הירידה החדה במניית די־וייב קוונטום מסתירה הימור עתיר סיכון
- המניה של די־וייב קוונטום ירדה ב-15.31% בעקבות דוח רבעון ראשון שהציג צניחה של 81% בהכנסות בשל היעדר מכירה חד-פעמית גדולה מהשנה שעברה, לצד עלייה בהוצאות ובהפסדים עקב הגדלת ההשקעות במכירות, שיווק ומו"פ, מה שמחדד את פרופיל הסיכון ושריפת המזומנים של החברה.
- למרות הירידה והסיכון, האנליסטים בוול סטריט שומרים על דירוג קנייה חזקה בזכות זינוק של כמעט 2,000% בהזמנות ל-33.4 מיליון דולר, עלייה בהתחייבויות לביצוע ל-42.4 מיליון דולר, צפי למכירת 2–3 מערכות בשנה ומפת דרכים טכנולוגית אגרסיבית שכוללת התרחבות ל-gate-model quantum computing.
מניית די־וייב קוונטום ( (QBTS) ) ירדה ב-15.31%. המשיכו לקרוא כדי להבין למה.
מניית די־וייב קוונטום נפלה ב-15.31% במהלך השבוע האחרון, והעמיקה תיקון שהתחיל אחרי דוח הרבעון הראשון האחרון של החברה, שהדגיש ירידה חדה בהכנסות בטווח הקצר. ההכנסות ירדו ב-81% משנה לשנה ל-2.9 מיליון דולר, אחרי שבשנה הקודמת החברה נהנתה ממכירה חד-פעמית של מערכת בסך 12.6 מיליון דולר. במקביל, הוצאות התפעול וההפסדים תפחו, כיוון שהחברה האיצה הוצאות על מכירות, שיווק ומו"פ. העיתוי הלא עקבי של עסקאות מכירת מערכות גדולות, יחד עם לוח זמנים ארוך ולא ודאי לפיתוח החומרה הקוונטית מסוג gate-model, גורמים למשקיעים להיזהר נוכח הפרופיל עתיר הסיכון ושריפת המזומנים הגבוהה של החברה – למרות שיא חדש בהזמנות.
ובכל זאת, וול סטריט נשארת חיובית בצורה בולטת לגבי די־וייב קוונטום, עם דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ו"אשכול" של אנליסטים מובילים שממשיכים לפרסם המלצות אופטימיות, גם אם חלקם קיצצו את מחירי היעד. מיזוהו, רות' MKM, TD Cowen, קאנטר פיצג'רלד, ג'פריס ואחרים כולם שמרו על המלצות קנייה, כשהם מציינים צבר חזק יותר של עסקאות למכירת מערכות, ביקוש הולך וגדל לשירות "מחשוב קוונטי כשירות" (quantum-computing-as-a-service), והתרחבות שימושים בתחומים כמו בלוקצ'יין ובינה מלאכותית קוונטית. מחיר היעד הממוצע של האנליסטים, שנמצא בערך באמצע טווח ה-30 דולר למניה, עדיין משקף אפסייד מהותי מרמת המחיר הנוכחית, מה שמרמז שרבים רואים בירידה האחרונה במניה יותר עניין של תזמון וסנטימנט סיכון מאשר שינוי בסיפור ארוך הטווח.
מאחורי האופטימיות הזו עומדת קפיצה חדה במדדים קדימה: ההזמנות ברבעון הראשון זינקו כמעט ב-2,000% משנה לשנה ל-33.4 מיליון דולר, ההתחייבויות לביצוע (remaining performance obligations) עלו ל-42.4 מיליון דולר, ודי־וייב כעת מצפה למכור שתיים עד שלוש מערכות בשנה, לעומת תחזית קודמת למערכת אחת. המאזן חוזק כדי לתמוך במפת דרכים טכנולוגית אגרסיבית, כולל כניסה לעולמות ה-gate-model quantum computing דרך רכישת Quantum Circuits ותוכניות לפיתוח מערכות עם יותר ויותר קיוביטים בעשורים הקרובים. עבור משקיעים, הירידה של 15.31% במניית די־וייב קוונטום משקפת אי נוחות בטווח הקצר מול הכנסות מקוטעות והפסדים גואים, מול הימור ארוך טווח שהצבר המתנפח של הזמנות והחדירה המסחרית הראשונית יתורגמו בסופו של דבר לצמיחה יציבה ורווחית.