זרמי הקריפטו: השווקים מתמודדים עם מצוקת נזילות על רקע שינויים רגולטוריים

זרמי הקריפטו: השווקים מתמודדים עם מצוקת נזילות על רקע שינויים רגולטוריים

אנדרו אריקסון2 בפברואר 2026

• שוק הקריפטו מצוי במחזור דובי קצר-טווח עם ירידה חדה בביטקוין, נפילות של 40%–55% במניות בורסות קריפטו ויציאת הון של 1.7 מיליארד דולר ממוצרי השקעה, לצד רכישות אגרסיביות של מוסדות ותאגידים שמנצלים את הירידות.
• רגולטורים ברחבי העולם מחמירים פיקוח על קריפטו תוך אימוץ בינה מלאכותית וסטייבלקוין, בעוד אנליסטים מעריכים שהירידות זמניות וצופים מחזור מוסדי חיובי והסרת חסמים רגולטוריים, עם המלצות קנייה על שחקניות תשתית כמו Hut 8.

מצב הרוח בשוק הוא של הימנעות מסיכון, כשחוסר הוודאות המאקרו-כלכלית ומינוי יו"ר ניצי לפד דוחפים הון חזרה למקלטים מסורתיים כמו זהב. ביטקוין התנתק בחדות מראלי המניות הטכנולוגיות, מה שמשאיר את המשקיעים מודאגים בזמן שמינוף נשטף החוצה מהמערכת. הישארו מעודכנים בחדשות הקריפטו החשובות עם "Crypto Currents", תוכנית יומית של The Fly. הצטרפו אלינו בשעה 2 בצהריים לפי שעון החוף המזרחי לתדרוך החיוני שלכם על העולם המהיר של מטבעות הקריפטו בתחנת FlyCast radio.

ביטקוין בוחן רמת תמיכה קריטית בזמן שנפחי המסחר בבורסות נופלים: שוק הנכסים הדיגיטליים מתמודד עם מחזור דובי קצר-טווח, שבמהלכו הביטקוין (BTC-USD) ירד לכ־74,000 דולר, הרמה הנמוכה ביותר מאז אפריל 2025. לפי בלומברג, "בריחת המשקיעים הקמעונאיים" הזו פוגעת קשות בבורסות גדולות כמו Coinbase Global (COIN), Gemini Space Station (GEMI) ו-Bullish (BLSH), כאשר מחירי המניות צונחים בין 40% ל-55% עם התייבשות נפחי המסחר. CoinShares מדווחת שמוצרי ההשקעה בנכסים דיגיטליים רשמו פדיונות שבועיים של 1.7 מיליארד דולר, מה שהפך את הזרימות המצטברות מתחילת השנה לשליליות.

אוצרות תאגידיים ובורסות מנצלים את הירידות להזרים הון: בעוד משקיעים רבים בורחים, הביטחון המוסדי עדיין ניכר דרך רכישות אגרסיביות. כפי שמפורט בדיווח שהוגש ביום שני בבוקר, Strategy (MSTR) רכשה 855 ביטקוין ב-75.3 מיליון דולר לפני הנפילה האחרונה, והעלתה את סך אחזקותיה ל-713,502 ביטקוין. במקביל, Cointelegraph מדגישת שביינאנס החלה המרה של מיליארד דולר מקרן ה-Secure Asset Fund for Users לביטקוין, כשהיא מתחילה ברכישה ראשונית של 100 מיליון דולר. מייסד טרון (TRX-USD) ג’סטין סאן גם עדכן את CoinDesk על תוכניות לרכישת ביטקוין בהיקף של עד 100 מיליון דולר עבור אוצר הרשת. עם זאת, לא כל האוצרות התאגידיים במצב טוב; BitMine Immersion Technologies (BMNR) מתמודדת עם הפסדים לא ממומשים של 6.95 מיליארד דולר על אחזקות האת’ר שלה (ETH-USD).

רגולטורים ברחבי העולם מאמצים בינה מלאכותית ומסגרות לסטייבלקוין: מדינות מחמירות את הפיקוח תוך שילוב טכנולוגיות חדשות לייצוב השווקים. הרשות לפיקוח פיננסי של דרום קוריאה הודיעה על שדרוגים למערכת VISTA שלה, המשתמשת בבינה מלאכותית כדי לזהות אוטומטית מניפולציות במחירים. במקביל, רויטרס מדווחת שהונג קונג תתחיל להעניק את רישיונות המנפיקים הראשונים של סטייבלקוין במרץ, אם כי הרשות המוניטרית של הונג קונג מצפה לאשר בתחילה רק "מעט מאוד". בבריטניה, בנק אנגליה בוחן דרכים לעקוף תשלומים באמצעות כרטיסים מסורתיים על ידי שימוש בסטייבלקוין ובהפקדות ממוטבות (tokenized deposits) כדי להוריד את עלויות הסליקה לסוחרים, על פי בלומברג.

המינוי לפדרל ריזרב נתפס כאיתות מעורב: תשומת הלב של המשקיעים מופנית גם לוושינגטון, בעקבות המועמדות של קווין וורש לראשות הפדרל ריזרב. לפי Cointelegraph, כלכלנים בקרקן רואים בצעד הזה "אות מעורב" שעשוי לייצב את הנזילות בשווקים ולא להרחיב אותה.

סיקור אנליסטים: הירידה הנוכחית בשוק נתפסת על ידי אנליסטים בברנשטיין כשלב זמני בתוך "מחזור מוסדי" שאמור להתהפך בתחילת 2026, ולספק בסיס לצמיחה ארוכת טווח. האופטימיות הזו מתחזקת נוכח דיווחי Clear Street שלפיהם יו"ר ה-CFTC, מייקל סליג, סוף סוף מספק את ההנהגה שהענף חיפש במשך שנים. היוזמה שלו, "Project Crypto", וההוראה שלו למשוך הצעות מגבילות לגבי חוזי אירועים, משדרים שה-CFTC מוכן לפתור את חוסר הוודאות הרגולטורי סביב שוקי ההימורים על אירועים (prediction markets), צעד שמיטיב ישירות עם Coinbase Global ו-Circle (CRCL). כשהמכשולים הרגולטוריים האלה מתחילים להתפזר, הפוקוס עובר לתשתית הפיזית של הענף. שם אנליסטים ב-H.C. Wainwright החלו בסיקור של Hut 8 (HUT) עם המלצת קנייה ומחיר יעד של 80 דולר. הפירמה מדגישה את "הזינוק המהיר" של Hut כשחקנית תשתית במשקל כבד, במיוחד בעקבות עסקה בהיקף 7 מיליארד דולר עם Anthropic ו-Fluidstack, שותפות שנתמכת על ידי Alphabet (GOOGL), אשר מורידה משמעותית את עלויות החוב ומחזקת את מעמדה בתחום המחשוב עתיר הביצועים (HPC).

תנועת מחירים: בזמן כתיבת שורות אלו, הביטקוין נסחר ברמה של 79,005.08 דולר בעוד האת’ר נסחר ב-2,376.72 דולר, על פי נתוני המחירים של TipRanks.