2 מניות הנפקה חדשות עלו לשוק; וולס פרגו אומרת ‘קנייה’
- שוק ה‑IPO העולמי והאמריקאי מתאושש אחרי ההאטה שאחרי 2021, עם גידול חד בהיקף ההנפקות וציפיות להאצה משמעותית נוספת עד 2026, בין היתר על רקע ציפייה להנפקות של חברות טכנולוגיה פרטיות מובילות ושינויים רגולטוריים חיוביים.
- שתי מניות הנפקה חדשות – BitGo החזקות Class A מעולם הנכסים הדיגיטליים ו‑EquipmentShare מעולם השכרת ציוד הבנייה – זוכות להמלצות קנייה מוולס פרגו ולדירוגי קונצנזוס חיוביים, עם פוטנציאל תשואה דו־ספרתית גבוהה לפי מחירי היעד של האנליסטים.
הנפקות ראשוניות לציבור (IPO) משחקות תפקיד חשוב בשוקי ההון. הן פותחות את הדלת לחברות פרטיות לגייס מימון ציבורי ומעניקות למשקיעים הזדמנויות חדשות. אחרי גל ההנפקות ב‑2021, פעילות ה‑IPO נבלמה בחדות ורק לאחרונה התחילה להתאושש מחדש.
על‑פי EY, פעילות ה‑IPO העולמית הגיעה בשנה שעברה ל‑1,293 עסקאות, וגייסה יחד 171 מיליארד דולר – עלייה של 39% לעומת השנה הקודמת. בארה"ב, חברות גייסו 46 מיליארד דולר דרך הנפקות, הביצוע החזק ביותר מאז השיא של 2021. קדימה, גולדמן זאקס צופה האצה משמעותית, ומעריך ש‑IPO בארה"ב ב‑2026 יכולים לגייס בערך 160 מיליארד דולר.
נראה שמספר כוחות תומכים בהתאוששות. משקיעים מצפים להנפקות פוטנציאליות של חברות פרטיות בולטות, כולל SpaceX, OpenAI ו‑Anthropic. במקביל, אותות מהרשות לניירות ערך האמריקאית (SEC) מרמזים ששינויים רגולטוריים יכולים ליצור סביבה נוחה יותר לחברות ששוקלות להפוך לציבוריות.
על רקע זה, כדאי לבחון מקרוב זוג מניות חדשות שיצאו לשוק בחודש שעבר, ושכבר קיבלו דירוגי קנייה מוולס פרגו. אבל מה חושבת כלל וול סטרিট? פנינו אל בסיס הנתונים של TipRanks כדי לקבל את התמונה המלאה. בואו נצלול פנימה.
BitGo החזקות Class A (BTGO)
המניה החדשה הראשונה ברשימה שלנו היא חברת הנכסים הדיגיטליים BitGo החזקות Class A. החברה פעילה מאז 2013, והשירותים העיקריים שלה, דרך הפלטפורמה המרכזית שלה, הם בתחומי מסחר, מימון, ניהול בטוחות וסליקת עסקאות. החברה מספקת יתרונות של נזילות עמוקה ואשראי גמיש באמצעות תשתית מאובטחת.
בנוסף, BitGo החזקות Class A מציעה מגוון שירותים נוספים. החברה יכולה להשתלב עם בורסות קריפטו מובילות וגורמי הון, כדי להקל על הפעילות היומיומית; היא יכולה לנהל הפקדות ותשלומים של מטבעות יציבים (stablecoins) דרך מערכת הארנק המקוון שלה; שירותי הארנק האלה מאובטחים, גמישים וניתנים לשליטה; ו‑BitGo החזקות Class A מעמידה לרשות הלקוחות חבילת פתרונות נכסים דיגיטליים מלאה במתכונת Crypto-as-a-service.
בקיצור, BitGo החזקות Class A ממצבת את עצמה כספקית תמיכה בנכסים דיגיטליים לאורך תהליך הטרנספורמציה הדיגיטלית המתמשכת והמואצת של מערכת הפיננסים. לחברה יש 104 מיליארד דולר נכסים על הפלטפורמה שלה, היא תומכת ביותר מ‑1,500 סוגי נכסים דיגיטליים, ומת boastת ביותר מ‑4,900 לקוחות בתוך המערכת האקולוגית שלה.
בינואר השנה, BitGo החזקות Class A הודיעה ששברה עוד תקרת זכוכית, כשהפכה ל"חברת תשתיות הנכסים הדיגיטליים הפדרלית הראשונה שנסחרת בבורסה". ההודעה הזו הגיעה אחרי הופעת הבכורה של החברה בוול סטריט ב‑22 בינואר. BitGo החזקות Class A הוציאה לשוק 11,821,595 מניות, במחיר התחלתי של 18 דולר למניה, וגייסה כמעט 213 מיליון דולר ברוטו. מאז, המניה ירדה ב‑43%, אבל גם אחרי הירידות הללו, שווי השוק של BitGo החזקות Class A עדיין מעל 1.25 מיליארד דולר.
אנליסטית וולס פרגו קאסי צ'ן נוקטת גישה חיובית כלפי חברת הנכסים הדיגיטליים הזו, וכותבת: "אנחנו בדירוג משקל יתר על BTGO, מכיוון שלדעתנו BitGo ביססה את עצמה כמשמורת (custodian) ייעודית ואמינה בשוק קריפטו הצומח במהירות, שהגיע במהירות לשווי שוק של >4 טריליון דולר. ל‑BitGo יש >4,900 לקוחות מוסדיים, והיא תומכת ביותר מ‑1,550 נכסים דיגיטליים ב‑100+ מדינות, בתחומי נזילות, הלוואות, משמורת, Staking ופתרונות תשתית. אימוץ הקריפטו והצמיחה העתידית צפויים להגיע מגידול ברגולציה והעמקה של חדירת נכסים מהעולם האמיתי (שוק הקריפטו <3% משוק המניות)."
דירוג ה‑Overweight (כלומר, קנייה) של צ'ן מלווה במחיר יעד של 13 דולר, שמרמז על עלייה של 29% בתוך שנה מהרמות הנוכחיות. (כדי לצפות ברקורד של צ'ן, לחצו כאן.)
בסך הכול, מניות BTGO קיבלו דירוג קנייה חזקה על בסיס קונצנזוס וול סטריט, המבוסס על 13 חוות דעת אחרונות, עם פיצול של 11 לעומת 2 לטובת קנייה על פני החזק. מחיר המניה כרגע הוא 10.51 דולר, ומחיר היעד הממוצע של 15.88 דולר מצביע על פוטנציאל עלייה של 51% בטווח של שנה. (ראו תחזית מניית BTGO)
EquipmentShare.com (EQPT)
המניה השנייה של וולס פרגו על הרדאר שלנו היא EquipmentShare, חברה שפועלת בעולם הבנייה הכבדה. ציוד בנייה הוא הוצאה משמעותית – השקעת הון גדולה שמביאה איתה עלויות נוספות של דלק, תחזוקה, הכשרת צוות, רישוי ורישום – וחברות בנייה מחפשות תמיד דרכים לחסוך. EquipmentShare מאפשרת זאת.
החברה מציעה השכרת ציוד, מכירות וטכנולוגיה, ומעמידה לרשות הקבלנים את הציוד הכבד שהם צריכים לפינוי שטחים, התקנת תשתיות ובניית מבנים. ל‑EquipmentShare יש צי פלטפורמות וכלי רכב מרכזיים, כולל מחפרונים ודחפורים, מחפרים ומנופי בום, מלגזות, מגרסות גזעים, גנרטורים, מכבשי תוף – כמעט אין סוף לרשימת כלי הרכב הייעודיים בענף הבנייה, ו‑EquipmentShare מציעה מגוון רחב מהם.
החברה מציעה גם פתרונות מתקדמים לבעיות אחרות בפרויקטי בנייה גדולים, כמו הקמת מערכות חשמל או בקרת אקלים, או ניהול כלי עבודה באתר.
EquipmentShare פועלת מתוך 373 אתרים ב‑45 מדינות בארה"ב, והלקוחות יכולים למצוא אצלה מותגים גדולים כמו Cummins, John Deere ו‑Bobcat. יותר מ‑7,700 העובדים של החברה דואגים שהלקוחות יקבלו את הציוד והשירותים המתאימים.
המניה הזו נכנסה לשווקי המסחר הציבורי ב‑23 בינואר, עם הנפקה שבה 30.5 מיליון מניות יצאו לשוק במחיר התחלתי של 24.50 דולר. האירוע הניב תקבולים ברוטו בסך 747.25 מיליון דולר.
עבור אנליסט וולס פרגו ג'רי רוויץ', הנקודה המרכזית היא הפוזיציה החזקה של EquipmentShare בענף שבו ההיצע מוגבל והביקוש גבוה. הוא אומר: "ההיצע של ציוד בנייה מכני מוגבל, זמני האספקה לציוד חדש מתארכים, וניצנים ראשונים של גידול בהשקעות הון (מעבר למרכזי נתונים) מתחילים להופיע – מה שממקם את EQPT להרוויח מצמיחת צי. כשהאתרים של EQPT מתבגרים, מרווחי ה‑EBITDA הטיפוסיים יותר מכפילים את עצמם ל‑>50%. אנחנו רואים שיפור בביקוש (כלומר, בתמחור) ובכלכליות האתרים שמוביל להתרחבות ה‑IRR, ומעלה את מכפיל EV/OEC של EQPT. אנחנו רואים אופק לצמיחת השכרת ציוד בקצב של 30% עד 2027…"
רוויץ' מלווה את הגישה הזו בדירוג משקל יתר (כלומר, קנייה) ובמחיר יעד של 41 דולר, שמצביע על פוטנציאל עלייה של 30% בחודשים הקרובים. (כדי לצפות ברקורד של רוויץ', לחצו כאן)
דירוג הקונצנזוס של חברת השכרת הציוד הכבד הזו הוא קנייה מתונה, המבוססת על 10 חוות דעת אחרונות שכוללות 7 המלצות קנייה ו‑3 המלצות החזק. מחיר המניה הוא 31.55 דולר, ומחיר היעד הממוצע של 45 דולר מרמז על עלייה אפשרית של 43% בטווח של שנה. (ראו תחזית מניית EQPT)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט/ית המוצג/ת בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.