אנליסטים מ-Evercore ו-BMO קיצצו את מחיר היעד למניית Oracle (ORCL) בעקבות החמצת הכנסות ברבעון השני, אך נשארו חיוביים
- מניית Oracle ירדה בכ-11% לאחר החמצת הכנסות ב-Q2 FY26 והעלאת תחזית הוצאות ההון; אנליסטים ב-Evercore וב-BMO קיצצו את מחירי היעד ל-275 ול-270 דולר אך שמרו על המלצת קנייה, למרות חששות מהשקעות גבוהות ב-AI.
- אנליסטים מצביעים על פוטנציאל ארוך טווח (עלייה של 68 מיליארד דולר ב-RPO ותוספת של 4 מיליארד דולר ב-OCI ל-2027) אך רוצים לראות האצה בהכנסות OCI במחצית השנייה; הקונצנזוס בוול סטריט הוא קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע של 346.11 דולר ופוטנציאל עלייה של 74%, לצד סיכון תלות ב-OpenAI.
מניית Oracle (ORCL) ירדה בכ-11% ביום חמישי, בעת כתיבת שורות אלו, לאחר שספקית תוכנות בסיסי נתונים וחברת מחשוב ענן החמיצה את תחזיות ההכנסות לרבעון השני של שנת הכספים 2026 והעלתה את תחזית ההשקעות ההוניות לשנה כולה. מספר אנליסטים, בהם מ-Evercore ו-BMO, הורידו את מחירי היעד למניית ORCL על רקע חששות המשקיעים מהיקף ההשקעות של החברה בבינה מלאכותית (AI).
אנליסטים מתייחסים לתוצאות הרבעון השני של Oracle
אנליסט Evercore Kirk Materne הוריד את מחיר היעד למניית Oracle ל-275 דולר מ-385 דולר וחזר על המלצת קנייה. בצד החיובי, מטרן ציין כי העלייה הרבעונית של 68 מיליארד דולר ב"התחייבויות הביצוע שנותרו" (RPO) ותוספת של 4 מיליארד דולר בהכנסות מ-Oracle Cloud Infrastructure (OCI) לשנת הכספים 2027 משקפות הזדמנויות צמיחה ארוכות טווח. בנוסף, ההנהלה ציינה צרכי מימון במזומן נמוכים מהצפוי (פחות מ-100 מיליארד דולר).
לעומת זאת, האנליסט בדירוג 5 כוכבים הדגיש כי ההכנסות של ORCL ברבעון השני של שנת הכספים 2026 החמיצו את ציפיות וול סטריט. נוסף על כך, תוספת של 15 מיליארד דולר להשקעות ההוניות לשנת הכספים 2026 מחמירה את החששות המתמשכים לגבי החוב ושולי הרווח. מטרן סבור כי העדכונים של ההנהלה לגבי אפשרויות המימון ומגמות ההזמנות היו חיוביים, אך הוא מצפה שחלק מהמשקיעים יבקשו הוכחה להאצה בהכנסות ה-OCI במחצית השנייה של שנת הכספים 2026, וביטחון שההוצאות הגבוהות מתורגמות לצמיחה אמינה. למעשה, מטרן מאמין שהמשך האצה בהכנסות OCI במחצית השנייה של FY26 יהיה הקטליזטור המרכזי הבא, שיחזק את תחזית הצמיחה השנתית של 77% ב-OCI ואף האצה נוספת לתוך שנת הכספים 2028.
"אנחנו לא רואים את המאבק בין השוורים לדובים נפתר בטווח המיידי, אבל כפי שדנו בתצוגה המקדימה שלנו, אנחנו מאמינים שפוטנציאל העלייה עולה על סיכון הירידה עבור מי שמוכן לאופק של 6–12 חודשים", סיכם מטרן.
באופן דומה, אנליסט BMO Capital Keith Bachman הוריד את מחיר היעד למניית Oracle ל-270 דולר מ-355 דולר ואישר מחדש המלצת קנייה. האנליסט בדירוג 4 כוכבים סבור שהתוצאות של ORCL ברבעון השני של שנת הכספים 2026 היו "פושרות", בעיקר בשל הכנסות שירותי הענן, אף שתזרים המזומנים התפעולי היה חיובי. באכמן ממשיך להיות אופטימי לגבי המיצוב של אורקל בענן וב-AI ולגבי ההיצע המלא מקצה לקצה של היישומים שלה, כולל מסד הנתונים, ככל שיותר עומסי עבודה של AI ארגוני עוברים לייצור. עם זאת, באכמן ממשיך להאמין שביצועי אורקל קשורים בקשר הדוק ל-OpenAI (PC:OPAIQ), מה שיוצר סיכון מסוים לטווח הארוך בשל גודל ההתחייבויות.
האם מניית ORCL היא קנייה, מכירה או החזק?
בסך הכול, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה למניית Oracle, המבוסס על 23 המלצות קנייה, 11 המלצות החזק והמלצת מכירה אחת. המחיר היעד למניית ORCL הממוצע שעומד על 346.11 דולר משקף פוטנציאל עלייה של 74%.
