצר אינם אינדיקציה טובה לביצועי הקרן בעתיד, ואין לבצע השקעה בהתבסס רק על תשואות עבר.
הקרן הוקמה לאחרונה ויש לה היסטוריה תפעולית מוגבלת (הושקה ב-3 בדצמבר 2024), דבר שעשוי להגביל את יכולתם של משקיעים פוטנציאליים להעריך אותה.
© 2026 Morningstar, Inc. כל הזכויות שמורות. המידע הכלול במסמך זה: (1) הוא קנייני של מורנינגסטאר; (2) אינו רשאי להיות מועתק או מופץ; ו-(3) אין התחייבות שהוא מדויק, שלם או בזמן. דירוגי האחוזונים של מורנינגסטאר מבוססים על התשואה הכוללת של הקרן ביחס לקטגוריית מורנינגסטאר שלה. דירוג האחוזון הגבוה ביותר הוא 1 והנמוך ביותר הוא 100. הדירוגים הם יחסיים לקבוצת העמיתים, ואינם בהכרח מעידים כי הקרן השיגה תשואות גבוהות או חיוביות. דירוגי הקרן עשויים היו להיות נמוכים יותר אלמלא הנחות בעמלות שהיו בתוקף בתקופות הדירוג. דירוג קטגוריית קרנות הטכנולוגיה בארה"ב של מורנינגסטאר שצוטט מתייחס לביצועי תשואה כוללת לשנת 2025. ביצועי עבר אינם מבטיחים תוצאות עתידיות.
נתוני קונצנזוס האנליסטים ומחירי היעד של TipRanks המוצגים עבור אחזקות בודדות משקפים את עמדות האנליסטים לגבי אותן חברות. הם אינם תחזית לביצועי הקרן ואין לפרש אותם ככאלה.
סיכון השקעה: השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות לאובדן קרן ההשקעה.
סיכון בינה מלאכותית: חברות העוסקות בבינה מלאכותית נוטות להוצאות מחקר והון גבוהות, והרווחיות שלהן יכולה להשתנות בצורה חדה. התחום תחרותי מאוד, והמוצרים והשירותים של המנפיקים עלולים להפוך במהירות למיושנים.
סיכון סקטור הטכנולוגיה: הקרן משקיעה חלק ניכר מנכסיה בחברות טכנולוגיה, ולכן ביצועיה עלולים להיות מושפעים לרעה מאירועים ברמת הסקטור.
סיכון ניירות ערך זרים: ניירות ערך מחוץ לארה"ב כרוכים בסיכונים שאינם קיימים בהשקעות מקומיות, כולל שווקים פחות מפותחים או פחות נזילים ותנודתיות גבוהה יותר במחירים.
סיכון בטא גבוהה: תיק הקרן עשוי להיות תנודתי יותר מהשוק הכולל.
סיכון קרן חדשה: הקרן הוקמה לאחרונה ואין לה היסטוריית פעילות קודמת, ולכן יש בסיס מוגבל להערכתה.
סיכון מנהל-משנה חדש: מנהל המשנה הוקם לאחרונה ויש לו ניסיון מוגבל בניהול ETF.
סיכון ריכוז: תיק מרוכז בענף אחד, במדינה אחת או במספר קטן של מנפיקים עשוי להיות חשוף לרמת סיכון גבוהה יותר.
סיכון אסטרטגיית מדד: אסטרטגיית הקרן קשורה לשיטה מסוימת, שאין כל הבטחה שתשיג את התוצאות המתוכננות.
סיכון הסכמי Swap: הסכמי Swap עם מוסדות פיננסיים כרוכים בחשיפת נגד (counterparty risk).
סיכונים ייחודיים ל-ETF: קרנות סל (ETF) כפופות לסיכונים נוספים שאינם חלים על קרנות נאמנות מסורתיות, כולל הסיכון שמחיר השוק של מניות ה-ETF ייסחר בפרמיה או בהנחה ביחס ל-NAV. מניות של כל ETF נקנות ונמכרות במחיר שוק (ולא ב-NAV) ואינן נפדות באופן אינדיבידואלי מהקרן. עמלות ברוקראז' יקזזו מהתשואות.
משקיע צריך לשקול בקפידה את מטרות ההשקעה, הסיכונים, העמלות וההוצאות של הקרן לפני ההשקעה. ניתן לקבל תשקיף, המכיל מידע זה ומידע נוסף על הקרן, בטלפון (844) 875-2288 או באתר www.vistashares.com/etf/ais/. יש לקרוא את התשקיף בעיון לפני ההשקעה.
VistaShares ETFs מופצות על ידי Foreside Fund Services, LLC.
גילויי נאות להשוואת קרנות
ה-ETF המוצגים אינם מיועדים להיות מדגם מייצג של כל קרנות ה-AI הגנרטיבי. כל אחת מהקרנות מנוהלת באופן שונה ואינה מגיבה באותו אופן לאירועים כלכליים או בשוק. מטרות ההשקעה, האסטרטגיות, המדיניות או המגבלות של קרנות אחרות עשויות להיות שונות, וניתן למצוא מידע נוסף בתשקיפים שלהן. לכן, בדרך כלל איננו סבורים שניתן לבצע השוואות ישירות בין קרנות כדי להדגיש את יתרונות קרן אחת על פני אחרת.
לביצועים סטנדרטיים ולתשקיף הקרן:
- AIS: vistashares.com/etf/ais/#performance, vistashares.com/etf/ais/#documents
- CHAT: roundhillinvestments.com/etf/chat, roundhillinvestments.com/assets/pdfs/chat_prospectus.pdf
- ARTY: ishares.com/us/products/297905/ishares-future-ai-tech-etf, iShares Future AI & Tech ETF prospectus
- AIQ: globalxetfs.com/funds/aiq#prices-performance, globalxetfs.com/funds/aiq#documents
VistaShares Artificial Intelligence Supercycle® ETF — The AI Infrastructure ETF (AIS) מטרת השקעה: VistaShares Artificial Intelligence Supercycle® ETF שואפת להשגת הערכת הון לטווח ארוך באמצעות השקעה אקטיבית בתיק גלובלי של חברות AI, שמפיקות את הכנסותיהן מייצור שבבים עתירי ביצועים, ומבניית והפעלת יישומים ומרכזי נתונים מונעי AI. יחס הוצאות ברוטו: 0.75%
Roundhill Generative AI & Technology ETF (CHAT) מטרת השקעה: Roundhill Generative AI & Technology ETF שואפת להשגת הערכת הון לטווח ארוך. יחס הוצאות ברוטו: 0.75%
Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ) מטרת השקעה: Global X Artificial Intelligence & Technology ETF שואפת לספק תוצאות השקעה שתואמות באופן כללי את ביצועי המחיר והתשואה, לפני עמלות והוצאות, של מדד Indxx Artificial Intelligence & Big Data. יחס הוצאות ברוטו: 0.68%
iShares Future AI & Tech ETF (ARTY) מטרת השקעה: הקרן שואפת לעקוב אחר תוצאות ההשקעה של מדד המורכב מחברות בארה"ב ומחוץ לה, המספקות מוצרים ושירותים הצפויים לתרום לטכנולוגיות בינה מלאכותית ("AI") בתחומים כולל AI גנרטיבי, נתוני AI ותשתיות, תוכנות AI ושירותי AI. יחס הוצאות ברוטו: 0.47%
גילויי נאות של AIQ
השקעה כרוכה בסיכון, כולל האפשרות לאובדן קרן ההשקעה. היקום ההשקעתי של החברות שבהן AIQ רשאית להשקיע עשוי להיות מוגבל. החברות שבהן הקרן משקיעה עשויות להיות חשופות לשינויים מהירים בטכנולוגיה, לתחרות עזה, להתיישנות מהירה של מוצרים ושירותים, לאובדן הגנה על קניין רוחני, לסטנדרטים תעשייתיים מתפתחים ולייצור תדיר של מוצרים חדשים, וכן לשינויים במחזורי העסקים ובחקיקה הממשלתית.
השקעות בינלאומיות עשויות לכלול סיכון להפסד הון עקב תנודות לא רצויות בערכי מטבע, הבדלים בכללי החשבונאות המקובלים או חוסר יציבות חברתית, כלכלית או פוליטית במדינות אחרות. שווקים מתעוררים כוללים סיכונים מוגברים הקשורים לאותם גורמים, וכן תנודתיות גבוהה יותר ונפחי מסחר נמוכים יותר.
מניות של ETF נקנות ונמכרות במחיר שוק (ולא ב-NAV) ואינן נפדות באופן אינדיבידואלי מהקרן. עמלות ברוקראז' יקזזו מהתשואות. החל מ-15 באוקטובר 2020, תשואות מחיר השוק מבוססות על מחיר הסגירה הרשמי של מניית ה-ETF, או אם מחיר סגירה רשמי אינו זמין – על אמצע המרווח בין ההצעה הטובה ביותר לביקוש הטוב ביותר הלאומי (NBBO) במועד שבו הקרן מחשבת את ה-NAV הנוכחי למניה. לפני 15 באוקטובר 2020, תשואות מחיר השוק התבססו על אמצע המרווח בין המחיר המבוקש למחיר ההיצע. ה-NAV מחושב באמצעות מחירים נכון לשעה 16:00 לפי שעון החוף המזרחי. התשואות המוצגות אינן מייצגות בהכרח את התשואות שתקבלו אם תסחרו במניות בשעות אחרות. מדדים אינם מנוהלים ואינם כוללים את השפעת עמלות, הוצאות או עמלות מכירה. לא ניתן להשקיע ישירות במדד.
מאחר שמניות הקרן לא נסחרו בשוק המשני במשך מספר ימים לאחר הקמת הקרן, לתקופה שבין ההקמה ליום המסחר הראשון בשוק המשני, נעשה שימוש ב-NAV של הקרן לצורך חישוב תשואות השוק.
יש לשקול היטב את מטרות ההשקעה, הסיכונים, העמלות וההוצאות של הקרן. מידע זה ומידע נוסף ניתן למצוא בתשקיף המלא או בתשקיף המקוצר של הקרן. יש לקרוא את התשקיף בעיון לפני ההשקעה.
Global X Management Company LLC משמשת כיועצת ל-Global X Funds. הקרנות מופצות על ידי SEI Investments Distribution Co. (SIDCO), שאינה קשורה ל-Global X Management Company LLC או ל-Mirae Asset Global Investments. Global X Funds אינן ממומנות, מאושרות, מונפקות, נמכרות או מקודמות על ידי Indxx, ו-Indxx אינה נותנת כל הצהרה לגבי הכדאיות של השקעה ב-Global X Funds. אף אחד מ-SIDCO, Global X או Mirae Asset Global Investments אינו קשור ל-Indxx.
גילויי נאות של CHAT
על משקיעים לשקול בקפידה את מטרות ההשקעה, הסיכון, העמלות וההוצאות לפני השקעה. לקבלת תשקיף מלא או תשקיף מקוצר המכילים מידע זה ומידע נוסף על Roundhill ETFs, ניתן להתקשר ל-1-855-561-5728 או לבקר באתר www.roundhillinvestments.com/etf/. יש לקרוא את התשקיף או התשקיף המקוצר בעיון לפני ההשקעה.
סיכון חברות בינה מלאכותית: חברות המעורבות או חשופות לפעילות הקשורה לבינה מלאכותית עשויות להיות בעלות קווי מוצרים מוגבלים, שווקים מוגבלים, משאבים פיננסיים או כוח אדם מוגבל. חברות אלו מתמודדות עם תחרות עזה ועם התיישנות מהירה של מוצרים, ורבות מהן תלויות באופן משמעותי ביכולת לשמור ולהגדיל את בסיס המשתמשים במוצרים ובשירותים שלהן.
סיכון סקטור הטכנולוגיה: הקרן תשקיע חלק ניכר מנכסיה בחברות בסקטור טכנולוגיית המידע, ולכן ביצועיה עלולים להיות מושפעים לרעה מאירועים המשפיעים על סקטור זה. גורמים שוקיים או כלכליים המשפיעים על חברות טכנולוגיה וחברות התלויות מאוד בטכנולוגיה יכולים להשפיע באופן ניכר על ערך ההשקעות של הקרן. ערכן של מניות חברות טכנולוגיית מידע וחברות התלויות מאוד בטכנולוגיה רגיש במיוחד לשינויים מהירים במחזורי מוצרים טכנולוגיים, להתיישנות מהירה של מוצרים, לרגולציה ממשלתית ולתחרות, הן מקומית והן בינלאומית, לרבות תחרות מחברות זרות בעלות עלויות ייצור נמוכות יותר.
השקעה בחברות בעלות שווי שוק קטן: ניירות ערך של חברות קטנות עשויים להיות פגיעים יותר להתפתחויות שליליות ברמת המנפיק, השוק, הפוליטיקה או הכלכלה מאשר ניירות ערך של חברות בינוניות או גדולות. ניירות ערך של חברות קטנות נוטים להיסחר בנפחים נמוכים יותר ולהיות נתונים לשינויים גדולים ובלתי צפויים יותר במחיר, בהשוואה למניות של חברות בינוניות או גדולות או לשוק כולו.
השקעה בחברות מיקרו-קאפ: חברות בעלות שווי שוק זעיר (micro-cap) מחזיקות לעיתים קרובות קווי מוצרים מוגבלים, שווקים צרים יותר למוצרים ולשירותים שלהן, ומשאבים ניהוליים ופיננסיים מוגבלים יותר, בהשוואה לחברות גדולות ומבוססות – כולל חברות שנחשבות לחברות קטנות או בינוניות.
סיכון ריכוז: הקרן תהיה מרוכזת בניירות ערך של מנפיקים שפעילותם העיקרית היא בקבוצת תעשיות הטכנולוגיה. ככל שהקרן מרוכזת בקבוצת תעשיות מסוימת, היא תהיה חשופה לסיכון שאירועים כלכליים, פוליטיים או אחרים שיש להם השפעה שלילית על קבוצה זו, ישפיעו עליה במידה רבה יותר מאשר אילו נכסיה היו מפוזרים במגוון רחב יותר של תעשיות.
CHAT מופצת על ידי Foreside Fund Services, LLC.
גילויי נאות של ARTY
יש לשקול היטב את מטרות ההשקעה, הסיכונים, העמלות וההוצאות של הקרן לפני ההשקעה. מידע זה ומידע נוסף ניתן למצוא בתשקיף הקרן ובמידת הצורך בתשקיף המקוצר, שניתן לקבל בטלפון 1-800-iShares (1-800-474-2737) או באתר www.iShares.com או www.blackrock.com. יש לקרוא את התשקיף בעיון לפני ההשקעה. השקעה כרוכה בסיכון, כולל אפשרות לאובדן קרן ההשקעה.
טכנולוגיות AI מסתמכות על מאגרי נתונים גדולים, מה שעלול להוביל לשגיאות. חברות בתחום ה-AI מתמודדות עם תחרות, התיישנות מהירה, ותלויות בביקושים ממגזרים שונים. פיקוח רגולטורי עשוי להגביל את פיתוח ה-AI, כאשר איסוף נתונים נמצא תחת בחינה קפדנית יותר ועלול לגרור קנסות. ייתכן שגם רגולציה ספציפית למדינות תשפיע על חברות AI ונתוני עתק. השקעות בינלאומיות כרוכות בסיכונים, כולל תנודות במטבע חוץ, נזילות מוגבלת, רגולציה ממשלתית מועטה יותר, ותנודתיות אפשרית עקב התפתחויות פוליטיות, כלכליות או אחרות – סיכונים שעלולים להתגבר בשווקים מתעוררים או בהשקעות מרוכזות. קרנות המתמקדות בתעשיות, סקטורים, שווקים או סוגי נכסים מסוימים עשויות להיות תנודתיות יותר או להציג ביצועים נמוכים מהשוק הרחב. פיזור אינו מבטיח הגנה מפני סיכון שוק או מפני אובדן קרן ההשקעה.
מניות של קרנות iShares נקנות ונמכרות במחיר שוק (ולא ב-NAV) ואינן נפדות באופן אינדיבידואלי מהקרן. עמלות ברוקראז' יקזזו מהתשואות. תשואות מדדים מיועדות להמחשה בלבד, אינן משקפות דמי ניהול או הוצאות, ומניחות השקעה מחדש של דיבידנדים לאחר ניכוי מסי ניכוי מקסימליים. ייתכן שמסים אלו גבוהים מאלה החלים על הקרן, מה שיוביל לביצועי מדד נמוכים יותר. מדדים אינם מנוהלים ולא ניתן להשקיע בהם ישירות. ביצועי עבר אינם מבטיחים תוצאות עתידיות.
"Acquired Fund Fees and Expenses" משקפים את חלקה היחסי של הקרן בעמלות ובהוצאות עקיפות שנגרמו באמצעות השקעות בקרנות-בסיס, והן נכללות בתשואות הכוללות. קרנות iShares מופצות על ידי BlackRock Investments, LLC (יחד עם חברות הבת שלה, "BlackRock") ואינן ממומנות, מאושרות, נמכרות או מקודמות על ידי ICE Data Services, LLC, שאינה נותנת כל הצהרה לגבי הכדאיות של השקעה בקרנות. ICE Data Services אינה קשורה ל-BlackRock.
BlackRock מספקת תמורה בקשר לקבלת שימוש בדירוגים ודירוגי צד שלישי. © 2026 BlackRock, Inc. או החברות הקשורות אליה. כל הזכויות שמורות. iSHARES, iBONDS ו-BLACKROCK הם סימני מסחר של BlackRock, Inc. או החברות הקשורות אליה. כל סימני המסחר האחרים הם קניינם של בעליהם.