הוצאות ההשקעה של אמזון במוקד כשהענן המתחרה מגדיל את תוכניות ההשקעות
- המשקיעים מתמקדים בדוח הרבעון הרביעי של אמזון ובהוצאות ההון הצפויות, על רקע העלאת תחזיות ה-CapEx האגרסיביות של אלפבית ומטא והציפייה שאמזון תגביר השקעות ב-AWS כדי להגיע לצמיחת הכנסות של מעל 23%.
- מספר בנקים להשקעות, בהם אופנהיימר, UBS ו-Citizens, העלו את מחירי היעד למניית אמזון ושומרים על המלצות קנייה, כשהם בונים על צמיחה מואצת ב-AWS, חיסכון בעלויות במסחר האלקטרוני והתרומה של שותפויות AI כמו Anthropic לתזרים המזומנים החופשי העתידי.
אמזון (AMZN) צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הרביעי לאחר נעילת המסחר ביום חמישי, 5 בפברואר, כש-שיחת משקיעים מתוכננת לשעה 17:00 לפי שעון החוף המזרחי. מה חשוב לעקוב:
ציפיות: תחזיות הקונצנזוס הנוכחיות לרווח למניה (EPS) ולהכנסות של אמזון לרבעון שהסתיים בדצמבר עומדות על 1.96 דולר ו-211.23 מיליארד דולר, בהתאמה, לפי נתונים שסופקו על ידי S&P Global Market Intelligence.
התחזית לרווח למניה של 1.96 דולר ברבעון הרביעי עלתה ב-2 סנט במהלך 90 הימים האחרונים, לפי נתוני S&P.
יחד עם דוח הרבעון השלישי, אמזון אמרה כי היא צופה שמכירות נטו ברבעון הרביעי יהיו בטווח של 206-213 מיליארד דולר, כלומר צמיחה של 10%-13% לעומת הרבעון הרביעי של 2024. החברה הוסיפה כי הרווח התפעולי צפוי להיות בטווח של 21.0-26.0 מיליארד דולר, לעומת 21.2 מיליארד דולר ברבעון הרביעי של 2024.
הוצאות: בדוח הרווחים שלה מאמש, חברת האם של גוגל, אלפבית (GOOGL), נתנה תחזית להוצאות הון (CapEx) ב-2026 בטווח של 175-185 מיליארד דולר כדי "לעמוד בביקוש הלקוחות ולנצל את ההזדמנויות הצומחות שעומדות לפנינו", והוסיפה שהיא רואה כיצד ההשקעות שלה ב-בינה מלאכותית (AI) והתשתיות "מניעות הכנסות וצמיחה בכל תחומי הפעילות."
לאחר דוח הרווחים האחרון של מיקרוסופט (MSFT), גולדמן זאקס הוריד את מחיר היעד של הפירמה, וציין כי למרות שמיקרוסופט עקפה את תחזיות ההכנסות והרווח למניה ונתנה תחזית לצמיחת Azure מעל לקונצנזוס באופן מתון, תגובת המניה השלילית שיקפה רבעון נוסף של הוצאות הון גבוהות מהצפוי בלי האצה מקבילה בקצב הצמיחה של Azure.
בדוח הרווחים שלה ב-28 בינואר, Meta (META) אמרה שהיא מצפה שסך ההוצאות לשנת 2026 תהיה בטווח של 162-169 מיליארד דולר, כאשר עיקר גידול ההוצאות נובע מעלויות תשתית. החברה צופה שהוצאות ההון ב-2026, כולל תשלומי קרן על ליסינג מימוני, יהיו בטווח של 115-135 מיליארד דולר, עם צמיחה שנתית שנובעת מגידול בהשקעות לתמיכה במאמצי Meta Superintelligence Labs ובעסק הליבה שלה.
בהערה למשקיעים על ההוצאות בקרב ענקיות הענן (hyperscalers), אנליסט מורגן סטנלי בריאן נואק ציין שהוצאות ההון של אלפבית ב-2026, עד 185 מיליארד דולר, יהיו גבוהות ב-32% מסך ההוצאות על מרכזי נתונים של ששת השחקנים הגדולים לפני שלוש שנים בלבד. הוא הוסיף כי הצד הגבוה בטווח של מטא, 135 מיליארד דולר, יהיה רק כ-4% נמוך יותר מהתעשייה ב-2023. נואק אומר שתוצאות מטא ואלפבית מדגימות כיצד הן מוציאות ומתכננות תקציבים כדי לנהל מגבלות קיבולת, כדי לספק צמיחה מהירה יותר בעסקים החשובים ביותר שלהן, גם תוך השקעות כבדות בהזדמנויות לטווח הארוך. האנליסט טוען שאמזון "צריכה לעשות את אותו הדבר ולספק צמיחה של 23% ומעלה ב-AWS."
אנליסטים: ב-28 בינואר, האנליסט של אופנהיימר ג'ייסון הלפשטיין העלה את מחיר היעד של הפירמה על מניית אמזון ל-315 דולר מ-305 דולר והשאיר דירוג קנייה (תשואת יתר) על המניה. הפירמה מציינת תחזיות גבוהות יותר ל-AWS לאחר ניתוח ההשפעה של Anthropic. אופנהיימר מניח כעת שיעור צמיחת הכנסות AWS של 24% בשנת הכספים 2026, לעומת תחזית הרחוב של 21%, ציין האנליסט. בנוסף, מרווחי הפעילות במסחר האלקטרוני מתחילים ליהנות מהשקעות באוטומציה, ואופנהיימר רואה חיסכון עלויות של 7 מיליארד דולר עד שנת הכספים 2027, שלדבריו שווה לתוספת של כ-5% לרווח התפעולי המאוחד (EBIT).
לאחרונה יותר, UBS העלה את מחיר היעד של הפירמה על אמזון ל-311 דולר מ-310 דולר והשאיר המלצת קנייה (קנייה) על המניה לפני דוח הרבעון הרביעי. שווי השוק של אמזון חושב מחדש קדימה, עם הנחות גבוהות יותר לגבי הכנסות AWS והוצאות הון, מה שמעלה את תחזית ה-CapEx הכוללת לרבעונים 4Q25-4Q27 ל-344 מיליארד דולר, כשה-AWS מתכננת להכפיל את הקיבולת עד 2027, אומר האנליסט למשקיעים בהערת מחקר. ב-UBS אומרים שהמניה מתמחרת בחסר אפשרות להכפלת הכנסות AWS עד 2028, מה שיכול להניב בערך 20 מיליארד דולר נוספים בתזרים מזומנים חופשי, לצד פוטנציאל נוסף ממהמסחר האלקטרוני, פרסום, תוכן והשקעות ב-LEO.
בנוסף, Citizens העלתה את מחיר היעד של הפירמה על אמזון ל-315 דולר מ-300 דולר והשאירה דירוג קנייה (תשואת יתר) על המניה. ה-Information דיווחה בשבוע שעבר ש-Anthropic העלתה את תחזיות ההכנסות הפנימיות שלה ל-2026 ל-17 מיליארד דולר לפחות, דבר שמבשר טובות עבור AWS של אמזון, מאחר שהיא שותפת המחשוב העיקרית של Anthropic, אומר האנליסט למשקיעים. Anthropic מצפה להוציא כ-7 מיליארד דולר על inference ויותר מ-12 מיליארד דולר על training בשנת 2026, וההנחה היא שאמזון תתפוס את רוב ההוצאה הזו, מוסיפה הפירמה.
סנטימנט שוק: ניתן לבדוק את מדד סנטימנט החדשות בתקשורת על אמזון כפי שנמדד על ידי TipRanks.
פורסם לראשונה ב-TheFly – מקור מידע סופי לדיווחי חדשות פיננסיות בזמן אמת שמניעות את השוק. נסו עכשיו >>