"'המכירה הגרועה ביותר ב-25 שנה', אומר דן אייבס: מניות התוכנה NOW, CRM, MSFT במוקד"
- דן אייבס רואה בצניחת מניות התוכנה NOW, CRM ו-MSFT, שנבעה מחששות משבשי AI וגרמה לירידות חדות ולמכפיל רווח נמוך ב-CRM, הזדמנות קנייה של פעם בדור ולא סימן לכך שתוכנת האנטרפרייז תהפוך למיושנת.
- למרות הסנטימנט השלילי והאכזבה מצמיחת Azure, האנליסטים מעניקים למיקרוסופט ול-ServiceNow דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, כאשר NOW מציגה פוטנציאל אפסייד של יותר מ-78% בשנה הקרובה.
האנליסט הבכיר של Wedbush Securities, דניאל אייבס, הגדיר את גל הירידות האחרון במניות התוכנה כ"הירידות הגרועות ביותר שראה ב-25 שנה." חששות מבינה מלאכותית (AI) בעקבות Anthropic ועדכוני מודל Claude החדשים שלה, הובילו לצניחות חדות במניות התוכנה. למרות זאת, אייבס רואה את הצניחה במניות ServiceNow (NOW), Salesforce (CRM) ו-Microsoft (MSFT) כ"הזדמנות קנייה של פעם בדור", שנובעת מפער גדול בין מחירי השוק לבין הערך הפנימי.
אייבס הוא אנליסט בדירוג חמישה כוכבים ב-TipRanks, מדורג במקום ה-636 מתוך 12,108 האנליסטים הנעקבים. יש לו שיעור הצלחה של 53% ותשואה ממוצעת של 13.40% לכל המלצה.
NOW, CRM, MSFT מאבדות מיליארדים
אייבס טוען שמשקיעים מניחים בטעות שתוכנת האנטרפרייז תהפוך למיושנת בעידן ה-AI. הירידות במחירי המניות של שלוש החברות הללו משכו במיוחד את תשומת ליבו. מתחילת השנה, מניית NOW צנחה ב-30%, CRM התרסקה ב-28.4%, ו-MSFT ירדה ב-17%.
אייבס מאמין ש-ה-AI ישלים את מודלי התוכנה הקיימים במקום להחליף אותם. עמדתו נובעת מטענה רחבה יותר שלפיה ה-AI ישתלב עם מסגרות המודלים הקיימות ויחזק אותן, במקום להפוך אותן למיושנות.
בהתבסס על המחירים הנוכחיים, CRM נסחרת כעת במכפיל רווח חזוי (forward P/E) של 16.1, כ-30% מתחת לחציון הסקטור שעומד על 23.2. זאת למרות שדיווחה על צמיחה תלת-ספרתית ב-Data Cloud ועל 900 מיליון דולר ב-AI ARR (הכנסה חוזרת שנתית) לרבעון ספטמבר.
במקביל, ServiceNow נוקטת אסטרטגיית רכישות אגרסיבית כדי להתמודד עם איומי ה-AI. ובכל זאת, השוק מעניש את ספקית אבטחת הענן על רקע החשש שמודלי ה-Software-as-a-Service המסורתיים יהפכו למיושנים.
אפילו ענקית הטכנולוגיה מיקרוסופט לא נחלצה מחששות המשקיעים. המשקיעים התאכזבו מתחזית הצמיחה של 38% ל-Azure של מיקרוסופט, מה שגרר את המניה מטה. העובדה היא שהביקוש קיים, אבל למיקרוסופט חסר כושר חישוב נוסף, משום שהוא מוקצה כולו לפרויקטים פנימיים. מיקרוסופט מעדיפה להשכיר קיבולת AI ל-Anthropic ול-OpenAI כדי להרוויח הכנסות לטווח הקצר, גם אם הדבר עלול להוות איום על העסק שלה בטווח הארוך.
CRM, NOW, MSFT: איזו היא מניית התוכנה הטובה ביותר?
השתמשנו ב-כלי השוואת המניות של TipRanks כדי לקבוע איזו מהמניות הללו מועדפת כעת על ידי האנליסטים. נכון לעכשיו, האנליסטים העניקו דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למיקרוסופט ול-ServiceNow, כאשר מניית NOW מציעה פוטנציאל אפסייד גבוה יותר של יותר מ-78% ב-12 החודשים הקרובים.
