ההימורים הנועזים של מיקרוסופט על בינה מלאכותית וגיימינג מתנגשים עם וול סטריט
- מיקרוסופט משקיעה חזק בבינה מלאכותית ובהשפעה דרך משפיעני רשת, וממשיכה לעצב את עתיד הגיימינג עם קונסולת Xbox חדשה מתוכננת ל‑2027, אך כישלון אפשרי בדור הקונסולות הבא עלול לפגוע בכל אקוסיסטם הגיימינג.
- למרות ירידות חדות במניית מיקרוסופט בתקופה האחרונה, רוב האנליסטים שומרים על דירוג קנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה משמעותי, לצד אזהרות בנוגע להוצאות הון כבדות, תחרות גוברת ב‑AI וסיכוני ביצוע בעסקאות ענן‑AI גדולות.
מניית מיקרוסופט ( (MSFT) ) הייתה פופולרית בקרב משקיעים השבוע. הנה סיכום החדשות המרכזיות על המניה.
מיקרוסופט מגבירה את המאמצים להפוך את ההימורים הגדולים שלה בתחום הבינה המלאכותית לאימוץ אמיתי בעולם האמיתי, והיא נשענת לשם כך על משפיעני רשת, גם בזמן שמחיר המניה עצמה נחלש. לפי הדיווחים, החברה מציעה ליוצרים בין 400,000 ל‑600,000 דולר עבור שיתופי פעולה בני מספר חודשים, כדי לקדם את כלי ה‑AI שלה בפני משתמשים ספקנים או מהססים. נראה שהאסטרטגיה מקבלת תמיכה ראשונית מהמשקיעים: מניית מיקרוסופט עלתה בכ‑1.5% ביום שישי. מצד שני, המהלך גם מדגיש עד כמה החברה מוכרחה לעבוד קשה כדי לשכנע את הציבור שבינה מלאכותית גנרטיבית היא יותר מסתם "זבל". במקביל, מיקרוסופט מעצבת את עתיד הגיימינג, כשהחומרה לדור הבא של Xbox צפויה ב‑2027, ויש שמועות שהקונסולה החדשה תתנהג יותר כמו מחשב פתוח, ואולי תתמוך בפלטפורמות כמו Steam ו‑GOG לצד Xbox. על רקע גל פיטורים שכבר פגע בשליש ממפתחי המשחקים בארה"ב ומספר מועט של השקות חומרה גדולות הצפויות ב‑2026, המשקיעים עוקבים מקרוב: אם הקונסולה הבאה של מיקרוסופט תיכשל, ההשלכות עלולות להתפשט בכל אקוסיסטם הגיימינג.
בוול סטריט, ביצועי המניה של מיקרוסופט נעשו תנודתיים, אבל האנליסטים עדיין באופן כללי חיוביים. המניה ירדה ב‑8.5% בשבוע האחרון, ב‑18.6% בחודש האחרון, וב‑4.6% בשנה האחרונה, לרמה של כ‑394 דולר. למרות זאת, מחיר היעד הממוצע של האנליסטים ל‑12 חודשים עומד על 598.49 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של כ‑50%. דירוג הקונצנזוס הרחב הוא קנייה חזקה, בהתבסס על 34 המלצות קנייה ורק "החזק" אחד. לא כולם משוכנעים שהדרך קדימה תהיה חלקה: אנליסט סטיפל, בראד ריבאק, הוריד לאחרונה את המלצתו על מיקרוסופט ל‑"החזק" עם מחיר יעד של 392 דולר, בטענה שוול סטריט אופטימית מדי לגבי ההכנסות והרווחים ב‑2027. הוא מציין מגבלות קיבולת ב‑Azure, תחרות גוברת בתחום ה‑AI מצד גוגל ו‑Anthropic, וגל אפשרי של הוצאות הון לכ‑200 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027, שעלול ללחוץ על שיעורי הרווחיות. עבור משקיעים, מיקרוסופט עדיין נחשבת למובילה ארוכת טווח בענן וב‑AI, אבל השנים הקרובות עשויות להתאפיין בהוצאות כבדות, בשיפור תפעולי איטי יותר, ובמניה שעלולה לדשדש בטווח מסוים עד שצמיחת Azure תחזור להאיץ או שמחזור ההשקעות יתקרר. בינתיים, עסקת הענן‑AI של מיקרוסופט בהיקף 9.7 מיליארד דולר עם Iren Limited הפכה לחרב פיפיות: Iren השיגה מימון של 3.6 מיליארד דולר לרכישת GPU כדי לתמוך בשותפות, אבל דוחות חלשים אחרונים הפילו את מנייתה, והדגישו את סיכוני הביצוע סביב ההימורים השאפתניים ביותר של מיקרוסופט על תשתיות AI.