מניית MARA מזנקת ב־16% גם אחרי שמכריית הביטקוין רשמה הפסד של 1.7 מיליארד דולר
- למרות שמרא הולדינגס דיווחה על הפסד חשבונאי עצום של 1.71 מיליארד דולר, בעיקר בגלל ירידה במחיר הביטקוין והפחתת ערך אחזקות הביטקוין שלה, מניית החברה זינקה ביותר מ־16% ביום אחד הודות להתמקדות המשקיעים בפוטנציאל העתידי ולא בהפסד על הנייר.
- החברה משנה כיוון מאסטרטגיית כריית ביטקוין בלבד למודל היברידי של תשתיות דיגיטליות: שותפות עם Starwood Digital Ventures להקמת מרכזי נתונים ל־AI על גבי אתרי הכוח שלה מפחיתה את תלותה במחירי הביטקוין, פותחת מקור הכנסות יציב משכירות, ומתיישרת עם צמיחה חזויה של מעל 250% בביקוש לעוצמת AI עד 2030, כשדירוג האנליסטים למניה הוא קנייה מתונה עם פוטנציאל עלייה של 42% במחיר היעד הממוצע.
שוק המניות הפתיע את המשקיעים היום. מניית מרא הולדינגס (MARA), שבעבר נקראה Marathon Digital החזקות, זינקה ביותר מ־16% ביום מסחר אחד. זה קרה למרות שהחברה הודיעה לכולם שרשמה הפסד של 1.71 מיליארד דולר בשלושת החודשים האחרונים של 2025. בדרך כלל, הפסד גדול כזה גורם למניה לרדת. אבל החברה הציגה גם תוכנית חדשה להיכנס לעולם של בינה מלאכותית. המשקיעים אהבו את החדשות האלה כל כך, שהם התחילו לקנות את המניה מיד.
ירידה בביטקוין יוצרת הפסד חשבונאי
ההפסד הענק לא נבע מכך שהחברה הוציאה יותר מדי מזומנים על משרדים או עובדים. הוא היה בעיקר הפסד "על הנייר". מכיוון שמחירו של ביטקוין (BTC-USD) ירד מכ־114,000 דולר בספטמבר ל־88,000 דולר בדצמבר, מרא הולדינגס נאלצה להוריד את הערך החשבונאי של 53,822 הביטקוין שהיא מחזיקה בספרים שלה.
מרא הולדינגס מדווחת על ההפסד הזה כדי לעמוד בכללי החשבונאות. כ־1.5 מיליארד דולר מההפסד הכולל הגיעו מהשינוי הזה במחיר הביטקוין. למרות שהחברה כרייה 6% פחות ביטקוין ברבעון הזה, עדיין יש לה ערימה עצומה של מטבעות דיגיטליים בשווי של בערך 4.7 מיליארד דולר.
שותפות חדשה יוצרת מרכזי נתונים לבינה מלאכותית
המשקיעים התעלמו מהנתונים הפיננסיים החלשים בגלל עסקה חדשה עם קבוצה בשם Starwood Digital Ventures. מרא הולדינגס משנה את עצמה מחברת כריית ביטקוין בלבד לחברה שבונה תשתיות דיגיטליות. השותפות הזו תהפוך חלק מאתרי החשמל של החברה למרכזי נתונים גדולים עבור בינה מלאכותית ומחשוב.
העסקה עם Starwood יוצרת יכולת אספקת חשמל שמספיקה להפעלת 750,000 בתים בשלב הראשון. המנכ"ל פרד תיל אומר שהתוכנית הזו מאפשרת לחברה להפוך "ודאות חשמל" ל"ודאות קיבולת". כלומר, מרא הולדינגס תשתמש בגישה שלה לחשמל כדי לעזור לחברות טכנולוגיה להפעיל את כלי ה־AI שלהן. זהו צעד גדול מאוד, שיכול לעזור לחברה לייצר הכנסות יציבות יותר בעתיד.
מודל היברידי מפחית את התלות של מרא במחיר הביטקוין
בוול סטריט אוהבים את התוכנית ההיברידית החדשה, כי היא הופכת את החברה לפחות תלויה במחירי הביטקוין. מרא הולדינגס יכולה לקבל תשלומי שכירות מחברות גדולות כאילו הייתה בעלת נכסים, בזכות מרכזי הנתונים החדשים. במקביל, החברה יכולה להמשיך לכרות ביטקוין בכל פעם שזה רווחי.
הכיוון החדש מסיט את החברה לשוק שצומח במהירות גבוהה מאוד. מומחים סבורים שהביקוש לעוצמת מחשוב עבור בינה מלאכותית יגדל ביותר מ־250% עד שנת 2030. מרא הולדינגס כבר מחזיקה בקרקע ובקווי החשמל, ולכן היא יכולה לבנות את המרכזים האלה מהר יותר מחברות אחרות. המשקיעים מהמרים שהחזקת החשמל חשובה לא פחות מהחזקת הביטקוין.
האם מרא הולדינגס היא מניה טובה לקנייה?
ב־TipRanks, מניית MARA (MARA) נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, המבוסס על המלצת קנייה אחת, שש המלצות החזק, וחמש המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע ל־12 חודשים למניית MARA עומד על 12 דולר, ומשקף פוטנציאל לעלייה של 42% מהרמות הנוכחיות. בשנה האחרונה, מניית MARA ירדה ב־35.6%.
