מניית טרייד דסק (TTD) צונחת אחרי דוחות הרבעון הרביעי; האנליסטים מורידים מחירי יעד
- מניית טרייד דסק צנחה לאחר תחזית חלשה לרבעון הראשון ושחיקה במרווחי הרווח, מה שהוביל אנליסטים כמו וולס פרגו ובנק אוף אמריקה להוריד משמעותית את מחירי היעד ולציין לחץ תחרותי וחולשה בביקוש בפרסום.
- למרות החששות והורדות מחירי היעד, דירוג הקונצנזוס של מניית טרייד דסק בוול סטריט הוא קנייה מתונה, עם מחיר יעד ממוצע של 38.17 דולר המשקף אפסייד של כ-51.7% לעומת המחיר הנוכחי.
מניית The Trade Desk, Inc. (TTD) צנחה ביותר מ-14% במסחר בטרום פתיחה היום, לאחר שחברת האדטק פרסמה תחזית חלשה מהצפוי לרבעון הראשון. בנוסף לחששות, כמה אנליסטים מובילים הורידו את מחירי היעד למניית TTD, כשהם מציינים חולשה במגמות הענפיות, לחץ על המרווחים ותחרות גוברת.
לשם הקשר, טרייד דסק מתמחה בפרסום דיגיטלי פרוגרמטי ובפתרונות שיווק מבוססי־נתונים.
תמצית תוצאות טרייד דסק
טרייד דסק דיווחה על הכנסות רבעון רביעי של 847 מיליון דולר, עלייה של 14% משנה לשנה ומעל תחזית וול סטריט שעמדה על 841 מיליון דולר. הרווח למניה המתואם (EPS) עמד על 0.59 דולר, גבוה מציפיות הקונצנזוס שעמדו על 0.58 דולר. לשנה כולה, טרייד דסק רשמה הכנסות של 2.9 מיליארד דולר, עלייה של 18% לעומת 2024.
בעוד שהרווחיות נותרה יציבה, שיעור הרווח הנקי נשחק, וירד ל-22% ברבעון הרביעי מ-25% ברבעון המקביל אשתקד, ול-15% בשנה כולה מ-16%.
וולס פרגו מוריד את מחיר היעד של TTD בגלל חששות מהשוק
לאחר פרסום התוצאות, האנליסט אלק ברונדולו מוולס פרגו הוריד את מחיר היעד למניית TTD ל-25 דולר מ-42 דולר, תוך שהוא שומר על דירוג החזק (החזק). הוא ציין שתוצאות הרבעון הרביעי היו בהתאם לציפיות, אבל תחזית ההכנסות וה-EBITDA לרבעון הראשון הייתה נמוכה ב-2% וב-12%, בהתאמה, לעומת ההערכות.
בעוד שההנהלה ציינה חולשה מאקרו־כלכלית במגזרי הרכב וה-CPG (מוצרי צריכה ארוזים), ברונדולו הדגיש כי הלחצים התחרותיים המתמשכים והחששות בנוגע ל-take-rate (שיעור העמלה/החיתוך) כנראה משאירים את דאגות המשקיעים ללא פתרון.
בנק אוף אמריקה מוריד את מחיר היעד של TTD על רקע שחיקת מרווחים
האנליסטית המדורגת חמישה כוכבים מבנק אוף אמריקה, ג'סיקה רייף ארליך, הורידה את מחיר היעד למניית TTD מ-40 דולר ל-20 דולר, תוך שהיא שומרת על דירוג מכירה (מכירה). היא ציינה שהתחזית לרבעון הקרוב מצביעה על האטה בקצב הצמיחה בהכנסות ועל שחיקה משמעותית במרווחים, הנובעת מביקוש חלש יותר בקטגוריות פרסום מרכזיות ומהשקעות מתוכננות גבוהות יותר.
ארליך הדגישה גם תחרות גוברת מצד מתחרות בעלות משאבים גבוהים, שמלחיצה את המחירים והופכת את ביצועי החברה בטווח הקצר לפחות צפויים. אף שגורמי הצמיחה לטווח הארוך עדיין קיימים, היא סבורה שקיצוץ תחזיות הרווח, פרופיל מרווחים נמוך יותר ומסלול צמיחה שדומה יותר לזה של שאר חברות האדטק כבר לא מצדיקים את פרמיית התמחור ההיסטורית של המניה.
האם מניית טרייד דסק היא קנייה טובה?
מניית טרייד דסק מדורגת בדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate קניה) בקרב 28 אנליסטים בוול סטריט. הדירוג מבוסס על 13 המלצות קנייה, 13 המלצות החזק ושתי המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית TTD עומד על 38.17 דולר, ומשקף אפסייד של 51.7% מרמת המחיר הנוכחית.
