איך שוק המניות הגיב היסטורית למלחמות במזרח התיכון
- היסטורית, מלחמות במזרח התיכון גורמות לירידות קצרות טווח במניות ולבריחה לנכסים בטוחים (זהב ואג"ח), אך ההשפעה ארוכת הטווח על השוק לרוב מוגבלת, והביצועים נשענים יותר על צמיחה כלכלית, ריבית ורווחי חברות מאשר על העימותים עצמם.
- על רקע מתיחות גיאופוליטית ועלייה בתקציבי הביטחון, משקיעים פונים ל־ETF הגנתיים, כאשר לפי תחזיות אנליסטים ITA נחשב לבעל פוטנציאל העלייה הגדול ביותר, עם מחיר יעד שמשקף אפסייד של 11.7%.
כשמתפרץ עימות במזרח התיכון, השווקים בדרך כלל מגיבים במהירות. המשקיעים חוששים מעליית מחירי הנפט, אינפלציה והסיכון שהלחימה תתרחב. כתוצאה מכך, המניות לרוב יורדות בטווח הקצר, בעוד שהכסף זורם לנכסים בטוחים יותר כמו זהב (GLD) ואיגרות חוב של ממשלת ארה"ב. עם זאת, כאשר בוחנים את ההיסטוריה מקרוב יותר, ההשפעה על השוק בטווח הארוך הייתה לעיתים קרובות פחות חמורה בהרבה ממה שרבים ציפו בתחילה.
עימותים קודמים
לדוגמה, אחרי שעיראק פלשה לכווית ב-1990, מדד S&P 500 (SPY) ירד בכ-16% בין יולי לאוקטובר, כאשר מחירי הנפט זינקו וחששות ממיתון גדלו. אבל לאחר ש"מבצע סערת המדבר" התחיל בינואר 1991 ורמת חוסר הוודאות ירדה, השוק התאושש בחדות וסיים את 1991 בעלייה של כ-26%. באופן דומה, בתקופה שלפני מלחמת עיראק במרץ 2003, המניות היו חלשות על רקע המתח הגיאופוליטי. אולם אחרי שהפלישה החלה, ה-S&P 500 עלה וסיים את 2003 בעלייה של כ-26%.
גם במהלך הסלמות עדכניות יותר הקשורות לאיראן או לישראל, הירידות בשוק בדרך כלל היו קצרות מועד. הסיבה היא שהשווקים הפיננסיים מסתכלים קדימה. לכן, ברגע שהמשקיעים מאמינים שהעימות יישאר מוגבל ולא ישבש את הסחר העולמי בצורה משמעותית, התיאבון לסיכון לרוב חוזר. במקביל, מגזרים מסוימים מגיבים אחרת. למשל, מניות אנרגיה וביטחון נוטות להרוויח מעליית מתחים, בעוד שחברות תעופה ומניות צריכה מחזורית יכולות לסבול מלחץ קצר טווח.
כדאי גם לציין שמחירי הנפט (USO) נוטים להיות מושפעים מאוד. מאחר שהמזרח התיכון חשוב מאוד לאספקת האנרגיה העולמית, כל איום על הייצור יכול לדחוף את מחירי הנפט הגולמי למעלה, מה שעלול להגביר את האינפלציה ולהכביד על הצרכנים. עם זאת, במקרים היסטוריים רבים, התייקרויות הנפט התבררו כזמניות אחרי שההיצע התייצב. בסופו של דבר, ביצועי השוק לטווח הארוך הושפעו הרבה יותר משיעורי הצמיחה הכלכלית, הריביות וממגמות הרווחים, מאשר מהעימותים עצמם.
איזה ETF הגנתי עדיף לקנייה?
כשהמתח הגלובלי נשאר גבוה והממשלות ממשיכות להגדיל את תקציבי הביטחון, משקיעים רבים מחפשים דרכים פשוטות להשקיע בחברות ביטחוניות. אחת הדרכים לעשות זאת היא באמצעות קרנות סל (ETF), שמאפשרות חשיפה למגזר מסוים בלי לבחור מניות בודדות. שלוש מקרנות הסל ההגנתיות הנעקבות ביותר הן:
- iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA)
- Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA)
- Global X Defense Tech ETF (SHLD)
על פי וול סטריט, האנליסטים סבורים של-ITA יש את פוטנציאל העלייה הגדול ביותר. למעשה, מחיר היעד של ITA, שעומד על 269.47 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 11.7%.
