תשואת אג"ח האוצר האמריקאי ל-30 שנה רשמה את הרצף הארוך ביותר מעל 5% מאז 2007
- תשואת אג"ח האוצר האמריקאי ל-30 שנה נשארה מעל 5% במשך 27 ימים רצופים, מה שמסמן את הרצף הארוך ביותר מאז 2007 ומעלה חששות לגבי השפעה על הצמיחה הכלכלית ועל שווי המניות.
- המשך התשואות הגבוהות נובע מחששות לגבי החוב הממשלתי, סיכוני אינפלציה והערכות שהפד ישאיר את הריביות גבוהות לזמן ממושך, מה שמעלה את עלויות ההלוואה ואת תשלומי הריבית של הממשלה.
תשואת אג"ח האוצר ל-30 שנה נשארה מעל 5% במשך 27 ימים רצופים. לפי Bloomberg, זהו הרצף הארוך ביותר מעל הרף הזה מאז 2007. הדבר גם העלה חששות שריביות גבוהות עלולות להפעיל לחץ על הצמיחה הכלכלית ועל שווי המניות.
תשואות גבוהות יותר לטווח ארוך מעלות את עלויות ההלוואה לעסקים ולצרכנים, וגם הופכות רווחים עתידיים לפחות בעלי ערך. בנוסף, הן מגדילות את תשלומי הריבית של הממשלה, בזמן שרמות החוב ממשיכות לעלות. רמת החוב הלאומי עומדת כיום על 39 טריליון דולר, לעומת 36 טריליון דולר לפני שנה.
החוב והפד ממשיכים לשמור על תשואות גבוהות לטווח ארוך
אז למה בעצם הריביות נשארו מעל 5%? יש לכך כמה גורמים, בהם חששות לגבי החוב הממשלתי, סיכוני אינפלציה, והציפיות שהפד עשוי להשאיר את הריביות גבוהות למשך זמן רב יותר. חוב שעולה יכול לדחוף את התשואות כלפי מעלה, כי משקיעים דורשים פיצוי גבוה יותר על סיכון האינפלציה ועל הגידול בהיצע אג"ח האוצר.
בנוסף, ריבית פדרלית גבוהה שומרת על תשואות גבוהות גם בטווח הארוך, בכך שהיא מעגנת את הריביות ברמה גבוהה לאורך כל העקום. במילים אחרות, כשהריביות לטווח קצר נשארות גבוהות, גם עלויות ההלוואה לטווח ארוך נוטות להישאר גבוהות.