"זה משנה הכל", אומר משקיע בכיר על מניית פלאנטיר
- פלאנטיר מציגה צמיחה חזקה במיוחד: ציון Rule of 40 של 145%, צמיחת הכנסות של מעל 100% בארה"ב, גידול מהיר אף יותר בפעילות המסחרית, והיקף חוזים שעלה ב-61%, לצד רווחיות ותזרים מכירות מרשימים עם כוח מכירות קטן יחסית.
- למרות תמחור פרמיה גבוה ומכפיל עתידי סביב 100, המשקיע הבכיר יאניס זורמפּאנוס רואה בירידה האחרונה במניה הזדמנות וקורא למניה קנייה חזקה, כאשר גם קונצנזוס האנליסטים הוא קנייה מתונה עם פוטנציאל עלייה של כ-15% לפי מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים.
פלאנטיר טכנולוג'יז (פלנטיר) שוחה נגד הזרם, ומתמודדת גם עם דאגות לגבי תמחור פרמיה למניה וגם עם חששות שמכבידים על סקטור התוכנה. למרות עלייה בחודשים האחרונים, מחיר המניה של פלנטיר ירד מתחילת השנה בכמעט 10%.
ראוי לציין שהביצועים של החברה אינם אחת הדאגות הרגילות, משום שסיפור הצמיחה של פלאנטיר רק ממשיך לעלות. ציון ה-Rule of 40 האחרון שלה – שמשקף גם צמיחת הכנסות וגם רווחיות – הגיע ל-145%, ובמילותיו של המנכ"ל אלכס קרפ, “שבר את המדד”.
בנוסף, החשש שהחברה תלויה מדי בחוזים עם ממשלת ארה"ב הולך ופוחת מרגע לרגע. בעוד שההכנסות של פלאנטיר מארה"ב זינקו ברבעון האחרון ב-104% משנה לשנה, ההכנסות המסחריות שלה בארה"ב גדלו בקצב מהיר עוד יותר של 133%.
החברה גם סגרה 206 עסקאות של לפחות מיליון דולר – 47 מהחוזים האלה היו בשווי של יותר מ-10 מיליון דולר – והיקף החוזים הכולל שלה, 2.41 מיליארד דולר, עלה ב-61% משנה לשנה. מבחינת העסק, פלאנטיר בהחלט נראית עומדת על קרקע יציבה.
ובכל זאת, התמחור גורם להרבה משקיעים להסס. המשקיע הבכיר יאניס זורמפּאנוס אינו אחד מהם.
“הפרמיה נשארה אבל נקודת הכניסה השתפרה,” מדגיש המשקיע בדירוג 5 כוכבים, שנמצא בין 1% ממקצועני המניות המובילים המכוסים על ידי TipRanks.
זורמפּאנוס לא מתחמק מהנושא הזה. הוא מציין מכפיל רווח עתידי גבוה, ברמה של כ-100, ואת יחס שווי מ企业 ל-מכירות עתידי (EV/sales) שנמצא בשנות ה-40. ובכל זאת, הוא גם מצביע על כך שהביצועים של פלאנטיר הם "בליגה משל עצמם", ומסביר שמאוד מעט חברות תוכנה נהנות מצמיחת הכנסות של 85% וממרווח תפעולי של 60%.
“הנקודה כאן היא שמכירת החיסול האחרונה הייתה מוצדקת, כי היא כיווננה מחדש את הציפיות, אבל השאירה את הגורמים הבסיסיים ללא שינוי,” הוא מוסיף.
בנוסף, החברה מייצרת מכירות בלי לשרוף כסף מיותר. הוא מציין ששיעור השמירה נטו על הדולר של פלאנטיר הוא 150%, מה שמשקף שהיא מצליחה להגדיל מכירות ללקוחות קיימים. הוא מזכיר שפלאנטיר משתמשת רק ב-70 אנשי מכירות, ו"כוח מכירות קטן" זה מנהל הכנסות רבעוניות של 1.63 מיליארד דולר.
העובדה שמניית פלאנטיר ירדה כעת הופכת את ההחלטה לפשוטה מבחינת זורמפּאנוס.
“לאור התיקון האחרון במניות התוכנה, יש למשקיעים הזדמנות לרכוש מובילת שוק עם רקורד מצוין, למרות הסיכונים הקשורים לתמחור,” מסכם זורמפּאנוס, שמעניק למניית פלנטיר דירוג קנייה חזקה. (כדי לצפות ברקורד של זורמפּאנוס, לחצו כאן)
וול סטריט, מצדה, חוזרת לחבב את פלאנטיר. עם 13 המלצות קנייה, 5 המלצות החזק, ו-2 המלצות מכירה, פלנטיר נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 185.35 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של כ~15%. (ראו את תחזית מניית פלנטיר)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמי לפני ביצוע כל השקעה.