"זו הוכחה נוספת": אומר משקיע מוביל על מניית אלפאבית
- המשקיע מארק גוברטי רואה בהוצאות ההון הגדולות של אלפאבית על AI מנוע לצמיחת הכנסות עתידית, ומדגיש את השימוש ב-AI לשיפור החיפוש ואת צמיחת Google Services ב-14% משנה לשנה.
- גוברטי מצביע על Google Cloud (עם צמיחה של 48% והגעה ליותר מ-10% מהמכירות) ועל Waymo כעל שני קטליזטורים מרכזיים לצמיחה, בעוד וול סטריט שומרת על דירוג קנייה חזקה למניית GOOG עם פוטנציאל אפסייד של מעל 20% במחיר היעד.
המשקיעים באלפאבית (NASDAQ:GOOG) נהנו מכמה חודשים טובים מאוד כשהסתיו הפך לחורף, כשמחיר המניה של החברה המשיך לטפס. המסע הנעים הזה נעצר בבת אחת אחרי דוח הרבעון הרביעי של 2025 שפרסמה אלפאבית בשבוע שעבר.
לא הביצועים ההיסטוריים של החברה הם שבלמו את העליות, אלא דווקא הוצאות ההון האדירות של ענקית האינטרנט על בינה מלאכותית (AI). למעשה, הנהלת החברה שיתפה שהיא צופה הוצאות הון ב-2026 של כ-175 עד 185 מיליארד דולר, סכום שיכול להיות יותר מכפול מההוצאות שלה בשנה שעברה.
המשקיע המוביל מארק גוברטי לא נתקע על החדשות לגבי ההוצאות העצומות, והוא מעדיף להתמקד בפוטנציאל ההכנסות קדימה.
"אלפאבית משתמשת בהרחבת פעילות ה-AI כדי ליצור מוצרים חדשים ולשדרג את ההיצע הקיים שלה, מה שמיתרגם לשיעורי צמיחת הכנסות גבוהים יותר", אומר המשקיע בדירוג 5 כוכבים, שנמצא בין 1% ממומחי המניות המובילים שמסוקרים בטיפרנקס.
בנוסף, גוברטי מציין של-GOOG יש היסטוריה חזקה של הפרכת הפסימיסטים הפוטנציאליים. הוא אומר שחלק מהמשקיעים חששו שאלפאבית תאבד תנועת חיפוש למנוע שלה, כשהצ'אטבוטים והמודלים הלשוניים הגדולים (LLMs) מכרסמים לאט אבל בטוח בדומיננטיות שלה.
הטיעון הזה לא החזיק מעמד טוב, מסביר גוברטי, ומפנה את תשומת הלב לעובדה ש-Google Services (שכולל את Google Search, שירותי המנויים ו-YouTube) הציג צמיחה של 14% בהכנסות משנה לשנה ברבעון האחרון.
"התוצאות האלה מאשרות שאלפאבית משתמשת ב-AI כדי להגדיל את הכנסות מנוע החיפוש שלה, וזה מהווה הוכחה נוספת לכך שגוגל היא מרכז האינטרנט", טוען גוברטי.
עם זאת, את ההתרגשות הגדולה ביותר שלו הוא שומר ל-Google Cloud ול-AI פיזי, והוא מכנה אותם "שני מנועי הצמיחה המשמעותיים ביותר" של אלפאבית. גוברטי מוסיף שלא רק שההכנסות של Google Cloud עלו ב-48% משנה לשנה ברבעון הרביעי של 2025, אלא שהיחידה הזו מהווה כיום יותר מ-10% מהמכירות של החברה.
כשמדובר ב-AI פיזי, גוברטי מודה שההשקעות האלה עדיין לא התחילו להניב פירות. אבל הוא גם מאמין שההימור של החברה על ויימו (Waymo) יכול להפוך למקור הכנסות נוסף של מיליארדי דולרים בעתיד.
"אלפאבית לא סיפקה הרבה מידע על ויימו בדוח שלה, אבל אם היא תהפוך ליחידה גדולה כמו Google Cloud, האצה בצמיחת ההכנסות של החברה אולי רק בתחילת הדרך", מוסיף גוברטי. (כדי לראות את היסטוריית הביצועים של מארק גוברטי, לחצו כאן)
וול סטריט, מצידה, נשארת עם GOOG. עם 12 המלצות קנייה ורק המלצת החזק אחת, GOOG זוכה לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 384.18 דולר, מצביע על אפסייד של יותר מ-20%. (ראו את תחזית מניית GOOG)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.