״גידור באמצעות זהב״, אומרת גולדמן זקס
- גולדמן זקס ממליצה לגדר את התיק באמצעות קניית זהב וסחורות: הזהב עלה ב-40% השנה, והפירמה צופה שמחירו יגיע ל-4000 דולר עד אמצע 2026; החזקות קרנות סל זהב גדלו מ-2591.78 ל-2991.93 טונות בין ינואר לספטמבר 2025.
- זהב וסחורות מפחיתים סיכוני זנב (אינפלציה, האטה, אי-ודאות והלם היצע), והיחלשות הגלובליזציה עשויה לחזק את יתרונות הפיזור שלהן; היסטורית, הן בלטו בתקופות של 12 חודשים שבהן גם מניות וגם אג״ח הניבו תשואה ריאלית שלילית, והשנה GLDM עלתה הכי הרבה מבין קרנות סל הזהב שהוצגו.
מחקר של גולדמן זקס (GS) ממליץ למשקיעים לקנות זהב וסחורות אחרות, כדי לגדר מפני 'סיכונים בלתי צפויים' בשווקים הפיננסיים. בדוח חדש מציינת הפירמה כי הזהב כבר עלה השנה ב-40%. היא צופה שמחיר הזהב יגיע ל-4000 דולר עד אמצע 2026. בנוסף, החזקות קרנות הסל על זהב (ETFs) גדלו מ-2591.78 טונות בינואר 2025 ל-2991.93 טונות בספטמבר 2025.
זהב וסחורות מפחיתים סיכוני זנב
גם זהב וגם סחורות יכולים לסייע להגן על תיקי השקעות מפני סיכונים כמו אינפלציה והאטה בצמיחה הכלכלית, במיוחד בתקופות של אי-ודאות במדיניות עולמית והלם היצע. כשפרשנים ומשקיעים מתחילים לפקפק ביכולת של בנקים מרכזיים וממשלות להוביל את הכלכלה, מחיר הזהב עולה.
באופן דומה, כאשר ההיצע (למשל גז) מוגבל לפתע משום שממשלות משתמשות בו כקלף מיקוח פוליטי, גם סחורות וגם זהב נוטים לעלות. ככל שהגלובליזציה נחלשת, שוק הסחורות נעשה מרוכז יותר, ומדינות נוטות יותר להשתמש בבעלותן על סחורות מסוימות כמנוף בזירה הגיאופוליטית. צעד זה, בתורו, 'עשוי לחזק את יתרונות הפיזור של סחורות בתיקים', מסביר הדוח.
למעשה, אומרת גולדמן זקס, היסטורית סחורות או זהב הציגו ביצועים חיוביים בכל תקופה של 12 חודשים מאז 1970 שבה גם מניות וגם אג״ח הניבו תשואות ריאליות שליליות.
איזו קרן סל זהב היא הטובה ביותר?
כפי שניתן לראות בתרשים השוואת קרנות הסל של TipRanks, קרנות סל על זהב הציגו השנה ביצועים יוצאי דופן. התחרות צמודה, אבל מבין קרנות הסל המוצגות להלן, GLDM, SPDR Gold MiniShares Trust, עלתה הכי הרבה.
