הנפקת SpaceX יכולה להיות בוננזה למניית אנבידיה, אומר משקיע מוביל

הנפקת SpaceX יכולה להיות בוננזה למניית אנבידיה, אומר משקיע מוביל

מרטי שטרובל2 ביוני 2026

• אדם ספאטאקו טוען שהמוטב העיקרי לטווח הארוך מהנפקת הענק המתוכננת של SpaceX, שעשויה לגייס כ-75 מיליארד דולר, עלול להיות לא המניה עצמה אלא ספקי התשתית שמאחורי הקלעים – ובראשם אנבידיה, בשל הביקוש הגובר למחשוב מתקדם, AI ומרכזי נתונים.
• ספאטאקו מדגיש כי אנבידיה נהנית מפוזיציה דומיננטית במאיצי AI, במחשוב למרכזי נתונים ובמערכת התוכנה CUDA, וכמעט כל אנליסטי וול סטריט מדרגים את המניה כ"קנייה חזקה", עם מחיר יעד ממוצע שמצביע על פוטנציאל לעלייה של 38% בשנה הקרובה.

הציפייה הולכת וגוברת סביב מה שמסתמן כהנפקה הגדולה ביותר אי פעם. חברת SpaceX של אילון מאסק עומדת לצאת להנפקה ביוני, במטרה לגייס בערך 75 מיליארד דולר, לפי שווי שמוערך בין 1.75 ל-2 טריליון דולר. ההנפקה מושכת עניין אדיר מצד משקיעים שמחפשים חשיפה לחברה שמשנה את השווקים של טילים, לוויינים, ואולי גם של מרכזי נתונים "AI-native".

אבל בזמן שההייפ סביב ההנפקה נכנס להילוך גבוה, המשקיע המוביל אדם ספאטאקו, שנמצא בין 3% העליונים של מקצועני המניות ב-TipRanks וכותב ב-The Motley Fool, מציין שעל בסיס תקדימים היסטוריים, המרוויחים הגדולים בטווח הארוך מהנפקות מאוד מצופות הם לא תמיד החברות שעומדות במרכז הכותרות. לרוב, המנצחים הגדולים הם ספקים קריטיים שפועלים מאחורי הקלעים, ומאפשרים את אותן שאיפות בקנה מידה גדול.

וכאן, ספאטאקו סבור שהשם שמתאים ביותר לתפקיד הזה הוא אנבידיה (אנבידיה).

"הכסף שהחברה תגייס ממכירת המניות הזו צפוי להניע מסע הוצאות גדול על מחשוב מתקדם, ואנבידיה נמצאת בעמדה לקצור חלק לא פרופורציונלי ממנו – בדומה לספקי תשתיות אחרים בתקופות בום טכנולוגי בעבר", אומר ספאטאקו.

כדי לתמוך בתזה שלו, ספאטאקו הצביע על מחזורי השקעות טכנולוגיים קודמים, שבהם ספקי תשתיות קריטיים נהנו בסופו של דבר יחד עם, ולעיתים אף יותר מ, החברות שזכו לעיקר תשומת הלב מהמשקיעים. הוא מאמין שהדוגמאות ההיסטוריות האלה מספקות מסגרת שימושית להערכת המנצחים הפוטנציאליים מהנפקת SpaceX.

בהחלת המסגרת הזו על SpaceX, ספאטאקו טוען שתוכניות ההשקעה של החברה לאחר ההנפקה יכולות ליצור ביקוש נוסף למשאבי מחשוב מתקדמים. תחומים כמו פיתוח בינה מלאכותית, עומסי סימולציה, ועיבוד נתונים בקנה מידה גדול צפויים לדרוש כוח מחשוב משמעותי, מה שיכול ליצור הזדמנויות לחברות שמספקות את התשתית הבסיסית.

ספאטאקו ציין גם שעל אף ש-SpaceX מפתחת חלק מהשבבים המותאמים אישית שלה, היא צפויה להמשיך להסתמך על ספקים חיצוניים עבור חומרת מחשוב מרכזית. הוא מאמין שפרויקטים כמו הרחבת Starlink, פיתוח Starship, ויוזמות נוספות עתירות מחשוב יכולים לתמוך בביקוש למאיצי AI מתקדמים ולטכנולוגיות מרכזי נתונים.

בהתחשב בפוזיציה הדומיננטית של אנבידיה במאיצי AI ובמחשוב למרכזי נתונים, ספאטאקו סבור שהחברה נמצאת בעמדה חזקה במיוחד ליהנות אם ההשקעות בתשתיות מחשוב מתקדמות ימשיכו להאיץ. במקביל, הוא הציע שמניית SpaceX עצמה יכולה לחוות את התנודתיות שמאפיינת לעיתים קרובות הנפקות גדולות.

ברמה רחבה יותר, התמונה ארוכת הטווח של אנבידיה עדיין נשענת על היתרונות התחרותיים שלה בארכיטקטורת GPU, על מערכת התוכנה CUDA, ועל טכנולוגיות רשת, שלדברי ספאטאקו סייעו לחזק את מיקומה של החברה בשוק ה-AI.

"משקיעים שמהמרים על הנפקת SpaceX עצמה ירדפו אחרי קפיצות מומנטום קצרות טווח", סיכם ספאטאקו. "אבל מי שמחזיקים במניית אנבידיה יימצאו בעמדה ליהנות מרוחות גב מרובות-שנים, שמונעות על ידי האצה בהשקעות בתשתיות AI." (כדי לעקוב אחר היסטוריית הביצועים של ספאטאקו, לחצו כאן)

כמעט כל קהילת האנליסטים בוול סטריט תומכת גם היא באנבידיה; המניה נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על שילוב של 38 המלצות קנייה מול המלצת החזק אחת ומכירה אחת. לפי מחיר היעד הממוצע שעומד על 309.86 דולר, בעוד שנה המניה צפויה להיסחר בפרמיה של 38%. (ראו תחזית מניית אנבידיה)

כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המצוטט בלבד. התוכן מיועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.