מניית טסלה (TSLA) עולה כשהרגולטור הסיני פועל לרסן את מלחמת המחירים האגרסיבית
- הרשויות בסין פרסמו הנחיות תמחור חדשות הכוללות איסור על מכירת רכבים מתחת לעלות הייצור והגבלות על מבצעים ומחירים מטעים, מה שנועד לרסן את מלחמת המחירים בשוק הרכב החשמלי ולהגביר את הסיכון המשפטי להתנהלות תמחור לא הוגנת.
- הרגולציה החדשה והפחתת הסבסוד בערים שונות בסין מגבירות את הלחץ על יצרניות הרכב, כולל טסלה, שעדיין מדורגת 'החזק' בוול סטריט עם מחיר יעד ממוצע שמרמז על כ-9% סיכון לירידה מהמחיר הנוכחי, ואף עשויות לפגוע במאמציה להדיח את BYD ממעמד מובילת מכירות הרכבים החשמליים בעולם.
מניית יצרנית הרכב החשמלי האמריקאית טסלה (TSLA) עלתה מעט ביום חמישי. העלייה הגיעה לאחר שהרשויות בסין פרסמו הנחיות חדשות לציות במחירים עבור יצרניות רכב, הכוללות איסור על מכירת כלי רכב מתחת לעלות הייצור.
המדריך החדש של המינהל הממלכתי לפיקוח על השוק (State Administration for Market Regulation) פורסם לאחר שבינואר טסלה הציעה הלוואות ללא ריבית לתקופה של עד חמש שנים ללקוחות בסין. המהלך הצית סבב חדש של תחרות על תנאי ההלוואות בין יצרניות הרכב בשוק הרכב הגדול בעולם.
יצרניות הרכב נאבקות בהאטה במכירות בסין
המדריך מתפרסם גם על רקע דיווחים על ביקוש צרכני חלש יותר לכלי רכב בינואר. הכללים החדשים חלים הן על יצרניות הרכב, הן על סוכנויות הרכב והן על ספקי החלפים.
בעוד שיצרניות רכב סיניות כמו ניאו (NIO) ו־אקספנג (XPEV) רשמו שיעורי צמיחה גבוהים יותר במסירות כלי הרכב שלהן בשנת 2025, צמיחת המכירות של מובילת השוק BYD (BYDDY) האטה לקצב האיטי ביותר בחמש השנים האחרונות, כאשר המשלוחים מהמפעל הסיני שלה ירדו ב־7% בשנת 2025.
אילו סעיפים נוספים יש במדריך?
ההנחיה כוללת כמה סעיפים, ביניהם קריאה ליצרניות הרכב להימנע מסימון מחירים לא ברור וממבצעים מטעים, וכן להסדיר את הסדרי התמחור עם ספקי החלפים.
הרגולטור הזהיר שהתנהגות תמחור בלתי הוגנת שסותרת את הכללים הללו יכולה להוביל לסיכונים משפטיים משמעותיים עבור המפרים.
כיצד יכולה ההנחיה להשפיע על הענף?
הרגולציה החדשה חשובה לטסלה וליצרניות רכב נוספות מכמה סיבות. היא יכולה לצמצם את השימוש בטקטיקות עם מרווח רווח נמוך כדי להעלות את המכירות בשוק תחרותי מאוד. עם זאת, היא עלולה גם לפגוע במאמצי טסלה להחזיר לעצמה את תואר מובילת המכירות העולמית ברכבים חשמליים מ־BYD.
ההתפתחויות הללו מגיעות כאשר כמה ערים ואזורים בסין הפסיקו את תוכניות הסבסוד שאפשרו לקונים להחליף כלי רכב זולים בעלות נמוכה יותר. ברמה הממשלתית המרכזית, שינויים בתוכנית הזו הפכו גם את תנאי הטרייד־אין של רכבים למחמירים יותר.
שתי ההתפתחויות הללו יוצרות לחץ נוסף על יצרניות הרכב להפוך את הצעות המוצרים שלהן לתחרותיות יותר.
האם מניית טסלה היא קנייה, מכירה או החזק?
בוול סטריט, מניית טסלה נשארת בדירוג החזק על בסיס דירוג הקונצנזוס של האנליסטים. הדירוג מתחלק ל־11 המלצות קנייה, 11 המלצות החזק ושבע המלצות מכירה שניתנו על ידי 29 אנליסטים בשלושת החודשים האחרונים.
יתרה מזו, במחיר של 390.14 דולר, מחיר היעד הממוצע למניית TSLA מצביע על סיכון לירידה של יותר מ־9% ביחס לרמות המסחר הנוכחיות.
